转型扩张期，合盛硅业陷前高管举报“罗生门事件”
2023年业绩持续低迷的（603260.SH）并没有在年底迎来什么好消息，反而是在昨日（11月12日）被前高管家属的一纸举报信拖入股权纠纷之中。
11月13日，早间发布《关于媒体相关报道的澄清公告》，对举报信中所提及的股权纠纷、公司地址变更等多个问题进行了回复。
几乎同一时间，上交所也对下发监管工作函，涉及对象为上市公司、董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人，处理事由为关于股份有限公司有关媒体报道的监管工作函。
前高管举报罗生门
一切还要从11月12日前总经理方红承家属孙丽辰在网上实名举报董事长罗立国说起，举报信中大部分的内容也都指向方红承和罗立国的股权纠纷案件。
在孙丽辰的描述中，罗立国2015年9月通过持股平台公司与方红承等经营团队骨干成员签订股权激励协议，约定公司成功上市后兑现相关股权权益。2017年1月因担心方红承跳槽，罗立国将其名下的部分股权有偿转让给方红承，并由罗立国代持，这笔股权属于方红承的投资。
2017年上市后没多久，方红承便从公司离职，因罗立国不愿履行股权激励协议和代持股份等，方红承不得不起诉维权，经杭州仲裁委和杭州中院、慈溪和宁波两级法院、平湖法院多次审判、裁决，方红承均获胜诉，罗立国败诉。
对此，在《澄清公告》中指出，罗立国为了鼓励方红承能够长期服务公司，与其约定，在满足全职勤勉服务于公司满五年、不损害公司利益、不与公司同业竞争等条件后，给予一定数量股份增值的现金奖励，条件不成则方红承不享有任何权益。双方形式上签署股权转让协议，但方红承实际没有支付过对价，相关股权也未过户（即相关报道中的所谓“代持”）。事后，方红承不足两年即从公司离职，且公司经自查发现其涉嫌背信损害上市公司利益的违法行为并向公安机关报案。因此公司董事长罗立国认为方红承不满足奖励条件。双方对此产生分歧，方红承于2021年4月25日向杭州仲裁委员会提起仲裁申请。
方面还表示，2022 年2月23日，杭州仲裁委员会不支持方红承要求确认股份归其所有的请求，因方红承违约导致合同目的不能实现而裁决解除双方协议；酌情按照实际服务时间裁决方红承享有40%的权益：要求公司董事长罗立国以集中竞价交易方式减持公司股票扣税后支付给方红承，如未减持则以相应金额补偿。
目前上述裁决处于执行阶段，罗立国已向法院提出不予执行仲裁裁决申请，法院尚在审查之中。
公司地址变更之谜
上述股权纠纷一直未能解决，这也给方红承最后被带走埋下了伏笔。
据孙丽辰的描述，罗立国为了能够在股权纠纷中立于不败之地，“不惜以将公司搬离嘉兴为由，对嘉兴市政府进行要挟。”最终导致“以莫须有的罪名抓捕方红承及其弟弟方红兴。”
不过合盛硅业对于以变更公司地址要挟政府的说法并不认同。
公司方面认为，嘉兴生产基地以化工生产设施为主，办公条件有限。随着公司生产经营规模日益扩大，原办公场地已无法满足公司管理需求。为此，公司在浙江省慈溪市购置“恒元广场-A 座”大楼作为管理总部，并将办公地址迁至浙江省慈溪市，为统一办公地址与注册地址，公司召开第三届董事会第十二次会议，拟变更公司住所地址至慈溪市。后为维持相关资质登记，公司终止执行变更公司住所并取消审议该事项的股东大会。
方面同时还透露，方红承涉嫌非国家工作人员受贿罪、职务侵占罪一案，将于2023年11月13日在平湖市人民法院开庭审理。
疲软的业绩和激进的扩张
抛开与前高管的股权纠纷引来的举报不谈，作为国内工业硅、有机硅的龙头企业近几年的发展并不尽如人意。
二级市场上，股价自2021年9月中旬最高达到259.8元后便一路震荡下跌，10月26日盘中35元的股价更是创下了近2年股价的新低。
折射到上市公司的业绩上，随着硅料价格走低，的净利润降幅明显，毛利率也大幅下滑。
虽然在2022年当期实现营收约236.57亿元，同比增长10.62%，创历史新高；但51.48亿元的净利润，却同比下降37.38%。
从单个季度的数据来看，净利润自2022年三季报至2023年三季报已经连续五个季度出现下滑。数据显示，2022年三季度至2023年三季度，公司的归母净利润分别约为10.09亿元、5.94亿元、10.03亿元、7.8亿元、4.02亿元，同比下滑61.62%、81.49%、51.11%、47.8%、60.17%，降幅十分明显。根据2023年三季报披露的数据显示，公司前三个季度的毛利率仅为21.84%，2022年同期毛利率40.19%，相比去年同期毛利率接近腰斩。
当优势的业务不再持续贡献更多的利润，为了能够寻求新的突破口，选择斥巨资押注一体化项目。
4月20日，一口气对外宣布3笔总投资金额规模达425.86亿元的投资扩产计划，其中包括建设硅基新材料产业一体化项目、年产150万吨光伏玻璃项目和年产20万吨高纯晶硅项目。对于上述投资，指出“光伏产业是我国具有国际竞争优势的战略性新兴产业。”，在公司看来本次对外投资落实了公司向工业硅下游进一步拓展的整体战略规划，拓展建设光伏组件产能，形成公司光伏新能源产业链一体化的格局，有利于公司打造新的盈利增长点。
但一体化的赛道目前看来也将开始拥挤，今年以来，包括隆基绿能、TCL中环、晶澳科技、天合光能等多家头部光伏企业都开始在一体化产能上加注。
如今在合盛硅业关键转型期，出现来自前高管的举报信，对公司的转型有多大影响？钛媒体APP将持续关注。 (本文首发于钛媒体APP,作者|曹晟源)