抢占先机：2024年酒业与乳制品板块展望，资本市场转折点将至，高端白酒与乳企盈利潜力上扬
抢占先机：2024年酒业与乳制品板块展望，资本市场转折点将至，高端白酒与乳企盈利潜力上扬
根据最近的机构研究报告，为您总结相关行业的投资要点，供参考：
白酒：中长期配置价值凸显。高端和地产酒目前受益于稳健消费和宴席等，量较去年同期增加，批价稳定略有下降。次高端受商务影响较大，销量不及预期，需要静待消费好转。从中长期看，白酒自身的行业属性并未发生大的变化，名酒市占率提升逻辑依然成立。白酒升级只是短期受到影响，中长期升级的趋势并未发生变化。中长期看白酒主力饮酒人群相对稳健。深度调整后，白酒估值已处于历史低位。
啤酒：寡头格局维持稳定，量增空间有限。产品结构升级与提价推动行业高端化程度持续提升。24Q1受今年同期高基数影响，预计整体销量高增压力较大。进入Q2后，随着餐饮市场的持续复苏，现饮渠道预计同比将有明显改善。4月以后低基数效应将逐步显现，24年旺季啤酒销量表现值得期待。推荐重庆啤酒(600132)（600132）、青岛啤酒（600600）、华润啤酒（0291.HK）。
乳制品：乳制品公司利润弹性已释放。上游牧业产能释放叠加乳制品消费需求平稳，原奶价格下行，明年看奶价仍将保持低位。乳制品企业费用投放效率普遍提高，进一步提高盈利水平。重点推荐伊利股份(600887)（600887）、新乳业(002946)（002946）。
调味品：随餐饮业的复苏，行业格局将会有所好转。高线市场高端升级+低线市场渠道下沉+餐饮复苏，抗周期能力强，产品结构升级和集中度提升两大行业增长逻辑不变。优选基本面扎实、业绩确定性强的细分子行业龙头企业。推荐海天味业(603288)（603288）、中炬高新(600872)（600872）、千禾味业(603027)（603027）、恒顺醋业(600305)（600305）。
和讯自选股写手
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