大动作!ETF也搞券商结算模式
中国基金报
2024-01-22 16:17:29

原标题:大动作!ETF也搞券商结算模式

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

公募基金分仓佣金新规正式稿出台在即,与券商销售关系紧密的ETF及指数基金也开始寻求新的突破口。

截至1月20日,今年以来,易方达中证港股通互联网ETF、南方沪深300ETF相继发布召开持有人大会的公告,审议由原来的银行交易结算模式转换为证券公司交易结算模式(以下简称券结模式)。

去年10月以来,更是有博时沪深300指数增强、创金合信北证50成份指数增强等6只指数基金公告完成券结模式转换。

多位业内人士表示,根据此前发布的佣金改革征求意见稿,采用券结模式的基金可以突破分仓比例限制,ETF及指数基金相对更为依赖券商销售,因此转为券结模式更为积极。

多只ETF及指数基金

寻求转为券结模式

一些ETF及指数基金正行动起来,寻求转换交易结算模式。

1月16日,易方达中证港股通互联网ETF发布以通讯方式召开基金份额持有人大会的第二次提示性公告,审议关于该基金转换证券交易结算模式有关事项的议案。

无独有偶,1月3日,南方沪深300ETF也发布召开持有人大会的第二次提示性公告,会议审议事项也是关于转换证券交易结算模式。而在此之前,全市场仅有14只ETF采取券结模式,这也意味着更多的ETF加入券结模式“阵营”。

普通指数基金及指数增强基金方面,Wind数据显示,截至1月20日,去年10月以来,已有包括博时沪深300指数增强、创金合信北证50成份指数增强、申万菱信中证500指数优选增强、银河沪深300指数增强、申万菱信中证申万电子行业投资指数、嘉实中证500指数增强等6只指数基金公告完成券结模式转换。

谈及近期多只ETF及指数基金转为券结模式的原因,创金合信基金表示,这类基金侧重场内交易,一方面,券结模式有利于基金的交易结算安全及资金效率的提升;另一方面,ETF及指数类基金的投资风格或较适配于券商的一部分客户,而融资融券业务中,ETF也是券商重要的融券资源,双方的合作模式更多元化。

上海一位基金公司人士也表示,ETF要维持活跃的流动性并持续做大规模,券商在其中担当的做市商角色起到很大的作用,而券结模式可以将交易佣金与券商绑定,可以提升券商参与的积极性,这也是多只ETF或指数基金转为券结模式的主要原因之一。

在排排网财富管理合伙人姚旭升看来,券商结算模式受到追捧的主要原因是,该模式可促进券商与头部基金深度合作拓宽公司产品线。“采用券商结算模式的产品在销售过程中,券商和基金公司的利益可以深度绑定。券商往往会通过自己的渠道优势尽力推动基金的销售,即使在行情低迷时,也能保证一定的募集规模。因此,券商结算业务能有效推动券商和基金公司的合作关系。”

不过,也有业内人士指出,目前ETF产品转为券结模式尚存在一些弊端。“很多ETF采用实物申赎模式,本身在交易环节上较普通基金产品要复杂很多,若系统不够优化,交易环节较多由此可能带来一些交易风险点,受此影响,部分基金公司将ETF转券结模式的动力并不足。”

佣金改革或促进券结模式流行

2023年12月8日,证监会发布的《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定(征求意见稿)》提到,一家基金管理人通过一家证券公司进行证券交易的年交易佣金总额,不得超过其当年所有基金证券交易佣金总额的15%。基金管理人管理的采用券商交易模式的基金,原则上不适用上述规定。

虽然规定最终版尚未落地,但券结模式逐渐成为市场参与方发力的方向之一,部分券商已行动起来。

“从目前一线渠道反馈来看,若具备相应系统建设,券商推广券结模式的力度是比较大的。相比去年,券商更关注发行和推广产品的丰富度,尤其是各种指数和ETF、量化工具类产品。”招商基金相关人士表示,佣金改革政策短期可能会促进更多基金采用券结模式,但长期还有待市场磨合和反馈。

