存款利率再下调 银行“开门红”影响几何
经济观察报 记者 汪青 正值2024年“开门红”，银行存款利率却迎新一波下调。
继国有大行、股份制银行率先启动第三轮存款挂牌利率集体调降后，城商行、农商行以及村镇银行等在2024年开年相继下调存款利率。
2024年1月11日，在上海工作的王先生表示，往年都会将年终奖进行定期存款（以下简称“定存”），因为在这个时间段，各家银行都在营销“开门红”，不仅存款利率有优势，还会有额外礼品赠送。然而今年元旦期间，他跑了几家银行网点，得到理财经理的反馈是，定存利率已经下调了。最后他选择放弃了定存。
在新一轮存款降息潮下，储蓄型保险、大额存单、基金和银行理财产品正受到储户的关注。
存款利率一再下调对银行“开门红”影响几何？未来存款利率调降空间还有多少？
利率再下调
进入2024年，更多中小银行纷纷跟进调整。
以常熟银行为例，自2024年1月1日开始，该行整存整取3个月、半年、1年、2年、3年、5年各期限利率分别为1.31%、1.55%、1.7%、1.9%、2.3%、2.3%。而此前，常熟银行自2023年9月20日执行的利率分别为 1.41%、1.65%、1.8%、2.1%、2.55%、2.55%。
常熟银行的存款利率降幅与大行类似，1年期及以内下调10个基点，2年期下调20个基点，3年、5年期分别下调25个基点。
从调整幅度来看，大多数中小银行各期限定期存款利率下调幅度集中在10—30个基点；且存款期限越长，调降幅度越大。
值得一提的是，目前中小银行定期存款利率调整后整体利率水平仍高于大行及全国性股份行。记者注意到，在国有大行和部分股份行3年定期挂牌利率跌破2%时，杭州银行、温州银行等中小银行调降后3年期利率仍能保持在3%以上。
这一波存款利率下调，还是始自国有大行。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行和交通银行等国有大行发布公告称，自2023年12月22日起，将下调定期整存整取的挂牌利率。
根据银行公告，不同期限的定期存款及大额存单利率下调幅度不等，一年期到五年期降幅一般为10个基点、20个基点、25个基点和30个基点。
以工商银行为例，其活期存款利率由0.3%下调至0.25%，一年期定期存款利率由1.85%下调至1.75%，三年期定期存款利率由2.6%下调至2.4%，五年期定期存款利率由2.65%下调至2.4%。
随后，中信银行、平安银行、光大银行、民生银行、广发银行、浦发银行、浙商银行、兴业银行、恒丰银行、华夏银行和渤海银行在内的多家股份制银行也宣布，自2023年12月25日起下调人民币存款挂牌利率。
整体而言，股份制银行下调幅度主要集中在5个基点至45个基点之间。其中，一年定期存款利率下调幅度在10个基点至15基点，二年定期存款利率下调幅度在20个基点至25个基点，三年和五年定期存款利率下调幅度在25个基点至30个基点。
“开门红”关口，银行为何再度开启“降息潮”？
对此，信达证券一份研报指出，在有效信贷需求不足、年初存量信贷重定价以及促进社会综合融资成本稳中有降的政策导向下，未来银行资产端定价仍将面临一定压力。为保持银行合理利润和净息差水平，在负债端呈现存款定期化的趋势下，银行通过降低存款利率来节省负债成本成为大势所趋。在2024年年初“开门红”集中揽储之前调降，有助于提升定价效果。
光大证券研究所首席银行业分析师王一峰认为，2024年信贷“开门红”在即，存款降息宜早不宜迟，原因有二：一方面，货币政策海外制约因素减弱，2023年年末出口商结汇需求集中释放，人民币汇率大局稳定；另一方面，2024年年初，存量贷款将迎来集中重定价，对银行净息差将造成较大挤压。
未来，存款利率继续下调空间还有多少？光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，回看2023年开启的存款利率下调潮，整体存款利率下调的次数多、幅度大与近年来我国经济复苏面临的内外环境较为复杂、银行部门经营压力有所增大、市场利率持续走低及存款市场供需结构有关。客观地看，近年来存款利率下行较快的现象与特殊的宏观经济环境有关。随着经济逐步恢复至趋势水平，利率也会相对稳定下来。
王一峰则认为，考虑到本轮存款降息对银行2024年负债成本改善幅度较为有限，为对冲存量贷款滚动重定价、存量按揭利率下调、城投化债等因素对资产端定价形成的挤压，后续不排除银行体系继续下调存款挂牌利率。
还定存不？
“我们行的定期存款利率目前还没有下调，开门红活动定期存款三年期利率为3.1%。但是后续下降趋势已经比较明显，如果想配置存款可以尽快办理。”1月10日，上海地区一位城商行理财经理对记者表示。
他说：“整体而言，银行定期存款产品对于储户的吸引力正在进一步减弱。比如年轻人，他们本身储蓄意识不强或者财富积累较弱。再者，前来网点咨询的客群大多是年长储户，属于风险偏好低的客群，一般也是银行揽储的主力军。不过，在一轮轮存款降息潮下，这类客群也开始看储蓄型保险、大额存单、基金和银行理财产品等。”
上述理财经理建议，面对花样繁多的投资理财产品，储户切不可盲目追求高收益而忽视风险。应该基于自身风险承受能力和投资理财需求，做好多元化的资产配置。储户可以根据不同银行间各类存款产品的利率水平，选择适合自己的存款产品。
融360数字科技研究院分析师刘银平表示，未来，银行揽储会越来越激烈，坐等客户上门存款的时代已经过去。在拓展客户方面，银行需要从各个方面突破，比如渠道联动带动存款业务，加大支付结算、代发和收单、保证金等业务发展来带动存款规模增长；通过财富管理拓展客户，拓宽低成本存款派生渠道；在存款成本压力之下，银行也需要控制高成本存款的量价水平。
记者注意到，“开门红”期间，银行理财产品重获储户青睐。
普益标准数据显示，截至2024年1月7日，全市场存续现金管理类理财产品的近1个月年化收益率平均水平为2.39%，环比上涨0.04个百分点；全市场存续开放式固收类理财产品（不含现金管理类产品）的近1个月年化收益率平均水平为3.97%，环比上涨0.57个百分点，现金管理类产品、固收类产品近期收益率保持上行趋势。
比如，民生理财于1月4日推出的“天天增利现金管理51号理财产品E”净值型现金管理类理财产品，近7日年化收益率突破了5%。此外，该行其他现金管理类理财产品的7日年化收益率也能够达到3%以上。另外，平安理财一款“天天成长3号31期现金管理类理财产品F”的7日年化收益率达到7.4%，创成立以来新高。
与此同时，结构性存款也逐渐走热。
“和家人商量以后，最终还是决定今年就不直接定存了。购入了客户经理推荐的结构性存款，博一博收益。”王先生表示。
所谓结构性存款，是一种创新型存款产品，它在普通存款的基础上添加了金融衍生工具，如期权、期货等。这类产品通常会设定一个最低保障利率，但最终的收益取决于这些衍生工具的表现。
需要注意的是，由于挂钩金融衍生工具，结构性存款在有机会获得更高收益的同时也存在一定的风险，如果这些衍生工具表现不佳，可能会导致结构性存款的收益低于普通存款。