IPO定价16.98元，不锈钢紧固件产品生产商，腾达科技申购解读
大家好，我是量子熊猫。
今天说点什么呢...盘面已经差到不想再报了，最近看到很多2020年跟风新能源进场的新基民和新股民都在问，现在的情况跟2018年对比有什么区别？
以熊猫自己为例，2018年是越跌越买，当时刚开始玩雪球还专门跑去发了个红包打气为国护盘。
至于现在，越跌熊猫反而越不敢买了，甚至也不敢乱给大家打气了，连续两年震荡下跌，每次底部之后还能再底，现在的市场，要么是向死而生的20年一遇大底，要么是向生而死的34年一遇大坑。
熊猫也不确定这里面的不确定性到底会有多大，这种时候适当的躺平装死，买点稳健且流动性好的宝宝类产品伺机而动，何尝又不是另一种策略，股市筑底往往不会是一蹴而就，同样的股市上涨也不会一骑绝尘。
接着进入今天的打新内容，新股研究熊猫从2021年开始至今，虽然准确率较高但确实也无法保证一定准确，因此也将自己分析的思路提供给到大家，大家可以结合自己的风险偏好做二次决策。
新股分析主要围绕以下四个核心要素展开，分别是可比行业和企业、发行情况、历史业绩、市场情绪，具体分析应用详见正文。
2024年1月9日可申购新股分析
腾达科技（001379）：
企业基本情况：
全称“山东腾达紧固科技股份有限公司”，主营业务为不锈钢紧固件产品的研发、生产与销售。
紧固件是用于各种零部件连接和紧固的元件的总称，被广泛应用于建筑建材、电力能源、五金制品、机械设备、石油石化、轨道交通等众多领域，又被称为“工业之米”。
根据紧固件的形态和用途、使用材料、是否制定标准，公司产品可分为以下类别：
根据形态和用途的不同，公司主要产品类型包括螺栓、螺母、螺杆和垫圈：
公司其他产品类型还包括螺钉、销、挡圈、铆钉、键以及组合件等。
根据使用材料的不同，公司产品类型可分为不锈钢紧固件、碳素结构钢紧固件、合金钢紧固件、橡胶等其他材质紧固件，其中不锈钢紧固件是公司目前 的主要产品类型。
业务是很简单且常见的螺栓、螺母和垫片之类的金属制品，主要以外销出口为主，外销占比在80%左右。
具体营收方面，主要营收来自于不锈钢紧固件，营收占比接近100%。
对应行业为通用设备制造业，可比上市企业分别为晋亿实业（601002）。
发行情况：
深市主板发行，由中泰证券主承销，新发行市值8.49亿元，发行后总市值33.96亿元，发行价格16.98元，发行市盈率26.05，PE-TTM27.52x，顶格申购需要20.0万元市值。
对比通用设备制造业PE-TTM为29.95x，对比晋亿实业PE-TTM为729.79x。
业绩情况：
2023年度，公司预计实现营业收入175,000至190,000万元，同比变动-13.12%至-19.98%；
扣除非经常性损益后的净利润9,000至10,800万元，同比变动-17.14%至-30.95%。
2022年营业收入218,704.65万元，2021年营业收入159,879.56万元，2020年营业收入108,181.98万元，年复合增速为42.18%。
2022年扣非归母净利润13,034.12万元，2021扣非归母净利润10,278.16万元，2020年扣非归母净利润4,697.92万元，年复合增速为66.57%。
2020-2022年营收和利润增速都还会很高，然后再到2023年营收和利润双双有较大幅度下滑。
参考招股说明书解释，主要因为2022年四季度不可抗拒力影响（...原话就是这么说的，现在疫情都不能提了吗？）、销售单价和原材料采购价格波动和全球经济复苏存在波动，市场竞争有所加剧的影响。
具体毛利率方面，2020年到2023年上半年主营业务毛利率分别为12.31%、12.86%、15.64%和13.95%，毛利率波动提升。
参考招股说明书解释，主要与汇率波动、原材料价格变动和退税政策等有关。
跟同业对比来看，处于一般水平。
从公司基本面看，行业概念一般，业绩以往表现不错，近期较弱。
从发行情况看，深市主板发行，发行单价较低，发行市盈率较高，PE-TTM较高。
最后就不汇总了，基本面较弱且估值较高，好的地方是低单价规模也比较小，行情不好炒作机会反而更大。
打新评级：谨慎，我的操作：申购。
申购建议说明：
积极，基本面和发行情况都较好，破发风险较小。
谨慎，基本面或发行情况存在一定问题，破发风险一般。
放弃，基本面或发行情况存在较大问题，破发风险较大。
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