创金合信基金人士也表示,目前券商对于券结模式的推广力度较大,业务对接过程中券商的响应度较高。

不过,也有业内人士表示,目前资本市场较为低迷,基金销售陷入冰点,整体券商对券结模式推广力度变化不明显。不过,站在基金公司角度看,若需要与券商合作,“肯定还是券结模式更容易调动券商的参与力度”。他还同时表示,倘若最终按照征求意见稿中的方案执行,或许会有更多的ETF或指数基金转为券结模式。

券结模式规模超7000亿元

发展前景广阔

券结模式早在2017年即开始试点,2019年初由试点转为常规业务,推动这类结算模式的基金数量和规模不断壮大。

Wind数据显示,截至1月20日,采取券结模式新基金和老基金转结算模式合并计算,共有954只(各类型合并计算)券结模式公募基金,合计规模超过7000亿元。2024年以来,就有6只券结模式基金成立,合计募集规模逼近25亿元。

“个人非常看好券结模式发展前景。”一位业内人士的观点颇具代表性。他认为,随着ETF快速发展,券商渠道成为基金销售中日益重要的一股力量,券结模式可以在基金公司和券商之间形成双赢的局面;另一方面,券商要推动财富管理转型,需要各类基金产品满足客户的配置需求,加上券结模式也可以增加佣金收入,券商也有积极性布局券结模式基金。

他更进一步表示,最近一两年,很多基金公司专门设置了对接券结模式的销售岗位,这也是大家越来越重视券结模式基金的现象之一。

上述创金合信基金人士认为,券结模式基金发展已五年有余,从市场接受度和流动性来看,看好券结模式基金的前景。随着券商公募代销能力的增强,预计未来会有更多新发权益类基金选择券结模式。

不过,招商基金人士指出,在技术层面之外, 券商结算模式是一种基金和代销机构之间的合作模式,很大程度上加深了基金管理人和特定代销机构的合作关系。“但能不能走得远,归根结底取决于各自有没有做好各自的工作。只有基金管理人、代销机构和投资者三方利益绑在一起,实现共赢,才能走得远。”

编辑:小茉

审核:许闻

版权声明

《中国基金报》对本平台所刊载的原创内容享有著作权,未经授权禁止转载,否则将追究法律责任。

授权转载合作联系人:于先生(电话:0755-82468670)

