近三年收益率跌超30%!兴全谢治宇苦等下一轮牛市?
侃见财经
2024-03-13 11:51:10

原标题:近三年收益率跌超30%!兴全谢治宇苦等下一轮牛市?

三年前,兴全基金的“元老级”基金经理董承非,正式宣布离职。

交接中,谢治宇接手了董承非的代表产品——兴全趋势投资混合,这一操作颇有“接班”的意味。而在接手兴全趋势投资混合后,谢治宇旗下的管理规模达到了964亿,仅次于张坤、葛兰以及刘艳春,成为行业顶流之一。

不过,谢治宇并没有把“接班”的工作做好。根据媒体统计,在联合管理兴全趋势的1年又312天里,谢治宇的任职回报是-27.16%,任内业绩排名在行业排名后50%,曾经的明星基金在谢治宇接手后就此走向了“平庸”。

或许是迫不得已,谢治宇在2023年8月卸任了兴全趋势基金经理一位。虽然不再操刀兴全趋势,但谢治宇旗下的基金表现依旧“拉胯”,以当前规模高达230.76亿的兴全合润混合为例,截至3月12日收盘,该基金最近三年的收益率为-31.29%,在同类1695只基金中排在1004位;今年以来市场不断走高,沪深300指数上涨了4.85%,但该基金的收益也只有0.59%。

失意的“接班人”

基金行业的“神话”很多,其中就有兴全基金的身影。

据介绍,兴全基金成立于2003年,成立至今已经有20年时间。让兴全基金声名鹊起的是两次“看空事件”。

第一次发生在2007年。当时,上证指数从2700点一路上涨,最高甚至突破了6000点大关,整个A股市场情绪十分火热。

就在这个时候,兴全基金先后发布了两份公开报告——《股市泡沫的海外比较研究》以及《致基金持有人的一封信》,明确指出A股的泡沫即将破灭,并建议投资者赎回基金,当时大部分投资者对兴全基金嗤之以鼻。

但没想到,市场正如兴全基金所预期——A股在见顶6124点后一路下跌,最低跌至1664点,兴全基金就此声名大噪。

2015年,相似的事件再次发生。当时,上证指数刚刚站上4000点没多久,整个市场洋溢着乐观的情绪,但是在兴全基金发布的《旗下基金2015年第1季度基金运作分析及后市展望》中,其却再次指出目前市场已经过热,尤其是创业板,存在巨大的泡沫。没想到兴全基金再一次判断准确——上证指数在两个月后就见顶5178点,随后一路跌至2600点,直接“腰斩”。

不可否认,兴全基金确实是一家具有传奇色彩的基金公司,同样的,兴全基金旗下的基金经理也同样出色,像董承非、傅鹏博等明星基金经理都出自兴全基金,而谢治宇则是从2007年大学毕业后,就加入了兴业全球基金。

2013年1月,谢治宇转战公募基金,开始担任兴全合润分级基金经理。在兴全基金众多“大拿”的熏陶下,谢治宇的表现同样出色。从收益率来看,虽然最近3年回撤不断,但截至2024年3月12日收盘,该基金成立以来的收益率仍高达438%。凭借着亮眼的表现,谢治宇的管理规模快速膨胀,很快旗下管理的基金规模就超过了100亿。

2021年,兴全基金的“元老级”基金经理董承非,正式宣布离职。在交接中,董承非将兴全趋势投资混合交给了谢治宇管理,这一操作也被外界视为“交棒”,兴全基金由此进入谢治宇时代。然而,谢治宇并没有将“接班”的工作做好,在联合管理兴全趋势的1年又312天里,谢治宇的任职回报是-27.16%,任内业绩排名在行业排名后50%,表现远不及预期。

2023年8月,兴全基金发布公告,谢治宇不再担任兴全趋势的基金经理,这一次“交棒”以失败告终。然而,对于谢治宇来说,不再继续管理兴全趋势并没有让其触底反弹,业绩还是不断走低。

等下一轮牛市?

仅从业绩来看,最近三年谢治宇的表现,确实是惨不忍睹。

截至3月12日收盘,谢治宇在管理的基金共有4只,而这4只基金的表现全都不是太好。

以规模最大的兴全合润混合为例,该基金近三年、两年、一年的收益分别为-31.29%、-19.3%和-11.51%,全部跑输沪深300指数。值得一提的是,今年以来市场大涨,沪深300已经上涨了4.85%,但兴全合润混合的收益率却仅有0.59%。

为何最近三年谢治宇的表现会如此“拉胯”?其实还是跟其操盘风格有关,按照媒体的总结,谢治宇是典型的牛市型选手。

还是以兴全合润混合为例,虽然长期表现相当亮眼,但细看不难发现,这只基金大部分时间的表现都比较平庸,超额收益主要源自2015、2019、2020三个年份,这或许也是大家将谢治宇称为牛市型选手的重要原因。

当然了,为什么谢治宇能捉住牛市的机会,这跟其选股能力有很大的关系。例如谢治宇在2018年重仓的中国平安和隆基股份,虽然在布局之后经历了很长一段时间的回撤,但在2019年的大白马行情中等来了收获——中国平安的最高涨幅超过了50%,隆基股份则从底部实现了翻倍,正是因为谢治宇的“慧眼识珠”,旗下基金才会有如此亮眼的表现。

不过,来到2021年之后,谢治宇的选股能力突然变差了。还是以兴全合润混合为例,2023年这只基金的持仓基本还是以家电、通信等白马股为主,尤其是第一大重仓股三安光电,2023年的跌幅为19.05%,谢治宇基本是全部“吃下”了这只个股的跌幅。此外,对于相对较为火热的AI、人工智能等方向,兴全合润混合基本没有涉及。

当然,现在不上涨不代表未来不涨,像谢治宇之前布局的中国平安和隆基股份,在布局之后也经历了长达一年的下跌,随后股价才开始逐步回升,所以未来三安光电股价持续走高也并非不可能,但从过往的走势来看,三安光电的每一轮大涨都是在牛市期间,对于谢治宇而言,或许真的还要再等一轮牛市才行。

不过,截至3月8日收盘,谢治宇的规模只有394.2亿,和巅峰期相比规模已经腰斩,很显然,即便谢治宇想要等,但投资者也不愿意再等了。

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