难念的经,难算的帐,难过的。。。
凯恩斯
2024-01-30 12:53:42

原标题:难念的经,难算的帐,难过的。。。

今天1月29日,大资金和国家队力挺高股息中字头继续发力,你可以说是国家队偏心中字头,但你也要认识到,现阶段也只有中字头国企才能够长期持续支付高股息,从投资基本逻辑看,国家队买中字头的选择没有错。今天创业板突然大跌,再创新低,这种严重分化,可能预示着未来市场很长时间主基调是“沪强深弱”,价值股比成长股将更受投资人欢迎。当然,市场格局并非永续,“变化”本身才是永恒的。

今天CXO板块继续下跌,主要还是药明康德跌停的影响。我看了公司的公告,不能说美议员的提案没有影响,但这提案到底能否通过,能否变成法律,还是未知,即使是参众两院都通过,到总统批准生效,需要几年的时间,市场反应有些过度。当然,也可能是机构持仓过多,导致的踩踏事件。所以,我认为,医疗板块,包括CXO板块概率属于错杀。而目前来看,中药和医药商业已经企稳反弹。

今天楼市响了一声炸雷。某大在港被法院宣布清盘,这消息两看,如果你是某大的投资人,是期房业主,那么这势必不是你愿意看到的。但若你只是股市投资人,和某大、楼市没有一毛钱关系,那么这的确算一个好消息。

当前楼市需要出清,而出清的方式分为软着陆和硬着陆。软的方式就是慢慢磨、慢慢泡,等到楼市出现周期性繁荣,又或者通胀率回升带动房屋销售回暖,再一点点将某大的房屋存货变为现金流,最后“肿瘤”变小,再一刀切除。硬的方式就是清盘,企业清盘债务消除,不让企业再垂死挣扎,因为越折腾,企业资产变现能力越差,反而陷得越深。清盘会督促恒大资产加速变现,也更有利于解决问题,当然,快刀斩乱麻势必需要有人“负重前行”。悬而未决会造成“达摩克利斯之剑”,而“靴子落地”对于宏观市场是件好事。当然,对于当事人,只能说:“这笔账真的很难算”。

不过个人看法是:价值投资者对于沉没成本的态度一向是不纠结,普通人要熟悉一句话:“如果我确认这笔投资是错误的,那么纠正错误的最佳时机,是“立刻、马上”。”对于债权人,如果企业存续不能创造财富,还会不断消耗有限的企业资产,那么当然是越快解决越好,而对于中国经济,也需要卸下这个包袱。

对于某大“烂尾楼”业主,希望妥善处置,这里可能有两个选择,业主可以作为一般债权人,参与清盘,但回收率可能不足10%;也可以将所在项目整体打包出售给保交楼企业,配合“保交楼”政策辅助,来解决楼房交付问题。现阶段,国内业主一般会落实到“保交楼”政策层面,所以无需过度担心。

与很多人看法相反,我认为经历本轮房地产出清之后,中国经济反而是实现了真正的“稳”,至于如何“稳中求进”,调转趋势,则很可能是另一个课题,如果恒大面临的是“难算的帐”,那么经济复苏课题则是“难念的经”。

振兴经济比较直观的方式可能还是通过激活资本市场,为资本市场最为敏感,能够迅速撬动民资和外资驰援经济,所以,投资人静待股市政策开花结果,也应该坚定A股投资信念。当然,如若举棋不定,则选高股息率中字头,真不行大不了未来用分红股息回收投资成本。

吕长顺(凯恩斯) 证书编号:A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点,不构成买卖依据,股市有风险,投资需谨慎】

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