支付宝不姓“马”！整改三年，蚂蚁集团估值跌去七成
一切过往，皆为序章。港交所披露的一系列信息显示，去年底，马云及其在蚂蚁集团的三名原一致行动人井贤栋、胡晓明、蒋芳一次性清空在亚博科技、友宝在线等6只港股的权益。
坊间人士解读，马云等四人清空港股上市公司权益，是为扫除关联交易，加快蚂蚁集团上市的审计、审查速度。
去年12月，国务院正式发布《非银行支付机构监督管理条例》，进一步明确支付宝、财付通等第三方支付机构的合规依据。12月29日，央行官网公示，支付宝（中国）网络技术有限公司已变更为无实际控制人。
支付宝公司成立于2004年，为蚂蚁集团控股子公司，是支付牌照持牌主体。种种迹象表明，“去马化”的蚂蚁集团正重启相关进程，加快上市运作。
罚款71亿元，蚂蚁艰难过关
2020年11月，蚂蚁集团上市在最后一刻被紧急叫停，公司随即进入持续三年的整改时段。在工作组进驻、金融监管部门两次约谈之后，蚂蚁集团在五大整改措施，涉及严禁不正当竞争、保护个人数据隐私、完善公司治理等。
去年7月，国家金融管理总局、央行、证监会联合发文，对蚂蚁集团处以71亿元的重量级罚款，创下央行史上最高罚款记录。相关《处罚决定》特意点出，蚂蚁集团过往年度在“公司治理”方面存在违法违规行为。巨额罚款之后，蚂蚁集团的三年整改终于告一段落。
蚂蚁集团的整改持续三年，在“公司治理”方面，最大的一项举措正是“去马化”。
相关股权架构显示，云铂投资通过杭州君瀚、杭州君澳两大持股平台合计持有蚂蚁集团53.46%的股份，为间接第一大股东。马云、井贤栋、胡晓明、蒋芳四人分别在云铂投资持股34%、22%、22%、22%。根据云铂投资公司章程、四人签订的《一致行动协议》，马云实际支配云铂投资股东会，从而四两拨千斤，以少量股权实现对蚂蚁集团的实际控制。
“去马化”，投票权结构改革
作为“去马化”整改的关键举措，蚂蚁集团去年1月对外公告四条主要安排，核心为投票权结构改革：一是马云、井贤栋、胡晓明、蒋芳解除在云铂投资的一致行动关系；一是马云退出云铂投资，井贤栋与另外四人分别通过股权转让持有云铂投资20％的股权；一是云铂投资从杭州君瀚退伙，另组杭州星滔入伙杭州君瀚，杭州星滔由马云与另外四人分别持有20%的股权；一是云铂投资、杭州星滔全体股东承诺单独行使表决权，不与任何其他方达成任何形式的一致行动安排，不单独或与其他方共同谋求对蚂蚁集团的控制权。
四条安排未触及马云的实际经济利益，却彻底打碎原有的资本控制关系，让马云对蚂蚁集团的控制权一夜间化为乌有。
除此之外，蚂蚁集团又对董事会构成、管理层身份作出规定。新的蚂蚁集团董事会将包括九名董事，其中五名为独立董事，实现独董过半数。井贤栋、倪行军、曾松柏、彭翼捷等蚂蚁集团管理层成员不再担任阿里巴巴合伙人，强化与阿里集团隔离。
经过一年的履行程序、审查审批，蚂蚁集团投票权结构调整方案完成交割。随着央行正式公示支付宝为无实际控制人，蚂蚁集团这一轮“去马化”尘埃落定，顺利过关。
“去金融化”，彻底退出小贷
投票权改革之外，蚂蚁集团的业务整改同样大刀阔斧，甚至是伤筋动骨的“去金融化”。主要举措包括：花呗、借呗实行品牌隔离，分别升级为“信用贷”“信用购”，降低个人负债杠杆；关闭网络互助平台相互宝；加速与网商银行切割，逐步停止支付宝提现、转入网商银行Ⅱ类账户等业务；主动降低余额宝额度，天弘余额宝货基的规模由巅峰时期的1.6万亿元降低至不足7000亿元。
2022年7月，蚂蚁集团又终止与阿里集团的数据共享协议。去年7月、12月，借呗原运营主体重庆蚂蚁商诚小贷公司、花呗原运营主体重庆蚂蚁小微小贷公司，分别变更为“信息技术公司”，经营范围去除办理贷款、票据贴现、资产转让等业务，宣告蚂蚁集团彻底退出小贷业务。
同在12月，蚂蚁消费金融完成增资，进一步股份分散化，引人注目地引入国企股东。
投资板块，蚂蚁集团也在刻意“做小”，先后退出财新传媒、36氪、芒果超媒等媒体资产的股东序列，其中，芒果超媒买入不到一年，清仓之举浮亏23亿元。与此同时，蚂蚁集团在众安保险的持股也由13.54%下降至10.37%。
估值跌七成，蚂蚁压注大模型
2020年上市前夜，蚂蚁集团估值2.1万亿元，为全球最大独角兽。三年过去，蚂蚁集团估值下降七成，不足6000亿元，“全球最大独角兽”的名号早已被字节跳动取代。根据阿里财报显示，蚂蚁集团2022年实现净利润312亿元，较上一年的730亿元下降57%。
不过，三年整改，同样也是蚂蚁集团的三年转型。对于公司定位，蚂蚁集团董事长兼CEO井贤栋一再强调：蚂蚁一直是一家科技公司，而非金融公司。三年转型之后，蚂蚁集团将旗下业务梳理为数字支付、数字互联、数字科技等板块，依旧为国内排名第一的Fintech公司。
数字科技是蚂蚁集团最硬核的板块，构成了“蚂蚁帝国”的技术底座。经过多年持续投入，蚂蚁集团在AI、区块链、隐私计算等领域完成技术积累，接连发布图数据库TuGraph、分布式数据库OceanBase、蚂蚁链等明星产品。
去年9月，蚂蚁金融大模型正式发布，一口气推出“支小宝2.0”“支小助”两款AI助理。在当月举办的外滩金融大会上，井贤栋套用电影《奥本海默》的一句台词：大模型的出现，“不是一个新技术，而是一个新世界”。
“去马化”“去金融化”之后，蚂蚁集团可否走出估值低谷，重新找回属于自己的“新世界”？也许，时间会说明一切。