市场震荡持有期短债基金成“香饽饽” 博时“乐享”品牌迎较好配置价值
金融界
2023-11-13 18:45:22

原标题:市场震荡持有期短债基金成“香饽饽” 博时“乐享”品牌迎较好配置价值

今年来权益市场一波三折,投资者风险偏好偏向稳健,具有防御优势的持有期短债基金获得资金青睐。根据wind数据显示,截至6月30日,持有期短债基金(不同份额合并统计)规模达2118亿元,相比去年底的1398亿元,增加了720亿元。

持有期短债基金主投期限较短的债券资产,底层资产流动性较高,承担利率风险低,在当今这个市场持续波动中优势较为明显。Wind数据显示,截至11月2日,持有期短债基金(不同份额合并统计)今年来、近1年平均收益率分别为2.79%、2.70%,均高于同期非持有期短债基金(不同份额合并统计)平均收益(2.63%、2.38%);从风险控制水平看,持有期短债基金今年来、近1年平均最大回撤分别为-0.15%、-0.45%,回撤风险小于同期非持有期短债基金平均水平(-0.26%、-0.66%),整体表现在当前的震荡市下尤为引人关注。

作为债券基金中的一员,持有期短债基金一方面可以让投资者结合自身资金需求,灵活选择不同持有期的产品,持有期满后投资者可以灵活赎回,能弱化市场波动下短期频繁操作的问题,按住“不理性”的手,一定程度降低了择时错误的概率。另一方面方便基金管理人根据产品投资期限制定相应的策略,力争提高产品的收益率表现,在规避风险的基础上能够取得较好的收益。

坚持打磨固收能力,旨在让用户乐享每一个T日,

作为业内老牌基金公司,博时基金坚持打磨固收投资能力,近年来更是针对旗下的持有期固收类产品打造“乐享”品牌,旨在向每一位投资者传递正确的投资价值观,乐享每一个T日。用心打磨的产品也受到了投资者的青睐,从规模看,截至二季度末,公司持有期短债基金规模达 188.68 亿元,位居前列。(数据来源博时基金,截至2023.06.30)

据了解,博时“乐享”品牌旗下的产品线丰富,持有期短债产品有囊括了3个月、6个月、12个月、18个月和36个月不同的投资期限和产品,可以满足不同特征及不同风险偏好需求的投资者。

月月享:久期短、波动较小、灵活申赎,

举例而言,博时月月享30天持有A,设置了30天持有期,具有波动小、久期短、流动性好等特点,能有效满足短期内投资者灵活申赎的需求;

另一只持有期短债产品-同业存单基金博时月月乐同业存单30天持有,也是一只较好的流动性管理工具,甄选优质存单,可根据市场变化灵活采取增强策略,争取超额收益。业绩表现看,基金定期报告显示,截至9月30日,博时月月享30天持有A成立来收益率为6.58%,超过同期基金业绩比较基准。(注:基金成立时间为2021年5月12日)

值得一提的是,两只基金都由资深固收基金经理魏桢管理,她现任董事总经理兼固定收益投资二部总经理、固定收益投资二部投资总监。债券投资中她在分析判断负债久期的基础上,匹配到相应的资产久期策略,长期回报主要是以票息为主,短期回报则会灵活运用杠杆和骑乘策略,并挖掘信用利差超额收益,注重低回撤、低波动,为投资者带来较好的持有体验。

季季享:追求稳健更优解

博时季季享三个月持有期债券是一只中短债基金,债券信用评级主要在AA+以上,保持短久期及低杠杆操作,但也会根据市场实际情况灵活调整。基金报告定期数据显示,该基金自成立来收益率为13.95%,业绩比较基准为11.58%。(注:基金成立时间为2019年9月5日截至2023年9月30日)

这只基金由两员固收大将黄海峰、于渤洋共同管理,黄海峰投资风格稳健,善用中高评级和利率债参与波段交易,在利率债基金和短债基金方面经验丰富;于渤洋是一位固收新锐基金经理,在投资风格方面,他以自上而下的宏观分析出发,投资风格均衡,组合操作以票息收益为主,利率波段操作为辅,增厚组合收益。

120天持有期债券,兼顾收益与流动性

中短期持有债另一代表作-博时四月享120天持有期债券,可兼顾收益与流动性。基金保持纯正债性,主要投资AA+/AAA评级信用债,买入信用债持有获取票息收益为主,通过杠杆和久期灵活增厚收益。基金定期报告显示,截至9月30日,基金成立来收益率为5.35%,同期业绩比较基准收益率为4.55%。(注:基金成立时间为2022年6月14日)。

该只基金由中生代实力派倪玉娟管理,她具有超12年从业经验,管理8只公募产品,在管规模超897.59亿元。[0]具有深厚的宏观信用分析能力和丰富的投资经验;值得注意的是,倪玉娟能充分了解客户特性,并能据此采取有效的竞争策略,贴近市场的同时也贴近用户所需。 [0: 数据来源:从业经验来自基金定期报告,规模数据来自基金定期报告,数据截至2023年9月30日。]

打造多元化产品,坚持研究驱动投资

对于持有期短债基金的投资需求,业内人士指出,投资者购买这类产品的时候,考虑自己闲置资金可投资的期限,如果短期不使用这笔资金,可以选择持有期短债基金,锁定一段时间;如果未来也无使用这笔资金的用途,尽可能拉长持有产品的期限,力争提高收益水平。在选择该类产品时,建议优选中长期业绩稳健、回撤小,管理人管理能力较为突出的产品,

博时固收团队坚持以研究驱动投资,倡导持续研究、全员研究,并将投研重心放在对各阶段宏观和市场主要矛盾的动态识别,顺应各阶段的主要趋势风来了要把帆拉满。把主要精力和资源投入到符合市场主要趋势的方向,以此为依据挖掘符合趋势、风险收益比合理的品种和机会。海通证券数据显示,截至2023年6月30日,在固收规模大型公司中,博时基金近10年固收基金整体业绩103.61%,排名2/14;近10年纯债类基金整体业绩62.72%,排名1/17。

[0]数据来源:从业经验来自基金定期报告,规模数据来自基金定期报告,数据截至2023年9月30日。

来源:金融界资讯

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