【牛钛师复盘】银行保险破位，权重集体下杀，市场为何再次陷入情绪冰点？| 文末抽奖
今日收盘，沪指报3021.69点，跌0.55%；深成指报9744.39点，跌0.91%；创业板指报1917.90点，跌1.06%。两市成交额7750亿元，与上一交易日基本持平，近4000只个股下跌。今日，北上资金净流出26.97亿元、净卖出50.80亿元。
盘面上，大金融板块继续下砸，银行、保险板块已经破位，上证指数MACD指标已经出现死叉，量能较低的情况下有继续下杀惯性。不过，证券板块已经回补了前期高开缺口，如若再下跌可以关注支撑情况。另外，11月29日，新华保险公告，公司与中国人寿分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司，也被视为推动险资入市的新动作。
今日北上资金掉头流出，也影响了市场情绪，但消息面上，美国圣路易斯联邦储备银行的最新研究显示，随着美联储大幅提高利率，同时缩减资产负债表的规模，其在2022年9月开始亏损，截止今年11月22日，美联储亏损规模达到了创纪录的1204亿美元。另外周二，美联储理事沃勒和鲍曼也释放了鸽派信息，两年期美债收益率盘中跌超15个基点，美元指数失守103至三个半月来最低。因此，北上资金持续流出，主要还是担心宏观经济数据的不确定性，各方都在等待11月的PMI数据。
另外，拼多多第三季度营收688.4亿元，同比增长94%，大幅超过市场预估的548.7亿元。因为业绩大超预期，拼多多美股大涨18%，年内涨幅扩大至70.45%，并带动天音控股、若羽臣等拼多多概念股上涨。随着拼多多业绩超预期，市场对其海外业务Temu的高增长关注也较高，跨境电商板块可以继续关注一下。
明日关注：
1、关注11月PMI数据。
2、央行是否会推出更多市场流动性支持措施。
3、是否有资金抱团的新主线出现。
大盘综述
11月29日，A股三大指数集体走弱。截止收盘，沪指报3021.69点，跌0.55%，成交额为3221亿元；深成指报9744.39点，跌0.91%，成交额为4529亿元；创业板指报1917.90点，跌1.06%，成交额为1914亿元。两市成交额7750亿元，与上一交易日基本持平，近4000股下跌。
资金流方面，北上资金净流出26.97亿元、净卖出50.80亿元，其中沪股通净流出8.07亿元、净卖出19.84亿元；深股通净流出18.90亿元、净卖出30.96亿元。
沪深两市主力资金净流出302.79亿元，超大单净流出124.95亿元，大单净流出177.85亿元，中单净流入8.65亿元，小单净流入294.15亿元。
上证50指数再创调整新低。北证50指数延续调整大跌超7%，逾百股跌超10%。
板块方面：
行业板块多数收跌，贵金属、电子化学品、煤炭行业、电机等涨幅居前。概念板块方面，MLCC、碳化硅、轮毂电机、高压快充、拼多多概念、第三代半导体等表现活跃。
贵金属板块涨幅达2.35%。板块成分股中，四川黄金涨4.98%，中润资源、银泰黄金、山东黄金涨超3%。
电子化学品板块中，强力新材涨停，万润股份、西陇科学、瑞联新材、濮阳惠成涨超3%。
拼多多概念股集体走强，天音控股、若羽臣、嘉诚国际涨停，值得买涨8.66%。
高压快充概念板块中，永贵电器20CM涨停，利和兴、泰永长征涨停，鑫宏业、动力源、双杰电气涨超4%。
第三代半导体概念股表现活跃，民德电子、甘化科工、天富能源涨停，中瓷电子、东尼电子涨超6%。
下跌方面，工程咨询服务、橡胶制品、工程机械、仪器仪表、汽车服务、电池、房地产开发等跌幅居前。
工程咨询服务板块跌幅达2.73%。板块成分股中，青矩技术、中设咨询、广咨国际跌停，华维设计、深城交、测绘股份跌超7%。
橡胶制品板块中，华密新材、科强股份、中裕科技跌停，利通科技、通易航天跌超8%。
