业绩暴涨！这家造纸企业2023年净利预增超25倍，股价年内涨幅超60%，未来业绩怎么走？
业绩暴涨！这家造纸企业2023年净利预增超25倍，股价年内涨幅超60%，未来业绩怎么走？
本报（chinatimes.net.cn）记者李贝贝 见习记者 何一华 北京报道
日前，造纸行业特种纸赛道公司齐峰新材发布业绩预告，净利同比增长25.5倍到29.7倍，表现不俗。
公司业绩增长原因是什么？《华夏时报》记者致电齐峰新材董秘办，对方工作人员表示，2023年原材料价格下降，生产成本降低，同时公司装修和出口订单充裕，产销量同比增长近20%。
需要指出的是，业绩增长的同时，2023年齐峰新材股价也在一路上涨，年内涨幅达到了63.75%。
净利预增超25倍
资料显示，齐峰新材目前是我国装饰原纸行业少数掌握高档装饰原纸生产技术的龙头企业，主要从事特种纸的研发、生产和销售业务，现有装饰原纸、乳胶纸、卫材等多个大系列600多个花色品种，装饰原纸系列产品收入占比超过85%。
1月18日，齐峰新材发布2023年度业绩预告，预计归母净利润为2.25亿元-2.6亿元，同比上升2554.62%-2967.56%；预计扣非净利润为2亿元-2.4亿元，同比扭亏；基本每股收益为0.45元/股-0.53元/股。
高增速的背后，齐峰新材2022年的业绩基数较低。公司2022年实现营业收入31.19亿元，同比增长-15.76%，归母净利润为847.58万元，同比增长-94.87%，扣非净利润为-635.51万元，同比增长105.05%。
与2021年相比，齐峰新材2023年业绩同样实现增长。财报显示，公司2021年实现营业收入为37.02亿元，归母净利润1.65亿元，扣非净利润1.26亿元。按照业绩预告，2023年齐峰新材归母净利润较2021年增长36.36%-57.57%。
对于2023年业绩变动的原因，齐峰新材在公告中表示，报告期内客户需求旺盛，公司产销量明显增加，同时主要原材料价格下降，成本降低，此外，公司根据市场需求，持续优化产品结构，有效推进降本增效措施，产品竞争力进一步提升。
《华夏时报》记者致电齐峰新材董秘办，对方工作人员表示，2023年新房装修、公共装修、出口等订单充裕，带动公司销售收入增长，产销量同比增长近20%。对于2024年业绩展望，该工作人员表示，目前公司产销两旺，但是市场变化比较快，未来情况不好判断。
业绩回暖的同时，齐峰新材股价呈现上涨趋势。2023年全年，公司股价一路上涨，涨幅达到63.75%。自2022年4月27日股价创出4.58元的新低后，齐峰新材就开启了上涨模式，2023年11月22日股价创出年内新高，达到8.62元，较低点涨幅达到88.21%。
原材料成本下降
据悉，装饰原纸是一种以优质木浆和钛白粉为主要原料并经特殊工艺加工而成的工业特种用纸，后续经印刷、三聚氰胺树脂浸胶后，主要可用于纤维板、刨花板等人造板的护面层纸、面层用纸和底层用纸，下游是建筑装饰装修产业、家具及房地产行业。
具体来看，2022年财报显示，装饰纸系列中原材料成本占生产成本的比重达到78.42%，2021年这一数据为79.50%。这也意味着，原材料价格的涨跌对公司净利润的影响较大。
卓创资讯数据显示，2023年中国进口木浆价格总体下降，其中，进口针叶浆年均价6094元/吨，同比下跌14.68%；进口阔叶浆年均价5024元/吨，同比下跌20.57%；本色浆年均价5843元/吨，同比下跌11.08%；化机浆年均价4588元/吨，同比下跌13.52%。
卓创资讯纸浆分析师常俊婷告诉《华夏时报》记者，2023年进口木浆价格走势，与下游毛利率偏低位波动、成本下跌、供需改善有限以及现货价格受到期货价格影响等因素有关。
对于2024年进口木浆价格走势，常俊婷认为现货市场将承压运行。在国内外纸浆新产能密集投放情况下需求跟进速度迟缓，同时原纸市场价格竞争加剧导致观望情绪严重，预计一、二季度木浆价格走低；下半年随着浆纸一体化下行业抗风险能力增强、行业旺季来临和浆纸供需博弈达到年内新平衡，三、四季度价格有止跌回升可能。
钛白粉方面，隆众资讯数据显示，2023年国内钛白粉市场整体处于震荡运行态势，行业金红石型主流均价在15705元/吨，同比减幅12.15%。
隆众资讯钛白粉行业分析师吕晓倩在接受《华夏时报》记者采访时表示，近期国内钛白粉市场大概率会盘整运行，个别企业会灵活调整其市场价格，实行一单一议。后续价格调涨可能会出现在春节假期之后，重点还需要关注供需面消息，以及业者的心态变化情况。
从进口到出口
装饰原纸作为一种新型人造板贴面材料，最早兴起于欧美国家。2000年之前，国内装饰原纸整体规模较小，主要由欧美国家进口，国内装饰原纸企业的生产技术水平相对落后。进入21世纪之后，随着国内建筑业的蓬勃发展，装饰原纸行业出现了较为明显的进口替代效应，进口产品逐渐退出国内市场，国产化率逐步提升。
经过激烈的市场竞争，国内装饰原纸产业集中度逐渐提高。根据中国林产工业协会统计数据及相关上市公司公告，2022年我国人造板面层装饰原纸销量105.69万吨，其中齐峰新材销量26.74万吨，华旺科技销量22.74万吨，夏王纸业销量32.17万吨，三者合计市场份额占比超过75%。
安信证券指出，目前国内住宅销售面积增速放缓，装饰原纸进入稳步发展阶段。终端需求方面，随着家居消费人群逐渐年轻化，新消费群体更加关注家具家装的颜值、风格，对设计风格多样的需求更高，倒逼家居企业提高产品颜值、丰富产品风格，上游中高端装饰原纸需求存在提升空间。
齐峰新材新扩产项目也在向中高端升级。2023年3月6日，齐峰新材发布定增预案，计划总投资7.56亿元用于建设年产20万吨特种纸项目（一期）。根据最新募集说明书，该项目拟使用募集资金投入金额不低于1.96亿元且不超过2.75亿元，计划进一步提升高端装饰原纸产品竞争力，巩固和提升广东、广西等南方市场份额。
目前国内装饰原纸已经实现从国产替代到向外出口。东南亚地区发展中国家正大力发展基建，国内装饰原纸出口需求持续增长。齐峰新材表示，本次募投项目选址广西，对接东南亚市场，有利于开拓新的客户资源，提升公司区域影响力。
此外，国内装饰原纸也有望持续开拓欧洲市场。安信证券指出，欧洲特种纸行业领先，目前我国装饰原纸出口中欧洲市场占比较小。近年欧洲产能制造成本居高不下，技术更新动力不足，伴随国内产能技术进步，装饰原纸性价比优势持续凸显，欧洲出口有望持续增长。