抢占先机:2024年酒业与乳制品板块展望,资本市场转折点将至,高端白酒与乳企盈利潜力上扬
根据最近的机构研究报告,为您总结相关行业的投资要点,供参考:
白酒:中长期配置价值凸显。高端和地产酒目前受益于稳健消费和宴席等,量较去年同期增加,批价稳定略有下降。次高端受商务影响较大,销量不及预期,需要静待消费好转。从中长期看,白酒自身的行业属性并未发生大的变化,名酒市占率提升逻辑依然成立。白酒升级只是短期受到影响,中长期升级的趋势并未发生变化。中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健。深度调整后,白酒估值已处于历史低位。
啤酒:寡头格局维持稳定,量增空间有限。产品结构升级与提价推动行业高端化程度持续提升。24Q1受今年同期高基数影响,预计整体销量高增压力较大。进入Q2后,随着餐饮市场的持续复苏,现饮渠道预计同比将有明显改善。4月以后低基数效应将逐步显现,24年旺季啤酒销量表现值得期待。推荐重庆啤酒(600132)(600132)、青岛啤酒(600600)、华润啤酒(0291.HK)。
乳制品:乳制品公司利润弹性已释放。上游牧业产能释放叠加乳制品消费需求平稳,原奶价格下行,明年看奶价仍将保持低位。乳制品企业费用投放效率普遍提高,进一步提高盈利水平。重点推荐伊利股份(600887)(600887)、新乳业(002946)(002946)。
调味品:随餐饮业的复苏,行业格局将会有所好转。高线市场高端升级+低线市场渠道下沉+餐饮复苏,抗周期能力强,产品结构升级和集中度提升两大行业增长逻辑不变。优选基本面扎实、业绩确定性强的细分子行业龙头企业。推荐海天味业(603288)(603288)、中炬高新(600872)(600872)、千禾味业(603027)(603027)、恒顺醋业(600305)(600305)。
和讯自选股写手
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