锻造黄金未来：复星旅文珠宝业务预期营收飙升至300亿，扩张正餐面馆178家，领跑东方生活美学革命！
锻造黄金未来：复星旅文珠宝业务预期营收飙升至300亿，扩张正餐面馆178家，领跑东方生活美学革命！
和讯为您带来近期贵金属快报，供您参考：
重要资讯：
复星旅文（600634）以复星全球平台和资源赋能，致力于打造“全球高度+中国速度”的家庭快乐消费产业。公司涉足珠宝时尚、食品饮料、文化商业、餐饮、文创产品和美丽健康等领域。预计2022年黄金珠宝业务营收占比66%，是核心业务，物业开发与销售营收占比18%，是第二大业务，其他业务呈现均衡发展的良好局面。
投资要点：
1.珠宝时尚业务持续增长，线下渠道数持续扩张，2023年前三季度实现营收300亿元（+22.96%），毛利率7.70%（-0.74pct）。预计2024-2025年公司开店速度将提速，叠加后疫情时代逐步释放疫情期间积攒的高端消费，预计公司珠宝时尚业务将迎来高速发展。
2.餐饮新店持续布局，文化饮食赋能品牌内涵。松鹤楼苏式面馆连锁化发展加速，截至2022年末，松鹤楼共计178家门店（苏式正餐11家、苏式面馆167家），在全国范围内持续布局。
3.围绕“东方生活美学”战略，加强“产业投资+运营”的双轮驱动，构建FC2M 生态闭环，形成了独具特色的产业集群，品牌和渠道实力持续增强盈利能力。
投资建议：预计2023-2025年公司营收分别为563.9/620.1/680.1亿元，同比增长12.5%/10.0%/10.0%；对应归母净利润分别为24.8/27.5/31.4亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：消费和渠道扩展不及预期，业绩预测和估值不达预期。
和讯自选股写手
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