海底捞开放加盟的“两难困境”
金融界
2024-03-08 09:45:43

原标题:海底捞开放加盟的“两难困境”

海底捞开放加盟高质量服务难保障。

频繁关掉直营门店、开放加盟经营模式.......

经营30多年的海底捞(6862.HK)在坚持直营模式多年后,经营模式迎来重大转变。

3月4日晚间,海底捞发布公告宣布开放加盟模式。公告称:“本公司欣然宣布将着手推行海底捞餐厅的加盟特许经营模式,以多元经营模式进一步推动餐厅网络的扩张步伐。”

事实上,海底捞在直营模式下,近年来频繁关店直营店,自2021年开启“啄木鸟计划”“断臂自救”后,海底捞已累计关闭直营门店300多家。如今宣布开放加盟特许经营模式,也被市场质疑是“收割”加盟商。

值得注意的是,海底捞创始人张勇张勇和舒萍夫妇已经是新加坡国籍,张勇自2018年移民新加坡,并在次年成为新加坡的首富。而他早在2022年3月已经卸任了海底捞CEO的职务,如今海底捞开放加盟,是否意味着其不再全身心投入国内业务?

高质量服务如何保障?

海底捞计划推行海底捞餐厅的加盟特许经营模式,引发广泛关注,一度登上热搜榜。

公开资料显示,海底捞是中国知名的火锅连锁品牌,成立于1994年,由张勇和舒萍夫妇在四川简阳创立。

“吃出一家上市公司。”海底捞以其独特的服务理念和高品质的顾客体验而闻名,迅速在中国餐饮市场崛起,并在全球范围内扩张。2018年9月,海底捞成功在港股上市。

早年间,海底捞曾表示:“为了保证公司的服务质量和品牌信誉,我公司自2004年起不接受任何形式的加盟、合作、特许经营等申请。”

而今,海底捞开放加盟,并在公告中表示:“本公司认为,引入加盟特许经营模式将在继续保证管理水准和顾客体验的基础上,增强营运能力,引入更多优质资源,提升营运效率,助力海底捞品牌扩展至更多城市,为更广泛顾客提供服务。”

海底捞因提供服务等“情绪价值”而得以备受青睐,但是海底捞开放加盟后,又将如何保障加盟商能够提供与直营店相同的高质量服务和产品,保证海底捞品牌一致性呢?开放加盟后,海底捞将面临一系列新的挑战,包括如何保持服务标准、管理加盟店的运营质量等。

目前,加盟海底捞的加盟门槛也不低。根据海底捞官网信息,加盟商要求有四点,认同海底捞企业文化,价值观一致;具有长期与海底捞一同发展的意愿及规划;具备多店发展的财务基础;有地方物业资源,具备企业管理经验。加盟意向金区间为最低千万,上探至几千万。加盟店铺数量从小于两家上探至四到五家。

不难看出,加盟海底捞,考验加盟商的综合实力与财力。根据公开信息,海底捞门店面积在1500-2000平方米左右,部分小店面积也达到了900平方米。

加盟商能否盈利?

爱企查数据显示,我国现存餐饮相关企业约1602万家,其中注册于2023年的餐饮相关企业达404.36万家。

前瞻产业研究院的预计,到2028年,中国餐饮市场规模将突破7万亿元。

餐饮市场前景广阔,火锅赛道连锁化仍低。根据美团预计,我国火锅赛道2022年市场规模约5000亿元,行业品牌化、连锁化仍低。

海底捞宣布开放加盟,这一决定标志着这家以直营模式著称的餐饮巨头正式进入加盟市场。

对此,东吴证券认为,直营餐饮属重资产经营模式,在直营模式下,海底捞餐厅单店投入约800万元-1000万元;通过轻资产加盟经营模式,公司能转嫁部分运营成本,提升抗风险能力的同时优化报表质量。并预计公司将以门店收入抽成作为主要盈利方式,新增加盟门店有望增厚公司业绩。

开放加盟,打开海底捞的扩张空间。但是对加盟商而言,却存在不小的挑战。从财务数据显示,2021年,海底捞的营业收入达到历史最高点,达到年营收412.89亿元。同年公司净利润却亏损41.63亿元。而截至2021年末,海底捞门店总数1443家,这也意味着尽管海底捞平均单个直营门店实现年营收2861万元,仍平均亏损288万元。

近年来,海底捞频繁关店直营门店。资料显示,海底捞自2021年实施“啄木鸟计划”“断臂自救”2021年11月5日,海底捞公告称,将在当年12月31日前逐步关停约300家经营不达预期的门店,其中部分门店将暂时休整、择机重开,休整周期最长不超过两年。

海底捞在2021年宣布关停300家左右经营不善的门店,之后又谨慎开店、关店。海底捞门店数最高时是在2021年6月末,拥有1597家直营店;而截至2023年6月末,门店总数为1382家,2年减少了215家直营店。

2023年上半年,海底捞的总营收189.63亿元,相当于平均每家门店贡献营收1372万元,平均单店营收较2021年出现腰斩。加盟模式下,海底捞将部分风险转移给了加盟商,在高速直营模式频繁关店,又如何保障加盟商在加盟费用及各项资金投入后,实现盈利呢?投资回报期和投资回报率又有多少呢?

今年2月,海底捞披露了2023年业绩预盈预告,数据显示,截至2023年12月31日,海底捞年度持续经营业务收入预计将不低于414.0亿元,增加比例不低于33.3%,净利润将不低于44.0亿元。

海底捞的业绩增长,放开加盟,市场对其反应平平。二级市场上,开放加盟公告发布次日,即3月5日,海底捞的股价下跌3%,市值755亿元。拉长时间来看,目前公司股价14港元/股左右,较2021年2月历史股价峰值相比,已下跌了超80%。

来源:投资者网

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