沪铝震荡调整，出口量同比增12.6%：锌价延续高位调整
沪铝震荡调整，出口量同比增12.6%：锌价延续高位调整
【沪铝和沪锌市场动态】周四，沪铝市场经历了波动，现货SMM均价触及20520元/吨，较前一交易日上涨190元/吨。与此同时，南储现货均价也上涨了170元/吨，达到20500元/吨。
据SMM数据显示，5月9日铝锭库存数量为77.8万吨，较上周四减少了1.3万吨。铝棒库存则为21.11万吨，较上周四下降了0.67万吨。此外，产业消息透露，2024年4月全国未锻轧铝及铝材出口量达到了52.0万吨，同比增长12.6%，而1-4月份累计出口量则攀升至199.8万吨，同比增长8.8%。
尽管沪铝短期内供应增量预期和宏观转向平淡之后的溢价修复可能对铝价产生影响，但铝锭社会库存的去库存化以及铝材出口数据的稳健表现显示出铝市消费的韧性。针对当前的市场状况，市场分析师预测铝价可能呈现空间有限的震荡调整走势。针对这种情况，投资者的操作建议是逢高抛空。
沪锌市场方面，周四沪锌主力2406合约价格呈现震荡态势，夜间市场重心有所上移。现货市场数据显示，上海0#锌主流成交价集中在23080~23210元/吨，对2406合约贴水70-80元/吨。在贸易商商票的支撑下，现货贴水有所收窄，而下游采购主要集中于逢低时机，锌价反弹时成交有所减少。
SMM的数据显示，截止至本周四，社会库存为21.29万吨，较周一减少了0.34万吨。此外，4月精炼锌产量为50.46万吨，环比下降2.09万吨或3.99%，同比下降6.56%。1~4月累计产量为210万吨，累计同比下降0.47%，基本符合市场预期。5月炼厂减复产并存，预计产量环比增加2.68万吨至53.14万吨。LME库存为252125吨，减少了625吨。
综合分析，虽然美国失业数据的利好降息对美元构成压力，从而对锌价产生利多效应，但市场依然面临炼厂原料库存降至近年低位且利润亏损的挑战，导致提产意愿不足。考虑到节后下游刚需补库带来的社会库存小幅减少，以及宏观乐观情绪的逐渐消退，锌价走势预计将回归基本面。目前，下游需求改善程度仍相对有限，锌价可能会维持高位调整。对于投资者而言，操作建议是逢高沽空。