外国基金严重误判,12月加速抛售大A与恒生股票
火星数据研究所
2024-01-04 18:29:26

原标题:外国基金严重误判,12月加速抛售大A与恒生股票

内容提要:

上个月外资基金经理净卖出大陆和香港股市38亿美元,这是2023年净卖出最多的一个月。投资者需要从股票基金中赎回、为加深对中国的低配而进行的再平衡、两地股票去年的表现令人失望、对提振经济的措施不太看好等原因都导致了净卖出。看来外国分析师们对中国经济和中国股市还是缺乏足够的认识。

2024 年1 月 3日,摩根士丹利(Morgan Stanley)发表分析师报告称,全球多头基金在2023年12月以一年来最快的速度抛售中国股票,因为它们急于满足赎回要求,并从世界第二大经济体中分散投资。

摩根士丹利的量化研究团队在1月2日向客户发布的这份报告中表示,上个月大陆和香港股市从活跃的多头基金经理那里合计净流出38亿美元,这是2023年净卖出最多的一个月,也是有记录以来的第三大月度卖出。

报告认为,外国基金们在大陆和香港创下一年来最大净卖出的原因主要有:

一是投资者需要从股票基金中赎回;

二是投资组合经理为加深对中国的低配而进行的再平衡。

三是两地股票在去年的表现令外国基金们比较失望。

受地缘政治风险、经济复苏不及预期和政策不确定性拖累,大陆和香港股市在2023年结束时是全球主要指数中表现不太令人满意的股票。中国基准蓝筹股沪深300指数在2023年深度下跌11%,而香港恒生指数跌幅达到惊人的14%。而全球股市平均上涨了一成以上。

四是对最近几个月推出的一系列旨在提振经济的措施不太看好。

分析人士表示,各级政府和各部门为了刺激经济,不断出台货币宽松、降低利率、加大投资、鼓励消费的措施,但所有的措施最后大都指向供给侧。而供给过剩、需求不足恰恰又是经济复苏不及预期的主要问题。因此分析师们认为,所有继续刺激供给侧的措施都不足以恢复市场信心。市场等待并期盼的改变经济发展模式,增加劳动力收入和社会保障水平上的大动作,迟迟没有出现,令分析师们对前景比较迷茫。

这些原因都导致了净卖出。

摩根士丹利在报告中还表示,美国的基金经理们先行一步,卖出大陆和香港股票之后,欧洲基金经理正在“迎头赶上,以调整对大陆和香港的低配”,与美国同行保持一致。

摩根士丹利的报告透露,在12月的38亿美元资金流出中,20亿美元归因于投资者从基金中赎回,其余则由基金经理卖出大陆与香港股票,买入其他国家股票进行再平衡所推动。

摩根士丹利的数据显示,2023年,腾讯控股、阿里巴巴集团控股、贵州茅台和网易位居外国基金加重榜前几位,而 JD.com、百胜中国控股和友邦保险的新增股票数量最高。

与只做多的股票基金加速卖出相比,多空股票基金在12月似乎看到了更多中国股票的价值。

瑞银(UBS)的大宗经纪团队表示,在2023年的最后几周,对冲基金大量买入中国股票,因为他们押注刺激意外,并积极逢低买入。

读了摩根士丹利的这份报告,我认为摩根士丹利的分析师们对中国经济和中国股市还是缺乏足够的认识,只看到了股票价格和股票指数的暂时性表现得不尽人意,没有看到我们A股与港股的远大发展前景和所蕴含的巨大投资价值。

中国股市2023年短暂的休息调整,是为了未来更有力量的增长。股市背后的宏观经济政策逻辑,也不能使用西方的经济学理论的生搬硬套。我们继续投资供给侧,是因为中国人都有多挣钱少消费多储蓄的节约传统,这一传统有利于我们积累投资资本,将我们的基础设施超前建设50年,将我们的制造业产能从占全球三分之一提升到全球三分之二,让全世界的人都离不开中国制造。

中国经济和中国股市这些光明前景,外国分析师哪看得明白呢?

