医疗器械ETF(159883)午盘拉升2.37%，机构投资者对底部高估值性价比已达共识？2023Q4医疗器械的公募配置比例明显提升！
2024年1月25日午盘，A股最大的医疗器械ETF(159883)上涨2.37%，成分股赛诺医疗(688108)上涨8.24%，祥生医疗(688358)上涨8.02%，美好医疗(301363)上涨7.32%，圣湘生物(688289)，迪瑞医疗(300396)等个股跟涨，最新价报0.52元。1月22日，多部门联合印发了《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》，其中明确提出支持创新药及器械发展，生物医药新产品可参考国际同类药品定价。随着2023年基金四季报浮出水面，刚需复苏之下，2023Q4医疗器械的公募配置比例也明显提升。
图片来源：Wind，截至2024年1月25日
【《浦东新区综合改革试点实施方案（2023－2027年）》支持创新药及器械发展，生物医药新产品可参考国际同类药品定价。】
本次政策明确表示，建立生物医药协同创新机制，推动医疗机构、高校、科研院所加强临床科研合作，依照有关规定允许生物医药新产品参照国际同类药品定价，支持创新药和医疗器械产业发展。支持建设符合国际医学伦理和管理运营规则的长三角医用组织库。建立以企业家为主体的重点产业首席制造官制度。制定场景创新计划并面向科技创新企业开放，举办场景驱动的全球技术转化大赛。充分发挥专利导航决策机制作用，鼓励企业开展关键技术专利布局。
【刚需复苏之下，2023Q4医疗器械的公募配置比例明显提升。】
从二级行业仓位变动来看，2023Q4主动偏股型基金加仓较多的二级行业是半导体、医疗器械、化学制药、养殖业、生物制品，加仓比例分别为1.74pct、1.20pct、0.70pct、0.64pct、0.58pct。2023Q4，SW生物医药行业公募重仓持股占比14.3%、相较于2023Q3环比提升120bp；医药行业超配比例6.4%、相较于2023Q3环比提升63bp。对于医疗器械板块，2023Q4持仓占比3.65%、相较于2023Q3环比提升112bp，显示出机构投资者对医疗赛道底部估值性价比高的共识。
西南证券提出，继续看好医药板块国际化主线。1月16日微电生理的第四代Columbus三维心脏电生理标测系统获欧盟MDR认证，进入欧盟市场销售。西南证券认为医疗器械是成体系性具备出海潜力的细分板块，低值耗材、高值耗材和医疗设备都具有出海逻辑。高值耗材是全球医疗器械企业的兵家必争之地，进入发达国家市场面临着与头部MNC的直接较量，而新兴国家市场的相关术式渗透率仍有待提升。目前已有部分企业先行探索，针对不同市场特点，结合自身产品特色，因地制宜，未来中国高值耗材企业有望进一步打开国际市场。
资料显示，医疗器械ETF(SZ159883)为目前A股规模最大的医疗器械行业ETF，追踪中证全指医疗器械指数，已纳入互联互通范围。一指覆盖医疗设备、高低值医用耗材、IVD、医美四大细分领域，全面表征A股医疗器械行业发展，迈瑞医疗作为第一权重股占比近15％，联影医疗作为第二权重股占比近8％。在最新调样后，医疗器械ETF的科创板股票含量最新突破41%，踏上了科创板的快车道，指数创新属性突出。
图片来源：Wind
截至2024年1月25日，标的指数最新PE估值35.28倍，低于指数发布以来近73%的时间区间，投资性价比凸显。未来，在“疫后复苏”、创新迭代、国产替代进程加速、创新出海国际化升级的逻辑共振中，国内医疗器械市场将开启万亿规模之路，各细分赛道全面开花，从跟跑到领跑，国产器械黄金时代或正在到来。场内可通过159883高效交易，场外也有联接013416可布局。
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