美联储降息预期升温,2024年A股可以看高一线吗?
郭施亮的博客
2023-12-29 00:17:32

原标题:美联储降息预期升温,2024年A股可以看高一线吗?

从2022年股市步入调整行情以来,市场已经调整了近两年的时间。实际上,股票市场的走向与美联储加息周期有着一定的联系性。

从2022年3月以来,美联储开启了一轮快速加息的周期,累计加息幅度达到了525个基点。在短短1年半的时间里,美联储加息了11次,加息速度与加息力度也是历史上相当少见的。

在美联储开启加息周期之后,我们可以观察到新兴市场股市的表现受到了一定程度上的影响。不过,随着美联储暂停加息,并即将开启降息的动作,对之前调整多时的新兴市场股市将会带来积极的提振影响。

有人说,在美联储加息周期中,美股市场并未出现明显的调整走势,为何对新兴市场股市的影响会那么大?

其实,美股市场的走势与少数头部公司深度捆绑,当我们抛开这些头部公司之后,我们却发现美股市场不少上市公司的走势不与美股市场指数同步。举一些例子,迪士尼从200美元跌至不足90美元,辉瑞从58美元跌至28美元。此外,包括帝亚吉欧、雅诗兰黛等知名上市公司,他们近两年的走势基本上与市场指数不同步,从高点调整以来,累计最大跌幅超过50%。

不过,随着美联储步入降息周期,之前深度调整的资产有望迎来估值修复的行情。对A股港股市场来说,2024年无需悲观,反而可以更乐观一些。

从外部环境分析,美联储结束加息周期,明年或将开启新一轮的降息动作,此举将会对股票市场构成了积极的外部条件。

从市场估值的角度分析,与欧美市场相比,A股港股的平均估值明显低于其余主要市场,在估值方面具有较大的投资优势。

从市场资金的角度出发,虽然目前股票市场的日均成交量明显缩量,但在股市处于地量地价的状态下,或意味着市场拐点即将到来。一旦市场增量资金开始进场,那么将会给股票市场带来积极的提振影响。

最后,从市场投资情绪的角度出发,经历了一轮深度调整后,市场投资信心降至冰点,股市投资情绪处于转折点阶段。在实际情况下,市场情绪对股市的影响可能更大于基本面,当市场情绪恢复理性之际,股票市场有望迎来估值修复的需求。

回顾2018年的调整行情,当时股票市场处于持续低迷的状态,但在市场投资情绪跌至低谷之际,市场却迎来了转机,并于2019年1月初触底回升,并展开一轮上涨行情。

对当前的A股市场走势,我们既看到了2018年末的市场身影,也看到了2013年的低迷环境。不过,在市场处于估值低位的背景下,加上股市政策环境的持续回暖,A股市场有望迎来一个重要的行情拐点。

政策环境持续改善、限售股转融券漏洞逐渐补上、上市公司接连增持回购等,这一系列现象背后,可以看出目前市场的投资价值已经开始得到多方的认可。不过,股市投资信心不是一朝一夕可以修复的,在市场情绪还没有恢复之前,市场还会维持弱势筑底的走势,但在这个时候,距离市场拐点可能也不远了。

在美联储降息预期升温的外部环境下,加上A股市场内部环境持续回暖,对2024年的股票市场行情,不必悲观,反而可以变得乐观起来。2900点附近的A股市场,投资机会大于投资风险。

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