大选年美股医疗科技板块有望跑赢大盘! 雅培或将是板块“C位”
华尔街知名投资机构BTIG近日发布报告称，随着市场对GLP-1减肥药、供应链混乱和高利率影响的担忧逐渐消退，全球医疗科技行业(medtech)在2024年将更加稳定。BTIG的分析师们在近日发布的一份报告中写道:“抛开对GLP-1的担忧情绪，我们认为，在稳定到改善的大环境之下，美股市场的医疗科技公司股价有望在2024年有更好的表现。”
BTIG表示，尽管该行业可能无法实现2023年的复苏增长趋势，但应该会看到企业损益表和供应链管理大幅改善，以及通货膨胀率和定价等的不利宏观因素渐渐消退。尽管如此，分析师们仍表示，对竞争加剧的担忧可能将是2024年该行业在上半年大部分时间的交易主题。”
这家投资机构还认为，美股市场的医疗科技板块将受益于2024年的美国总统选举周期，并引用历史数据指出该行业在美国大选前的表现往往好于美股大盘——标普500指数。
BTIG的分析师们写道:“我们认为，在即将到来的选举年，与生物技术和制药等医疗保健行业的同行相比，医疗科技这一细分领域可能将相对平静。生物技术和制药行业的定价趋势经常成为带有政治色彩的头条新闻的重点攻击目标。”他们补充表示，对美联储结束加息以及明年降息的强烈预期“也可能重振美国融资环境”，进而提振医疗科技行业基本面。
展望2024年美股市场医疗科技板块，BTIG 给出的首选投资标的包括：雅培(ABT.US)、Glaukos (GKOS.US)、Zimmer Biomet (ZBH.US)、irhyth Technologies (IRTC.US)和RxSight (RXST.US)。BTIG对这五只股票的评级均为“买入”。
BTIG的分析师们写道:“我们仍然认为，雅培是2024年最具优势的股票之一，无论未来一年是医疗科技股的有利环境，还是另一段波动期。”该公司补充称：“无论投资者是追求增长策略还是追求组合稳健的投资策略，雅培对各类资本来说都是一个非常有吸引力的股票。”
BTIG指出了雅培成为医疗科技行业首选股的众多原因，其中包括医疗设备销售额增长速度在15%左右、营养品业务复苏、利润率提高、产品发布、极度稳健的资产负债表、在美股市场“股息之王”的重要地位，以及把握并购机遇和大规模股票回购的潜在能力。
这家投资机构表示，与此同时，iRhythm有几个即将到来的重要催化剂，其中包括可能解决FDA曾发的警告信带来的潜在威胁。“再加上盈利前景的改善和与同行相比非常有吸引力的低估值，我们认为irhyth Technologies在2024年的股价表现可能会更好。”
BTIG表示，该机构对Zimmer Biomet2024年的估值和业绩预期变得更具建设性，认为其估值非常合理化，有机会进一步增强营收增长速度以及强化营业利润率杠杆，该机构还预计调整后每股收益也将保持增长趋势。
至于Glaukos，BTIG指出，如果Glaukos旗下的青光眼眼药物治疗iDose TR早于预期获得了FDA的批准，这将更大程度地提振股价。但BTIG也认为，该公司核心的微创青光眼手术业务具有极大的“上升潜力”，“随着iDose问题的解决，2024财年该公司的前景将更加明朗。”
BTIG补充表示：“如果格Glaukos能够获得iDose的可重复使用正式批文，我们相信股价可能会以更迅速的步伐上涨。”BTIG在报告中补充称。
至于RxSight， BTIG指出，该公司股价今年迄今已上涨超过200%。不过，由于爱尔康(Alcon)和强生(156.24,1.08,0.70%)(Johnson & Johnson)明年都不会有任何具有重大意义的眼间晶体产品周期，BTIG认为，RxSight踏上成为一家价值数十亿美元公司的道路已经正式打开了大门。”
Needham：全球医疗科技扩张之势未止，电生理与TAVR领域浮现布局良机
另一华尔街投资机构Needham近期发布报告称，医疗科技行业(Medtech)2023年整体销售额增长率为7%，但预计在2024年的增长率有可能将下滑至5.3%。Needham专注于为科技、生命科学和其他高增长领域的公司提供投资银行服务。该机构以其在科技和生命科学行业的专业研究团队而闻名全球市场，同时该机构经常为这些领域的初创公司提供资金支持，协助它们进行首次公开募股(IPO)和其他筹集资金举措。
到2023年，Needham预计电生理(electrophysiology )这一细分市场将实现最高速的增长趋势，全球范围内的整体销售额将增长约14%，达到87.3亿美元，其中波士顿科学(BSX.US)整体销售额预计将增长27%，医疗科技领域的巨头强生(JNJ.US)紧随其后，预计增长约17%。
Needham表示，强生仍将是该细分市场的主导者，其市场份额约为49.8%，而BTIG推荐的医疗科技首选标的雅培则以24.5%的市场份额位居第二。尽管预计2023年将增长14%，但Needham预计，2024年和2025年电生理市场的增长将分别放缓至12%和11%。
2023年，Needham预计经导管主动脉瓣置入术(TAVR)的全球范围销售额预计将增长10%，达到67.4亿美元(按固定汇率计算)。其中，Needham预计雅培将获得最大规模的收益，预计该公司销售额增长约26%，其次是波士顿科学公司，增长16%。
至于具体的市场份额方面，Needham预计爱德华生命科学(EW.US)将以57.9%的份额继续位居第一，美敦力(83.28,0.67,0.81%)(MDT.US)则以28.5%的份额位居第二。Needham预计，2024年全球经导管主动脉瓣置换术(TAVR)销售额将增长大约10%，2025年将增长约11%。
来源：智通财经