债市早报：央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会；资金面略微转暖，债市整体窄幅震荡_办公动态

债市早报：央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会；资金面略微转暖，债市整体窄幅震荡

金融界

2023-11-20 10:26:13

金融界、东方金诚联合推出《债市早报》栏目，为您提供最全最及时债市信息。

【内容摘要】11月17日，央行连续净投放，资金面略微转暖；债市整体窄幅震荡；融创中国预计境外债务重组将于11月20日生效；泛海控股子公司中泛集团未完成相关债务偿付工作，触发投资者保护条款；远洋资本“H20远资1”11月20日开市起停牌，拟与持有人协商兑付调整事项；转债市场指数集体收跌，转债市场个券多数下跌；海外方面，各期限美债收益率走势分化，主要欧洲经济体10年期国债收益率走势分化。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会】11月17日，央行、金融监管总局、证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。会议要求，要落实好跨周期和逆周期调节的要求，着力加强信贷均衡投放，统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放，以信贷增长的稳定性促进我国经济稳定增长。要优化资金供给结构，盘活存量金融资源，加大对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融支持，增强金融支持实体经济的可持续性。要一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求，对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。要继续配合地方政府和相关部门，坚持法治化、市场化原则，加大保交楼金融支持，推动行业并购重组。要积极服务保障性住房等“三大工程”建设，加快房地产金融供给侧改革，推动构建房地产发展新模式。要认真贯彻落实中央关于防范化解地方债务风险的精神，按照市场化、法治化原则，配合地方政府稳妥化解存量、严格控制新增。金融机构要完善工作机制，突出重点、分类施策，与融资平台开展平等协商，通过展期、借新还旧、置换等方式，合理降低债务成本、优化期限结构，确保金融支持地方债务风险化解工作落实落细。

【证监会发布《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》】证监会制定了《上市公司向特定对象发行可转换公司债券购买资产规则》（简称《定向可转债重组规则》）。《定向可转债重组规则》定位于《上市公司重大资产重组管理办法》（简称《重组办法》）、《可转换公司债券管理办法》（简称《可转债办法》）等规则的“特别规定”，结合重组交易特点，就定向可转债重组相关事项作出专门性规定。全文共17条，主要内容包括：在适用原则方面，规定上市公司发行定向可转债购买资产除适用本规则外，还需参照适用《重组办法》等关于发行股份购买资产的有关规定，并适用《可转债办法》和中国证监会其他相关规定；在发行条件方面，以援引上位法的方式，明确发行定向可转债实施重组需同时符合重大资产重组、公开发行公司债券、向特定对象发行新股（转股股份来源于回购的除外）等多重条件；在定价和锁定方面，按照“同样情况同等处理”的原则，参照发行股份购买资产的相关规定和实践做法，就作为支付工具的定向可转债的定价机制、限售期限等作出规定；在权益计算方面，明确在认定是否构成重组上市等情形时投资者拥有上市公司权益数量及比例的计算方式。此外，根据《定向可转债重组规则》，上市公司可单独以定向可转债作为支付工具，自行决定重组交易对价全部由定向可转债支付或者搭配部分股份、现金支付。

【财政部：提前下达2024年度部分新增地方政府债务额度，合理保障地方融资需求】11月17日，财政部透露，1-10月，各地在批准下达的新增债务限额内，发行用于项目建设的专项债券35192亿元，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等党中央、国务院确定的重点领域建设，发挥了专项债券资金强基础、补短板、惠民生、扩投资等积极作用，为经济社会高质量发展提供了有力支撑。下一步，财政部将加大工作力度，更好发挥专项债券带动作用，促进经济持续向好。一方面，提前下达额度，强化年度政策衔接。根据国务院部署和有关工作安排，提前下达2024年度部分新增地方政府债务额度，合理保障地方融资需求。另一方面，强化政府债券特别是地方政府专项债券管理，适度扩大专项债券投向领域和用作项目资本金范围，保障重点项目建设资金需求，引导带动社会有效投资，提高债券资金使用效益。

（二）国际要闻

【多位美联储官员不排除再次加息的可能性】11月17日，多位美联储官员发表讲话，他们认为，虽然越来越多的证据表明通胀问题正在缓解，但不能排除在必要时进一步加息的可能性。当天，波士顿联储主席柯林斯在接受采访时表示：“为了在适当的时间内将通胀率降至2%的目标，需要耐心和坚定，我不会排除进一步收紧政策的可能性。”柯林斯表示，最近的数据有些“嘈杂”。“我们需要全面地看待这些数据，看到有希望的消息，这当然很棒，但我仍然关注我们所获得的完整信息，并实时评估正确的做法。”柯林斯指出，在稳定劳动力市场和收紧金融环境方面取得了进展，重要的是我们要有耐心，并认识到现在还不是宣布胜利的时刻。其他美联储官员也发表了同样的话，基本上是通胀正在向美联储设定的目标迈进，但仍有一段路要走。芝加哥联储主席古尔斯比周五声称，通胀是我们关注的重点，虽然数据有所改善，但仍然过高，我们将尽一切努力打败通胀。旧金山联储主席戴利也表示，不确定通胀是否能达到2%的目标，宣布战胜通胀为时尚早，央行政策辩论现在集中在什么构成足够的限制，以及维持这种立场多久上。

