兴业基金钱睿南卸任副总经理，旗下基金跌超25%
文|天峰
来源|财富独角兽
3月22日晚间，兴业基金发布高级管理人员变更公告称，因工作安排，钱睿南自3月22日起不再担任公司副总经理一职。公告提示称上述变更事项，已经兴业基金管理有限公司第四届董事会第二十二次临时会议审议通过，并将按相关法律法规的规定进行备案。
据悉，钱睿南卸任行政职务后，会继续担任基金经理，未来将专注于产品组合管理，力争为持有人创造良好的中长期回报。对于今年的A股市场，钱睿南保持相对乐观的看法。然而，一些持有兴业兴睿两年持有混合A基金的基民却表示，放开就卖了，以后再也不会买周期长的基金了。
01
钱睿南旗下基金跌超25%
随着公募基金业的发展，担任副总经理的基金经理数量也在不断增加。“投而优则仕”成为普遍现象。2023年就有多位知名基金经理走上了副总经理岗位，包括汇丰晋信基金的陆彬、嘉实基金的姚志鹏、财通基金的金梓才、万家基金的乔亮等。
然而，晋升为公司高层后，一些行政事务也会干扰到基金日常管理工作，基金经理将不得不将精力分流到日常的管理任务，原本直接参与投研的时间受到挤压。根据基金经理的具体情况调整工作内容，保证基金经理专注于投研工作，是一种为基民负责的表现。
据公开资料显示，兴业基金成立于2013年4月，是兴业银行控股的全国性基金管理公司。根据海通证券发布的《基金规模数据报告》，截至2023年末，兴业基金非货公募管理规模达1925.66亿元，位列行业第25名。笔者曾于2023年8月写过钱睿南的文章，
作为老将，钱睿南累计任职15年又112天，曾任银河基金基金经理、交易主管、股票投资部总监、总经理助理、副总经理；2021年3月加入兴业基金，同年6月起担任公司副总经理。截至目前，钱睿南管理2只公募产品，合计规模约56.31亿元。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
兴业兴睿两年持有混合A是目前钱睿南管理规模最大的基金，据天天基金网显示，兴业兴睿两年持有混合A基金成立于2021年12月21日，基金规模35.19亿元。截至3月25日基金单位净值0.7451，自该基金成立来收益率-25.49%，今年来收益率-3.12%，近6月来收益率-7.6%，近1年来收益率-20.18%，近2年来收益率-22.84%。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
有基民表示，放开就卖了，以后再也不会买周期长的基金了，眼睁睁看着贬值却跑不了。也有基民表示，盼了两年，今天终于开放了，谁能想到，开放的这一天是两年来的最低点，真让人寒心。甚至有基民表示，跑了，垃圾一个。2年亏2万。有基民跟帖表示，产品越垃圾，给销售的提成越多。
有基民质疑，钱经理，基金两年多了基民的希望寄托在你身上，能不能出来解释一下，给我们点信心啊。笔者发现，该基金在2022年4季度持有52.99万股的宁德时代，2023年1季度持有65.99万股，2023年2季度持有98.38万股，2023年3季度持有78.00万股，2023年4季度持有96.80万股。然而，近年来宁德时代股票价格一直在下跌，从2022年10月10日-2024年3月22日下跌了15.73%。
笔者还发现，该基金还在2022年2季度持有410.26万股的恒生电子，2022年3季度持有500.00万股，2022年4季度持有200.00万股。2023年1季度持有349.99万股，2023年2季度持有358.00万股，到了2023年3季度就没了恒生电子的份额。
近几年来恒生电子的股票价格一直在下跌，该基金持股期间恒生电子有一些上涨，但在持股末期恒生电子的股票价格又跌回去了，等于持股期间没有什么收益，从2022年4月1日-2023年9月30日恒生电子下跌了6%。
除了恒生电子，该基金还持有在2022年2季度持有120.00万股的紫光国微，2022年3季度持有200.88万股，2022年4季度持有158.00万股，到了2023年1季度就没了紫光国微的持仓。然而，该基金在紫光国微的持仓周期中，紫光国微的股票价格出现下跌，从2022年4月1日-2023年3月31日紫光国微股票价格下跌了23.81%。
