茅台新私募首秀 从新能源到医药的酒业创投布局
观点网 近日，作为茅台今年发起的四支私募之一，茅台金石基金终于迎来“首投”。
观点新媒体获悉，茅台金石基金此次所投资公司为成都泰和伟业生物科技有限公司，主要聚焦于保护氨基酸及多肽药物中间体市场。
从月饼、冰激凌、酒心巧克力到酱香拿铁，市场对茅台的种种跨界已见惯不惊，但这次跨到生物医药，步子迈得似乎有些大。
茅台私募的年轻人
今年4月23日，茅台集团官网发布了一则不太起眼的招聘告示，茅台（贵州）私募基金管理有限公司决定面向社会公开招聘7人，覆盖投资经理、投资者关系经理、基金法务经理、投后管理经理四个岗位。
其中投资经理放出4个岗位，负责以大消费、科技、茅台相关产业股权为主要方向的投资等工作。学历要求本科及以上，有理工、金融复合学科背景者优先。
唯一令人意外的招募要求是“30周岁以下”。一般来说，从本科毕业到三十而立，最多也就不到八年，或许都不足以覆盖一个完整的牛熊转换周期。
排除“萝卜坑”的可能后还有一种解释——茅台的私募历程即将走到第十年，或许的确需要一些新鲜血液，触碰新兴市场。
早在2014年9年，茅台（贵州）私募基金管理有限公司成立，曾用名为茅台建信（贵州）投资基金管理有限公司。
企查查显示，目前该公司注册资本7.39亿元，贵州茅台占80.10%，建信信托占19.9%。董事长兼总经理为夏顶立，出生于1987年，曾在弘毅投资担任分析主管，2015年加入茅台基金公司。
起初，茅台基金公司的投资项目离主业还不算太远，如火锅烧烤食材供应商锅圈食汇、食品饮料公司李子园、特色方便食品公司白家阿宽，夏顶立也在两家上市公司李子园、嘉美包装（主营食品饮料包装容器研发）担任董事。
招股书显示，茅台基金于2021年8月参投锅圈近亿美元的D+轮融资。 今年11月2日，锅圈首次开盘，目前这支新股报收7.75港元，距发行价涨近30%。
此外，据贵州茅台官方微信披露，茅台基金公司还参与过京东物流上市锚定份额认购，获配金额与比例市场领先，并曾在2018年参与京东物流上市前唯一一轮融资。
目前茅台基金公司共先后投资11家公司，包括白家食品、李子园、嘉美包装、中国盐业、万凯新材、匹克体育、天宜上佳、新巨丰等。
到了今年，茅台私募规模出现百亿级扩张。
5月18日，贵州茅台发布公告称，拟出资参与设立两只产业发展基金，分别是茅台招华（贵州）产业发展基金（有限合伙）和茅台金石（贵州）产业发展基金（有限合伙）。
两支基金认缴规模均为55.1 亿元，茅台集团均认缴50亿元，投资范围包括但不限于新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、大消费等领域。
6月份， “贵州省结构调整国资贰号私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）”基金成立，由贵州国资和茅台集团共同出资；9月份，“茅台科创（北京）投资基金合伙企业（有限合伙）”基金成立，由茅台集团和茅台基金公司共同出资。
一年之内“茅台系”发起四支私募，茅台金石基金此时也迎来“首投”，二十来岁的青年才俊们为老茅台选择了新赛道。
酒业现金池流去哪里
作为“A股市值第一”的贵州茅台，曾上演十年十余倍的复利神话，甚至有说法认为，茅台是A股所有投资者的机会成本——当茅台自己也成了投资者，问题就变得微妙起来。
今年6月12日，在茅台机场出口，数十辆贴着“贵州茅台酒股份有限公司2022年度股东大会 600519”横幅的中巴车，载满投资者驶向茅台国际大酒店。
到了酒店现场，众多股东有条不紊地报到登记，随即免费领取一杯茅台冰激凌，酒店客房在数日前就已订满——这是镇上一年里最热闹的时候。
次日举行的股东大会上，《关于出资参与设立产业发展基金的议案》获得79.1373%同意票、20.4685%反对票、0.3942%弃权票。
对于茅台加码私募的雄心壮志，一些中小股东有不同看法，质疑主要集中在跨界投资能否成功，以及茅台偏离主业的风险。
在5月19日的业绩说明会上，贵州茅台董事长丁雄军就已出面解释，参与设立基金主要目的是借助专业投资机构优势提升资金收益率，为全体股东创造价值。
“管理层比广大中小股东更加关注基金投资的效果以及潜在的风险，因此我们也进行了周密的方案设计，通过出资架构、管理机制、激励机制，保证基金的各参与方目标一致，行动一致，利益一致”，他这样说道。而就投票结果来看，疑虑并未完全消除。
财报显示，截至2022年，贵州茅台账面货币资金达到582.74亿元，主要以存款形式趴在银行账户，此外拆出资金达到1161.73亿元，主要存进财务公司资金。二者合计1744.47亿元。
截至2022年末，茅台酒制酒车间设计产能4.27万吨，实际产能5.68万吨，超负荷运转；“系列酒”制酒车间设计产能3.81万吨，实际产能3.51万吨。
在去年年底，茅台董事会通过一项提案，将投入将近155亿资金进行“十四五”整改，预计耗时48个月，到时茅台产量预计增加2万吨左右。
巨额现金趴账，但无论是受限于酿造技术、地域、原料独特性，还是出于维持产品稀缺性等考虑，茅台每年用于扩大产能的资金相对有限。分红之后，向外寻找投资标的就成了盘活现金池的重要手段之一。
除了贵州茅台，其余头部白酒企业今年也有类似动向。
今年1月，洋河股份发布公告称，公司以自有资金出资30亿元设立全资子公司并与专业投资机构共同投资。
4月18日，五粮液100%控股的四川五粮液新能源投资有限责任公司成立，注册资本达10亿元。5月9日，泸州老窖与国泰君安举行战略合作协议签约仪式，未来双方将共同探索共建产业基金、并购基金。
酒业们的默契不止于此。下半年以来，从贵州茅台旗下飞天、五星到泸州老窖60版特曲再到洋河旗下苏酒·头排酒陆续官宣涨价，五粮液核心大单品八代五粮液也在上个月传出将提价100-200元。
至于产能方面，2022年全国纳入到统计局范畴的规模上白酒企业完成酿酒总产量仅为671万千升，较2017年下降约44%。
觥筹交错间，酒业的现金池流向了高科技、新能源、生物医药等领域，未来收益尚未可知，但唯独不宜过多地流向酿酒池。