工程机械板块中，荣亿精密跌停，五新隧装跌9.48%，同力股份、七丰精工、威博液压跌超8%。
行情分析
整体来看：申万宏源认为，目前，岁末年初行情的演绎，来到了动力切换的窗口，后续行情的看点，一是美联储经济回落进一步确认，二是国内稳增长持续催化，三是国内金融改革加码。具体而言，如果后续美国经济确认回落，那么美联储加息结束交易还有演绎空间。但现阶段，美国通胀风险未完全排除，美联储表态仍可能反复。因此，这个时候还是需要考虑短期性价比。
与此同时，国内稳增长加码势在必行。其中，房地产的金融条件亟需从相对其他实体方向“偏紧”向“正常化”过渡，甚至阶段性的定向刺激都是合理的。短期时间窗口，后续稳增长政策仍可以期待，这构成岁末年初后续动力的重要来源。配置方面，短期顺周期占优波段还有演绎空间。中期而言，可关注三个方向：一是新产业趋势不断出现下的华为链；二是从中国经济新范式思考景气方向的出口链、新消费；三是广义中特估。
中金公司认为，虽然近期A股市场在前期持续反弹后短期有所波动，但当前资产价格依然隐含投资者较为谨慎的预期，对后续市场表现不必悲观。整体来看，10月底以来的市场反弹，得益于投资者风险偏好改善背景下的估值回稳。
展望后市，建议关注三方面的变化。首先，逆周期调节政策仍在加码过程中；其次，前期美元指数、美债利率给A股市场带来的影响有所缓解；再次，A股估值仍处于历史较极端水平，未来有较大修复空间。配置上，风险偏好的回升有望驱动A股小盘风格继续占优，但需要关注大小盘风格的估值分化程度，历史经验显示较大的估值分化也或带来短期的风格再平衡。行业层面，建议投资者关注半导体产业链、智能汽车产业链的投资机会，以及受益于企业出海、利率环境缓和的创新药等。
从代表板块走势来看：
▍贵金属：
消息面上，隔夜美元指数、美债收益率集体走低，推升贵金属在内的一众商品多数走高。截至发稿，COMEX黄金期货涨0.22%，暂报2064.4美元，实现4连涨。
此外，有媒体近日在北京地区黄金消费市场进行实地走访发现，随着国际金价上涨，各大黄金珠宝品牌也随之上调了零售价格。目前各大品牌珠宝商实际售价基本都超过600元/克，且加工费另算。
对于金价未来走势，中金黄金日前披露的投资者关系活动记录表显示，公司预计四季度国际金价将呈温和上涨态势，对公司主要产品的市场价格持谨慎乐观态度。
诺安基金指出，近期黄金价格受地缘政治冲突和市场避险情绪升温而上涨明显，建议投资者积极关注黄金价格走势，逢低逐步增加黄金配置比例以把握黄金投资机遇。
▍拼多多概念：
消息面上，拼多多28日发布Q3业绩再超预期，营收688.4亿元同比增94%。昨晚拼多多美股股价大涨超18%。
国泰君安研报指出，国内跨境电商基于产业集群输出价格优势的竞争力依旧存在，海外消费环境变化+北美大电商平台角力，跨境电商仍将保持较高景气度。
▍高压快充概念：
消息面上，住建部发文加强充换电站等配套能源设施建设。此外，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东近日对外表示，在鸿蒙智行充电服务方面，实现全国覆盖超过340个城市、4500个高速充电站、70万个公共充电枪，预计2024年底布局超过10万个华为全液冷超快充。
华西证券在近期研报中指出，快充技术有望带来负极、导电剂、电解液等多个环节材料升级，1）看好快充产品批量应用进度领先的负极材料企业；2）碳纳米管相较传统导电剂具备更优导电性能，看好碳纳米管导电剂产能布局领先的企业；3）LIFS有望改善电池倍率性能，添加比例需求预计提升，看好积极布局LIFSI产能的材料企业。
▍第三代半导体概念、碳化硅概念：