值得关注的是，该基金还在2022年2季度持有597.05万股晨光生物，2022年3季度持有800.05万股，2022年4季度持有1,000.04万股。2023年1季度持有1,000.04万股，2023年2季度持有1,058.04万股，2023年3季度持有700.00万股，到了2023年4季度又没了持仓。然而，笔者发现，该基金在持有晨光生物期间股票价格是震荡下跌的，从2022年4月1日-2023年12月28日晨光生物股票价格下跌了23.61%。
笔者还发现，该基金在2022年4季度持有400.00万股的东山精密，2023年1季度持有615万股，2023年2季度持有150.00万股，到了2023年3季度就没了东山精密的持股了。然而，该基金持股期间股票价格也是出现下跌，从2022年10月10日-2023年9月28日东山精密股票价格下跌了24.74%。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
基金业绩亏损，基金规模也出现下降。兴业兴睿两年持有混合A成立之初有51.86亿元，到了2023年4季度该基金被赎回6.39亿份。截至2023年12月31日，兴业兴睿两年持有混合A基金,期末净资产35.19亿元，比上期减少16.11%。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
钱睿南在管的另一只基金是兴业均衡优选混合A基金，该基金成立于2023年8月17日，目前基金规模1.56亿元。截至3月25日基金单位净值0.9597，该基金成立来收益率-4.03%，今年来收益率-1.27%，近3月来收益率0.19%，近6月来收益率了-3.12%。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
笔者发现，兴业均衡优选混合A与兴业兴睿两年持有混合A共同持有贵州茅台、中国移动、仙琚制药、广电运通、思源电气、三花智控，2只基金有6只股票是一致的，持股同质化容易造成股票价格同涨同跌，这也不利于基民的利益。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
新成立的基金出现亏损，有基民表示，兴业说的头头是道，钱某人操作的基金不怎的。有基民跟帖表示，兴业银行，吹棒诱，杀熟销售基金，兴字基金哪个不深亏，买时是上帝，现在人都不见了。甚至有基民表示，买兴业银行推荐的基金产品，盈亏全靠运气。
02
在管基金规模4个季度下降16亿
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
通过上文可以看出，钱睿南旗下基金业绩并不理想，我们再看看，曾被钱睿南管理过的基金-兴业多策略混合基金，看看这只基金现在的业绩，以及之前的钱睿南选股策略。据天天基金网显示，兴业多策略混合基金成立于2015年1月23日，目前规模1.01亿元。截至3月25日基金单位净值1.4050，自成立来收益率40.50%，今年来收益率-0.57%，近6月来收益率-5.96%，近1年来收益率-22.50%，近2年来收益率-32.52%，近3年来收益率-32.87%，近5年来收益率才5.24%。
（数据来源于天天基金网 截至3月25日）
2023年6月7日有基民表示，用了8年时间才涨到2.396元，看这趋势一年时间又要跌到一元。笔者再看2024年3月25日基金净值1.4050，基金净值的确是越来越低了。笔者发现，该基金在2022年3季度持有13.09万股的上海机场，2022年4季度持有13.09万股。2023年1季度持有13.09万股，到了2023年2季度该基金就没了上海机场的持股。然而，在持股期间，该基金却没有因此盈利，从2022年7月1日-2023年6月29日上海机场股票价格下跌了19.89%。
该基金还在2022年2季度持有6.20万股的隆基绿能，2022年3季度持有13.44万股（股价下跌还加仓），2022年4季度持有15.02万股，到了2023年1季度该基金就平掉了隆基绿能的仓位。然而，笔者发现，该基金持有隆基绿能时不仅没收益，还出现亏损。从2022年4月1日-2023年3月31日股票价格下跌了21.52%。