【作者:徐三郎】

相关内容

热门资讯

江丰电子:拟定增募资不超19.... 江丰电子披露向特定对象发行股票预案。在考虑从募集资金总额中扣除2,000万元的财务性投资后,本次发行...
创业板综指优化编制方案 7家公... 21世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道 7月11日,记者获悉,在深交所公布优化创业板综合指数(简称创业...
阳光电源:股东计划减持公司股份... 每经AI快讯,阳光电源(SZ 300274,收盘价:76.16元)7月11日晚间发布公告称,公司副董...
分红险的“分红”从哪里来 近期,各家保险公司陆续披露2024年度分红型保险产品的红利实现率。“固定收益+浮动红利”的收益结构,...
财政部进一步加强国有商业保险公... 央广网北京7月11日消息(记者 马文静)日前,财政部发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国...
演讲实录|朱云来解析全球经贸格... 来源:市场资讯 当前,全球经贸格局正在经历深度的结构性调整,企业的全球化发展受到来自地缘政治、贸易壁...
银行股再创新高!42家A股银行... 来源:图虫 7月11日,银行板块再度走强,工商银行、农业银行、中国银行、建设银行四大行A股股价再创历...
郑氏点银:黄金留意3345,一... 郑氏点银:黄金留意3345,一旦站稳会继续拉升上攻 回顾昨日行情走势及出现的技术点: 第一,黄金方面...
上市券商迎中报预喜潮,国联民生... (图片来源:视觉中国) 蓝鲸新闻7月11日(记者 王婉莹)日前,上市券商陆续披露今年上半年的业绩预告...
瑞茂通涨1.31%,成交额1.... 来源:新浪证券-红岸工作室 7月11日,瑞茂通涨1.31%,成交额1.41亿元,换手率2.80%,总...
Shein希音已经以“保密形式... 据知情人士透露,Shein(希音)集团已以保密形式提交香港上市申请,标志着这家快时尚零售商向上市又迈...
国有商业保险公司长周期考核机制... 7月11日,财政部网站发布《关于引导保险资金长期稳健投资 进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知...
沪指本周震荡走高,上证50ET... 本周,上证50指数、上证180指数均上涨0.6%,上证中盘指数上涨0.2%。 每日经济新闻
PTA:7月10日基差走弱,供... 【7月10日PTA市场多因素影响行情】7月10日,PTA期货随成本端震荡收涨,现货市场商谈氛围一般。...
江南化工:7月10日召开董事会... 每经AI快讯,江南化工(SZ 002226,收盘价:5.62元)7月10日晚间发布公告称,公司第七届...
在中国,为什么两个CEO往往管... 文 | 镜相工作室,作者 | 阮怡玲,编辑 | 卢枕 随着喜马拉雅“卖身”给腾讯音乐,又一家采用联...
亚朵运营物资大降价!为了留住加... 红星资本局7月11日消息,在价格战与同质化竞争加剧的多重压力下,连锁酒店行业还面临服务体验与成本效率...
卫龙新CFO余风年薪1373万... DoNews7月11日消息,7月9日,卫龙公告,执行董事兼首席财务官彭宏志因个人职业发展安排,将于8...
澜起科技:拟发行境外上市股份H... 证券之星消息,澜起科技(688008)07月11日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。 投资者提...
螺纹钢期货:主力涨1.06%,... 【7月11日螺纹钢期货主力合约震荡上行,机构给出后市操作建议】7月11日盘中,螺纹钢期货主力合约震荡...
拿地14天极速亮相,建发宁波海... 潮新闻客户端 记者 郑青青 近日,宁波海曙区HS07-02-18地块的项目设计方案公示,公示时间为2...
推进全球化战略,电池巨头欣旺达... 排队赴港上市A股公司名单将再添一员,7月2日,电池巨头欣旺达发布《关于筹划发行H股股票并在香港联合交...
山东神光:非农数据影响,黄金白... 山东神光:非农数据影响,黄金白银投资新机遇 非农数据,即美国非农就业人数报告,是全球金融市场最为关注...
深挖巴蜀文化时代价值,成都设计... 7月11日,中共成都市委十四届七次全会召开。 “非常振奋人心!”成都设计咨询集团有限公司党委书记、...
邮储银行App热推ESG产品吸... 21世纪资管研究院研究员 唐曜华 实习生 姜博文近期债市震荡、股市站上3500点,部分“固收+权益”...
好消息!新一轮消费补贴要来了 7月9日 吉林省商务厅网站发布 《关于征集“政银企”联动开展 购车贴息政策实施金融机构的公告》 拟定...
蓝思科技港股首日大涨9%后跳水... 截至2025年7月11日中午收盘,蓝思科技港股、A股股价分别报收于19.20港元/股和22.74元/...
掌舵三年半,浙商银行董事长陆建... “人事有代谢,往来成古今”,商业银行董事长因到龄,辞去董事长等相关职务,是再正常不过了。 昨日晚间,...
下半年经济风口:科技引领,多元... 2025 年已悄然过半,在这半年里,全球市场风云变幻,地缘政治环境的复杂波动、科技领域的突飞猛进以及...
北京建筑企业启动主板IPO,多... 瑞财经 严明会 近日,多维联合集团股份有限公司(以下简称:多维联合集团)在北京证监局完成IPO辅导备...