消息面上，11月28日，华为常务董事、终端BGCEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东表示，智界S7将搭载全新的DriveONE800V碳化硅高压动力平台。
此外，在日前举行的第21届广州国际车展上，共有1132辆展车亮相，其中至少包含了15款以SiC（碳化硅）为特色的新车型。此次车展上，不仅出现了今年下半年将上市的热门SiC车型，如仰望U8、智己LS6、华为问界M9等，还有一些尚未上市的SiC车型，例如奥迪Q6e-tron和仰望U9等也悉数登场。
民生证券指出，对比在400V平台中用的硅基IGBT，800V平台中碳化硅基MOSFET，可使整体系统效率提高8%，相同规格的后者尺寸仅为前者1/10，随着多家车企800V平台落地，SiC上车已大势所趋。国内生态正逐步完善，国产SiC产业链有望快速崛起。
消息方面
1、周二，美联储理事沃勒和鲍曼释放鸽派信息，两年期美债收益率盘中跌超15个基点，美元指数失守103至三个半月来最低。隔夜COMEX 12月黄金期货收涨27.60美元，涨幅1.4%，报2040美元，连涨四日至5月中旬以来的半年新高。（利好市场情绪）
2、住建部发布《关于全面推进城市综合交通体系建设的指导意见》，其中提出加强充换电站等配套能源设施统筹建设。此外，华为常务董事、智能汽车解决方案BU董事长余承东28日表示，智界S7搭载全新华为“巨鲸”800V高压电池平台，可实现充电5分钟续航215km，CLTC综合续航达855km，开启双800纯电里程。在鸿蒙智行充电服务方面，实现全国覆盖超过340个城市、4500个高速充电站、70万个公共充电枪，预计2024年底布局超过10万个华为全液冷超快充。（利好充电桩概念）
3、在日前举行的第21届广州国际车展上，共有1132辆展车亮相，其中至少包含了15款以SiC（碳化硅）为特色的新车型。此次车展上，不仅出现了今年下半年将上市的热门SiC车型，如仰望U8、智己LS6、华为问界M9等，还有一些尚未上市的SiC车型，例如奥迪Q6 e-tron和仰望U9等也悉数登场。机构表示，随着SiC渗透率的进一步提升，产业链相关企业有望受益。（利好碳化硅概念）
4、据国内企业长鑫存储官网显示，长鑫存储推出了最新LPDDR5 DRAM存储芯片，成为国内首家推出自主研发生产的LPDDR5产品的品牌，实现了国内市场零的突破。与上一代LPDDR4相比，长鑫LPDDR5单一颗粒的容量和速率均提升50%，分别达12Gb和6400Mbps，同时功耗降低30%。11月以来，超半数的存储器概念股获得北上资金加仓。长电科技、兴森科技分别获得5.28亿元和3.42亿元的北上资金净买入，还有北京君正、聚辰股份、紫光国微、全志科技的北上资金净买入额居前。（利好半导体板块）
5、在近期市场波动较大的情况下，证监会积极推动社保基金等中长期资金入市。证券时报·数据宝统计，剔除社保基金理事会持股，截至三季度末，社保基金现身634只个股的前十大流通股东名单，合计持股市值1929.48亿元，创历史新高。此外，11月29日，新华保险公告，公司与中国人寿分别出资250亿元共同发起设立私募证券投资基金有限公司。本公司控股子公司新华资产与国寿资产分别出资500万元共同发起设立基金管理人公司，担任上述私募基金公司的管理人。（利好市场情绪）
6、据中国证券报，目前已有多家银行对部分房企展开调研、约访等工作，以期深入了解房企需求，为其提供多元化金融服务，谋求长期合作。展望明年银行信贷投放布局，多家银行表示，将持续增加对国民经济重点领域和薄弱环节的精准支持，普惠金融、绿色金融、制造业、民营经济、乡村振兴等领域仍是信贷支持的重点。（利好房地产开发板块）
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