如果把时间周期往前推，笔者还发现，该基金曾持有华泰证券，在2020年4季度持有154.65万股，2021年1季度还持有154.65万股，2021年2季度持有136.65万股，2021年3季度持有118.31万股，2021年4季度持有98.04万股，到了2022年1季度却没有了持仓，估计是在1季度清仓了。笔者发现，该基金持股期间华泰证券股价波动很剧烈，从2020年10月9日-2022年3月31日华泰证券股票价格下跌了27.30%。
笔者还发现，该基金还于2022年2季度持有7.86万的杭可科技，2022年3季度持有13.42万股，2022年4季度持有13.42万股。到了2023年1季度又没有了杭可科技的股份。然而，在2022年4月1日-2023年3月31日杭可科技股票价格下跌了21.37%。笔者还发现，该基金在2023年2季度又持有了19.49万股的杭可科技，但买进后股票价格又暴跌，等于在2023年4月1日-2023年9月28日杭可科技股票价格又下跌了17.67%。
从回撤率上看，在近1年中，该基金的下行风险为14.0152%，大于同类平均；最大回撤为38.0482%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为高。在近3年中，该基金的下行风险为12.9691%，大于同类平均；最大回撤为52.8381%，大于同类平均；综合该基金的下行风险和最大回撤在同类基金中的排名，该基金过去一年风险为中。
钱睿南于2021年3月加入兴业基金。他曾就职于中矿机集团进出口公司，从事会计工作，也曾在华融信托从事外汇信托业务，在银河证券从事国际业务。在加入兴业基金之前，钱睿南曾任银河基金交易主管、基金经理、股票投资部总监、总经理助理、副总经理等职务。
对于今年的A股市场，钱睿南保持相对乐观的看法，认为市场机会逐渐丰富，更多仍将呈现结构性行情，其中科技创新、供需反转、出口市场、红利资产等是他关注的投资方向。针对近年来国内经济整体转向高质量发展，持续高增长的行业相对减少，上市公司数量不断增加，市场参与者类型逐步丰富，进而风格切换和行业轮动明显加速的大背景，钱睿南坚持认为重视适度均衡与回撤控制有助于取得中长期良好业绩，也能够更好地保护持有人的利益。
在投资管理中，钱睿南将延续自上而下和自下而上相结合的投资方法，秉承行业相对均衡分散、行业内优选个股的基本原则，行业轮动调整和左侧布局的力度会有所加大。而在注重均衡的同时他也依然相信成长的力量，将进一步重视中小盘成长股，力争战胜业绩比较基准。
在季报中表示，A股市场处于底部区间，反弹的机会在加大，将择机提升仓位，行业层面本基金继续看好科技主线贯穿全年，尤其是数字经济的相关机会值得重视；医药行业经历持续调整后机会在加大；军工行业需求恢复确定性较高；部分资源类行业在全球通胀和供应缺口的背景下也值得重视。在风格层面，随着经济增速的放缓，低估值高分红类的投资机会要更加重视，此外中小市值风格占优局面预计仍将延续。
目前，钱睿南的在管产品共两只，包括兴业兴睿两年持有和兴业均衡优选，两只产品均为偏股混合型基金，总规模56.31亿元笔者发现，近年来钱睿南管理基金的规模持续下降，2022年2季度曾达81亿元，到了2022年4季度末降至73.16亿元。截至2023年4季度末钱睿南管理的规模已经降至56.31亿元，相较于2022年4季度末下降了16.85亿元。
值得关注的是，作为银行系基金公司，兴业基金成立于2013年4月，兴业银行是兴业基金大股东，持股达90%。根据兴业银行2022年报，2022年兴业基金加大权益基金布局，推出数字经济主题A+H基金，创设核心宽基沪深300ETF联接基金，首发落地中证500指数增强基金等。
2023年4月19日兴业基金发布董事长变更公告，公告称，经公司董事会审议通过，叶文煌新任公司董事长，任职时间为2023年4月17日。原董事长官恒秋因年龄原因离任。叶文煌是兴业银行的一位资深老将，曾先后担任兴业银行深圳分行副行长、成都分行副行长、兴业银行总行资产托管部副总经理、总行资产托管部总经理。
从简历可以看出，叶文煌在资产托管行业有着丰富经验，应该可以说非常了解金融产品尤其是基金行业的发行渠道和资金运作。然而，尽管是换了新董事长，但是兴业基金业绩出现明显的下降。2022年市场进入震荡调整状态，公募基金业绩表现惨淡，收益全靠固收业务，权益类基金的市场表现惨不忍睹。