相关内容

热门资讯

【投融资动态】大化国瑞B轮融资... 证券之星消息,根据天眼查APP于5月26日公布的信息整理,辽宁国瑞新材料有限公司B轮融资,融资额数亿...
比亚迪回应网传“一经销商集团暴... 针对近期“比亚迪山东经销商济南乾城汽车贸易有限公司‘资金链断裂’”传闻,比亚迪集团品牌及公关处相关人...
以色列防长:已摧毁胡塞武装最后... 以色列国防部长卡茨5月28日说,以军空袭也门萨那机场。 卡茨表示,此次袭击摧毁了胡塞武装仍在使用的最...
午报三大指数窄幅震荡涨跌不一,... 一、【早盘盘面回顾】 财联社5月28日讯,市场早盘窄幅震荡,三大指数涨跌不一。沪深两市半日成交额65...
16个区全覆盖!蔚来能源实现天... 2025年5月28日,蔚来换电站|天津和平安泊城市港湾正式启用,蔚来能源实现天津换电县县通,全市16...
机构席位买入968.59万 北... 每经讯,2025年5月28日,北交所上市公司胜业电气(920128,收盘价:39.52元)登上龙虎榜...
小红书虚拟赛道,保姆级流程拆解... 今天给大家带来小红书虚拟赛道,轻松10W+的详细流程拆解。 先上案例,这是在小红书卖简历模板套装,一...
北方华创大跌2.76%!华泰柏... 5月28日,北方华创股票收盘大跌2.76%,天眼查工商信息显示,北方华创科技集团股份有限公司成立于2...
股民诉讼潮下的“护身符”,今年... 本报(chinatimes.net.cn)记者吴敏 北京报道 当监管重锤与诉讼浪潮共振,董事会的座椅...
【财经早晚报】字节将禁用第三方... 今天值得关注的国内外新闻有: 1. 外交部:中国对沙特、阿曼、科威特、巴林4国试行免签 2. 工信部...
GTCFX:多元化产品组合满足... 摘要: 探索GTCFX多元化产品组合,满足您的交易需求,实现投资目标的最佳选择。立即点击了解更多,开...
上汽大众成立动力系统新公司 含... 每经AI快讯,天眼查App显示,近日,上海峰梅动力系统有限公司成立,法定代表人为李文辉,注册资本10...
惠民消费券叠加世界美酒!宁夏·... 6月9日-11日,第五届中国(宁夏)国际葡萄酒文化旅游博览会-国际葡萄酒名庄名酒展将在银川国际会展中...
基金分红:华夏合肥高新产园RE... 证券之星消息,5月28日发布《华夏基金管理有限公司关于华夏合肥高新创新产业园封闭式基础设施证券投资基...
凯辉创新基金三期完成10亿美元... 5月28日,凯辉基金正式宣布旗下凯辉创新基金三期圆满完成最终关账,基金管理规模达10亿美元,成为欧盟...
直击蓝晓科技股东大会:董事长高... 界面新闻记者 | 陈慧东 2024年,蓝晓科技(300487.SZ)营业收入25.54亿元,同比增...
总起价近20亿!深圳光明挂牌一... 粤进深 赵盼盼 5月28日,深圳光明区挂牌一宗宅地,宗地号为A509-0074,挂牌起始价19.94...
清华大学互联网产业研究院院长朱... 5月28日,由北京商报社、《中外企业文化》杂志社主办的“2025深蓝媒体智库年度论坛”在北京国际饭店...
原创 A... 昨夜的美股高歌猛进,虽然这与A股的关系不大,但是美股大型科技股的上涨跟我们多少还有些关联吧,比如说看...
原创 深... 文丨詹詹 郭小兴 编辑丨杜海 来源丨新商悟 (本文约为800字) 近期,深蓝汽车可谓连遭舆论风波。...
原创 武... 武清,已经找到了楼市“甜区”。 今年以来,大打改善牌,核心地段的改善洋房掀起一股热潮。 城投春上...
重磅活动!王涵:长期视角下的经... 上证·首席讲坛”由上海证券报和中国首席经济学家论坛共同打造,致力于搭建高端交流平台,邀请业内顶级专家...
银行行业28日主力净流出6.1... 5月28日,银行行业上涨0.28%,今日主力资金流出6.1亿元,成分股21只上涨,17只下跌。 主力...
深铁5个月四次“输血”万科近1... 金融界5月28日消息 在万科深陷债务的关键节点,已经从万科退休多年的大佬王石罕见发声,正在尝试与万科...
原创 A... 今日的A股,成交量又只有万亿成交量了,比昨日更离谱的是沪深300成交量只有1600亿,TMT赛道的成...
医疗大模型浪潮:讯飞医疗领航,... 在医疗人工智能领域,大模型的发展正迎来政策与市场的双重机遇。近日,动脉智库发布了《2025医疗大模型...
食品饮料-零食行业:鸣鸣很忙(... 今天分享的是:食品饮料-零食行业:鸣鸣很忙(02143),招股说明书梳理,零食量贩龙头,引领万亿元赛...
收评:沪指震荡跌0.18%,医... 27日,两市主要股指盘中弱势下探,深证成指、创业板指一度跌约1%,全A成交额再度萎缩。 截至收盘,沪...
刚刚,备案!万亿巨头出手 【导读】泰康稳行完成私募基金管理人备案登记,泰康人寿首期投资规模预计为120亿元 中国基金报记者 吴...