广期所：碳酸锂期货2401合约本月第十四个交易日结算时起，持仓限额将下降至1000手
金融界12月6日消息 广期所12月6日发布碳酸锂期货重点问题解答称，碳酸锂期货2401合约已进入交割月前月，12月第十四个交易日结算时起，持仓限额将下降至1000手，12月最后一个交易日结算时起单位客户持仓限额下降至300手，个人客户持仓不得进入交割月。若出现客户持仓超过持仓限额的情形，交易所将按照规则对客户的超仓持仓进行强行平仓。个人客户持仓进入交割月属于超仓的违规行为，交易所将依据规则在交割月第一个交易日规定时间内对个人客户的违规持仓进行强行平仓。
12月5日，12月5日，碳酸锂期货合约继续下探，集体封跌停板。主力合约LC2401收报93050元/吨，续创上市以来新低。碳酸锂现货市场报价亦继续下跌，据上海钢联数据显示，12月5日电池级碳酸锂下跌2500元/吨，均价报12.70万元/吨。
此后，广期所又发布通知，自12月6日结算时起，碳酸锂期货LC2401合约投机交易保证金标准调整为12%，套期保值交易保证金标准维持9%不变。
人世间的悲欢并不相同，近日理想汽车CEO李想转发相关微博并表示，为了支持公司明年销售纯电车型，碳酸锂价格的下降是有利的。
李想的言论并非空穴来风。电动车的最大物料成本是电池，而碳酸锂是电池价格的核心影响因素。因此，碳酸锂价格的下降可能会带动电池价格的降低。
基本面疲软，碳酸锂期货主因
尽管碳酸锂价格一路走低，但需求仍然存在。据媒体报道，青海某碳酸锂生产企业人士表示，最近买货的客户有所减少，但销售并未如想象中那么冷清，公司仍在正常生产、发货。从下游厂商拿货的积极性来看，碳酸锂价格或还有下探空间。目前，主要是面向3个月以后新能源汽车厂家在春节期间的备货，这个时段是下游厂商一年中生产最淡的季节，上游企业销售均以长协客户为主，几乎没有新增订单。
中信期货有色与新材料首席研究员沈照明分析指出，目前碳酸锂市场基本面较差是价格下跌的核心。从需求端来看，沈照明分析指出，尽管11月电动车产销数据表现超预期，但由于即将面临24年一季度的销售淡季以及电动车和电池的高库存，行业对正极材料和碳酸锂的直接需求减弱，10月正极材料产量同比—3.6%。“根据近期市场流传的各机构排产数据来看，11月和12月主要电池和正极企业排产将保持环比明显下滑，直接造成市场目前现货成交清淡，接货意愿不强。同时美国IRA法案对2024年国内新能源企业出海做了更具体的限制，导致远月需求预期变弱，下跌更快。”沈照明强调。
从供应端来看，沈照明认为，11月底以来锂盐周度产量有边际下滑，但进口将环比增长，10月智利出口往中国的碳酸锂环比+84%，这些将在11—12月进入国内，届时来自非洲等地的锂矿石也会增加。“在冶炼端出现大规模停产之前，预计11—12月国内锂盐供应将维持较高水平。”沈照明表示，由于价格的快速下跌，冶炼企业多有库存抛售的压力，这将带来现货供应的增加。
东证期货有色金属分析师陈祎萱也认为，近期锂价下跌的核心原因仍在于基本面疲弱。“除了绝对价格的快速下行外，近期碳酸锂期货的月差结构快速走平并于上周首次转入Contango，核心原因在于，近月主力LC2401受疲弱的现货市场压制明显；而另一方面，澳洲MRL旗下Wodgina选矿厂失火、蓝科锂业超量取用地下水、津巴布韦要求锂矿商于2024年3月前提交在津建设锂盐厂的计划等事件则引发了市场对远端供应不确定性的担忧，并集中在远端流动性较好的LC2407中定价这一不确定性。”陈祎萱认为，当前现货市场仍是疲弱，临近年末，上游抛压渐增而下游买兴清淡，价格下行短期内难以刺激补库需求释放，随着交割通道开启，仓单显性化使得现货市场的疲弱更直接的传导至 LC2401合约。
上市公司套保需求逐步升温
在这种背景下，不少上市公司拟开展碳酸锂期货的套期保值业务，期望能对冲或管理相关风险。比如，中矿资源与12月4日在互动易平台回复表示，为有效降低公司锂盐产品受市场价格波动给公司带来的经营风险，公司于2023年8月21日召开第六届董事会第二次会议，审议通过了《关于开展商品期货期权套期保值业务的议案》。
无独有偶，新宙邦也于11月29日晚间发布公告表示，鉴于公司主要原材料碳酸锂的价格受市场价格波动影响明显，为降低产品价格波动给公司带来的经营风险，保障公司生产经营稳定，公司拟利用期货工具的避险保值功能，根据生产经营计划择机开展商品期货套期保值业务。鹏辉能源则于11月28日发布公告表示，为减少生产经营所需相关原材料价格的大幅波动给公司经营带来的不利影响，公司计划开展商品套期保值业务，以有效管理价格大幅波动的风险，增强公司经营业绩的稳定性和可持续性，开展商品期货套期保值业务的交易品种为与公司生产经营有关的碳酸锂期货。
一些尚未参与套期保值业务的上市公司也对期货市场的功能作用表示明确认可。比如，11月28日，盐湖股份在互动易表示，目前公司未参与碳酸锂期货市场交易，亦不会违反市场公平和公开公正的原则。同一天，盐湖股份回应另一投资者称，公司作为国内盐湖提锂的龙头企业会积极参与期货市场，助力企业稳健发展。（综合期货日报）
来源:金融界