（三）大宗商品

【国际原油价格转涨，NYMEX天然气价格继续下跌】11月17日，WTI 12月原油期货收涨2.99美元，涨幅4.10%，报75.89美元/桶，全周累计下跌1.66%；布伦特1月原油期货收涨3.19美元，涨幅4.12%，报80.61美元/桶，全周累跌超1%；NYMEX天然气期货价格收跌2.98%至2.962美元/百万英热单位。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月17日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了3520亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有2030亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1490亿元。

（二）资金利率

11月17日，央行连续净投放，资金面略微转暖，主要回购利率小幅回落。当日DR001下行1.45bps至1.886%，DR007下行2.12bps至2.019%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

11月17日，现券期货整体窄幅震荡，银行间主要利率债收益率长端持稳、短端偏弱。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率下行0.30bps至2.6530%；10年期国开债活跃券230210收益率上行0.15bps至2.7535%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

11月17日，6只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“20中骏02”跌超10%；“21金地MTN004”涨超10%，“21金地MTN005”涨超13%，“20金地MTN001B”涨超14%，“21金地MTN002”涨超18%，“20宝龙MTN001”涨超25%。

2. 信用债事件

奥园集团：公司公告，“19奥园02”本息兑付安排、增信措施已调整，11月20日起复牌后仅在上固收转让。

太古地产：公司公告，拟以54亿港元代价向香港证监会出售港岛东中心12个楼层。

招商公路：公司公告，全资子公司佳选控股收购路劲（中国）基建100%股权，交易对价44.12亿元。

融创中国：公司公告境外债务重组进展，目前公司预计所有重组条件将于11月20日或之前获达成，重组生效日期将为11月20日。

远洋资本：公司公告，“H20远资1”11月20日开市起停牌，拟与持有人协商兑付调整事项。

恒大汽车：公司公告，恒大清盘聆讯押后，债权人小组等各方正评估诉讼程序可能导致的后果，并继续就拟议交易条款重新协商的可能性展开沟通。

宝龙实业：公司公告，“20宝龙MTN001”拟于11月27日分期兑付本息1778.59万元。

泛海控股：公司公告，子公司中泛集团未完成相关债务偿付工作，剩余未偿还本金约 17.13 亿元，触发投资者保护条款。

珠海港股份：据公司官微，珠海港香港有限公司成功获取境外银团贷款15.3亿元港币，该笔贷款用以置换并购兴华港口存量贷款。

兴业信托：据国家金融监督管理总局福建监管局行政处罚信息公开表，兴业信托因违规刚兑等被罚295万元。

华夏幸福：公司公告，截至10月31日累计逾期债务金额243.09亿元。通过签约等方式实现债务重组的金融债务累计约为人民币1,875.65亿元；公司以下属公司股权搭建的“幸福精选平台”及“幸福优选平台”股权抵偿金融及经营债务合计127.14亿元。

柳州东通投资：公司公告，根据公司实际情况及当前市场环境，拟将“20柳投05”后2年票息上调40BP至7.4%。

双鸭山大地城建：公司公告，拟提前兑付“19双鸭山债03”，11月30日召开持有人会议。该债券发行总额为1.3亿元，剩余规模为1.04亿元，到期日为2026/12/16。

景瑞地产：公司公告，公司新增一条失信被执行人信息，执行标的1288.73万元。公司高管新增被限制高消费情形。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收涨】11月17日，权益市场继续窄幅震荡，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.11%、0.25%、0.43%。当日，两市成交额8289.1亿元，北向资金净卖出28.6亿元。当日，申万一级行业大多上涨，其中，汽车、通信、综合、机械设备、医药生物涨超1%；下跌行业整体跌幅不大，建筑材料、房地产、石油石化、银行跌逾0.5%。

【转债市场主要指数集体收跌】11月17日，转债市场受权益市场影响走弱，当日中证转债、上证转债、深证转债收跌0.15%、0.18%、0.10%。当日，转债市场成交额510.18亿元，较前一交易日扩大5.79亿元。转债市场个券多数下跌，559只个券中，217只上涨，320只下跌，22只持平。当日，新上市三羊转债涨停57.30%，泰坦转债连续第三日涨停20.00%，多伦转债涨超14%，表现亮眼；下跌个券中，雅创转债、润达转债、伊力转债跌逾3%，龙净转债、大叶转债、盟升转债、等7支个券跌逾2%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（11月20日），N艾录转上市。

11月17日，诺泰生物、神州数码发行转债获证监会注册批复；远信工业、龙星化工、益丰药房获交易所上市审核委员会审核通过。

11月17日，西子转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年11月18日至2024年5月17日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；闻泰转债公告不下修转股价格，且在未来3个月内（即2023年11月18日至2024年2月17日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；崧盛转债公告不下修转股价格，且在未来6个月内（即2023年11月17日至2024年5月16日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；利群转债公告不下修转股价格，且在未来12个月内（即2023年11月17日至2024年11月16日），如再次触发下修条款，亦不提出向下修正方案；维尔转债公告预计触发转股价格下修条件。

11月17日，东湖转债公告决定提前赎回；科伦转债公告不提前赎回，且在未来3月内（即2023年11月18日至2024年2月17日），如再次触发赎回条款，亦不提前赎回；百洋转债、盛路转债公告预计满足提前赎回条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

11月17日，各期限美债收益率走势分化。其中，2年期美债收益率上行5bp至4.88%，10年期美债收益率则下行1bp至4.44%。