贵金属收关,全年大幅飙升,避险因素和降息预期,金价还能涨?
(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线 。而且黄金通常被视为安全避风港,虽然今年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是国庆后巴以冲突加剧引发市场新一轮避险潮。
2023年被认为对黄金来说是显着成功的一年,黄金取得了略超过14%的回报率。黄金需求激增可以归因于中东地缘政治紧张局势,以及对美联储将在即将到来的一年放缓其紧缩货币政策的期望。这一转变标志着降息周期的开始,预计将削弱美元,并导致美国国债收益率下降。
我们知道 贵金属走势通常与利率呈反向关系,利率下降越低,金价上涨得越高。2023年黄金价格走势主要是市场对美联储货币政策转向预期的影响。自去年10月以来,随着通胀缓解和美国劳动力市场降温,人们越来越预期美联储将在2024年转向货币宽松。由于担心高利率环境导致经济衰退风险加大,也促使交易员押注全球央行行长可能不得不大幅降息以提振经济增长。随着美国国债收益率和美元下跌,降息预期导致金价自10月6日以来上涨近13%。
国庆期间中东火药桶的再次点燃,带来全球政治和金融的不确定性, 提振了对避险资产的需求,使得黄金避险属性激增, 成为国庆后黄金实现"V型"反转,也因此造成黄金价格连续三个月上涨,而降息预期则提供了进一步支撑。同时黄金作为可靠的价值储存手段的地位,在经济和地缘政治不确定时期往往表现良好, 地缘冲突持续升级,正在加速将资金转向黄金等“安全资产”。
支持金价走高的另外一个重要推力来自于于全球央行创纪录的购买。在俄乌冲突爆发后,美国没收了俄罗斯央行的数千亿美元外汇资产,这促使许多国家重新考虑美元安全性,并开始大量增加黄金在外汇储备中的比重。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为贵金属从中长期看仍然处于上涨趋势中,关注上方压力情况;因此建议大家观望为主,激进投资者逢高做空比较好。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!
(二)行情回顾
上周一因圣诞节休市一天,整体看国际金价开盘2066美元/盎司,盘中最高价2098.2美元/盎司,最低价2065.1美元/盎司,收盘价2071.8美元/盎司,上涨7.3美元,涨幅0.35%,为连续第三周上涨。今日因元旦休市一天。
上周国内上海黄金期货主力合约,开盘价481.22元/克,最高485.38元/克,最低价479.36元/克,收盘价481.7元/克,上涨2.16元/克,涨幅0.45%。 白 银主力开盘价6088 元/千克,最高价6131 元/千克,最低5 945 元,收盘价5976 元/千克, 跌 幅 1 . 87 %。
(三)基本面动态
(1)周度消息：
随着美元和国债收益率下滑,周二黄金期货连续第三日上涨,收盘接近历史最高价格。
随着2024年美联储放宽限制性货币政策,贵金属的商业需求将会有所改善。不过,如果通胀再次抬头,或者最大黄金消费国中国经济增长放缓,将会削弱黄金的上涨动力。
周二,美元指数徘徊在五个月低点附近,基准美国10年期债券收益率下跌,有助于提升黄金对投资者的吸引力。
周三芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨逾1%,收盘创下历史新高。截至收盘,黄金期货上涨23美元到233.7美元不等,其中成交最活跃的2024年2月黄金期货收报每盎司2093.1美元,比上一交易日上涨23.3美元或1.13%。
周四,黄金期货冲高回落,因为美元和美债收益率上升,削弱了美联储可能在明年初降息对金价的支撑。
由于新年节日将至,许多交易商离市,所以很少的单子就足以导致期价较大波动,特别是当黄金价格已经位于历史高点附近之际。
初请失业金人数上升,表明美国劳动力市场在今年第四季度继续降温。
不过初请失业金人数的四周移动均值为212,000人,创下10月下旬以来最低值,反映出美国劳动力市场依然具有弹性。
中国香港特区政府统计处周四公布的数据显示,11月份中国大陆通过香港的黄金净进口量为36.801吨,比10月份的26.793吨增长约37%。11月份大陆通过香港进口的黄金总量为46.049吨,环比增加37%。
周五黄金期货下跌,主要是受到美元走强以及年底前获利回吐的压力。但是随着投资者加倍押注美联储将在2024年开始放松其限制性货币政策,黄金迎来了三年来的首次年度上涨。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到12月29日,较上一日减少1.44吨,当前持仓为879.11吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数继续小幅下跌。当周开盘价位101.72,盘中最高101.82,盘中最低100.61;最终当周收于101.37,跌幅0.32%,为连续第三周下跌。
重要提示:本文的信息均来源于公开可获得的资料,所载资料的准确性、可靠性、时效性及完整性力求准确可靠但并不作任何明示或暗示的保证。本文发布的观点和信息仅供投资者参考,不构成对任何人的投资建议。期货的风险和收益比较大,谨慎参与,对于由此给您造成的不便表示诚挚歉意,感谢您的理解与配合!