基金中长期业绩考卷：10年最高赚六倍，最多亏53%
21世纪经济报道记者李域 深圳报道 新一年公募基金业绩落定，作为衡量公募基金主动管理能力的准绳，3年、5年、10年等中长期业绩备受投资者关注。
去年的A股市场经历了较大波动，行业的频繁轮动和不断变更的主题投资成为市场的结构性主线。受内外因素拖累，A股市场三大指数均出现了不同程度的回撤。
这样的市场环境对基金公司投研和风控能力形成挑战，但从中长期的视角来看，仍有不少主动权益类基金跨越市场波动取得正收益，不过也有一些基金陷入长期亏损。
Wind数据显示，在主动权益类基金的3年、5年、10年的投资业绩中，出现了金元顺安基金旗下缪玮彬管理的金元顺安元启基金三年翻倍的好成绩，也有华商新趋势优选、金元顺安元启、华商乐享互联A、农银汇理研究精选、交银趋势优先A、广发多因子、大成国企改革A、华安安信消费服务A、融通健康产业A、招商稳健优选A等近五年收益超200%的表现；还有杨金金、周海栋、韩创、乔迁、陆彬等知名基金经理旗下产品成为了近10年权益基金业绩榜单上的领跑者。
值得关注的是，诺德优选30近3年亏损最多，收益为-71.42%，国融融银、中航新起航、长安鑫禧、民生加银精选等位列5年业绩倒数，亏损超过40%。此外，近10年还有15只权益基金在持续亏损。
“长期业绩出众的基金经理在海内外皆是稀缺品。”有资管业内人士表示，中长中期业绩都还不错的基金管理人说明在各种市场环境下都具有一定的适应，不至于在某一种市场环境下表现太差，因此能跨越市场波动的周期持续获取超额收益。
近十年部分亏损权益基金名单（数据来源：Wind）
3年、5年、10年的长跑健将
2023年，A股市场经历了较大波动，行业的频繁轮动和不断变更的主题投资成为市场的结构性主线。
其中，小微盘股和北交所成为投资亮点，新能源板块再次折戟，相关主题基金净值垫底，人工智能主题基金净值大起大落。
与往年“冠军基”早早被锁定不同，备受关注的A股主动权益基金的“冠军基”直至最后一刻才确定下来。最终，华夏北交所创新中小企业精选两年定开基金净值在最后一个交易日反超东方区域发展基金，问鼎2023年度业绩“冠军”。
从更长期的视角来看，过去三年市场在经历了结构性牛市后，遭遇了剧烈调整，主动权益基金的赚钱难度加大。
金元顺安基金经理缪玮彬管理的金元顺安元启成为近三年唯一一只“翻倍基”，近3年业绩回报达到140%。业绩排名靠前的还有金鹰红利价值混合、万家新利、华泰柏瑞富利A、万家宏观择时多策略A和华泰柏瑞多策略A，三年实现收益率均超过60%。
近三年来，因微盘股表现占优，相关策略基金受到投资者热捧。2021年，金元顺安元启凭借亮眼的“画线型”业绩表现，成为红极一时的网红基金。
2023年12月，该基金净值创出新高，最高达4.4528。策略上，基金持仓个股和行业都极度分散，且多为小市值冷门股，前十大重仓股的合计持仓比一直在10%左右，截至2023年三季度末，前十大重仓股合计持股比为11.43%，市值多在20亿元-50亿元区间。
值得一提的是，金元顺安元启基金自2022年8月22日暂停申购，至今再未打开。
从近五年A股市场来看，市场风格的频繁切换，从消费、医药行情占优，到新能源、周期股行情，2022年和2023年持续震荡，制造、AI等轮番演绎。
从近五年的投资榜单看，周海栋管理的华商新趋势优选、缪玮彬管理的金元顺安元启、杨金金管理的交银趋势优先、唐晓斌和杨冬管理的广发多因子、韩创管理的大成国企改革A、大成新锐产业、万民远管理的融通健康产业A等近5年回报均在200%以上。
十年期业绩更能展现基金管理人的长期回报能力，在投资者看来，近十年能够业绩领先的通常是熊市中抗跌、牛市里抓住机遇的长跑者。
在2014年1月1日至2023年12月31日的十年时间内，据天相投顾统计，业绩排名最靠前的股票基金分别是交银消费新驱动、国富中小盘、景顺长城成长之星等。灵活配置基金中，十年业绩排名靠前的有华商新趋势优选、金元顺安元启灵活配置等。
偏股混合基金十年期业绩排名中，第一和第二名被交银施罗德基金包揽，交银趋势优先A、交银先进制造A十年收益率分别为663.84%、447.14%，其次是华安逆向策略A，收益率为435.29%，中信保诚周期LOF、华安安信消费服务A、兴全商业模式LOF、农银汇理行业轮动、大成新锐产业A、长盛量化红利策略A等紧随其后，十年收益率超350%。
10年15只产品亏损，最熊亏损53%
Wind数据显示，权益基金中，过去10年业绩表现最差的是灵活配置型基金宏利品质生活，净值下滑高达53%。
宏利品质生活成立于2009年4月9日，现任基金经理邱楠宇，于2023年5月11日走马上任。此前，宏利品质生活已经更换了10任基金经理，平均下来每年都在换基金经理。
作为近10年熊冠全场权益产品，宏利品质生活在邱楠宇的任职期间回报为-24.30%，
邓艺颖从2014年1月3日至2015年4月3日任职，任职回报为42.3%，庄腾飞从2015年5月14日至2016年12月27日管理，期间任职回报为-50.24%；师婧从2020年7月28日至2023年5月11日的任职回报为-31.03%，而期间大盘微幅上涨2.5%。
截至2023年三季度末，宏利品质生活基金规模0.09亿元，为规模不足5000万元的迷你基金。
诺德优选30同样排名倒数，近十年亏损32%，近三年亏损达到71%。数据显示，诺德优选30混合自2019年以来每年均跑输同类基金的平均业绩。其中，2019年该基金回报率为15.45%，同期同类平均回报率则高达45.13%;2020年，该基金回报率为31.92%，但仍然跑输同期同类基金57.64%的平均回报率。
2021年，该基金呈现了逆市下跌，在同类平均业绩为7.45%的背景下，该基金回报率为-14.55%；2022年，该基金亏损继续扩大，回报率为-40.94%，同类平均业绩为-20.82%。
资料显示，诺德优选30混合为诺德基金推出的主攻电力设备的基金，现任基金经理为牛致远，于去年8月开始管理该基金。目前，该基金为牛致远管理的第一只也是唯一一只基金，最新规模为1915.40万元，主要重仓电力光伏设备。从全年看，该基金自去年3月初便开始落后大盘，此后继续下跌，全年净值下跌超40%，成为2023年回报率最差的十只基金。
有基金业内人士表示，主动权益基金长期跑输大盘，应该是基金的投资策略不当或管理能力不足，也有可能是过于冒险，投资于高风险的股票或其他资产，从而导致基金的波动较大，业绩表现不稳定，只有依托科学的投资框架，不断迭代，方能跨越周期，交出了一份优异的投资成绩单。
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