江苏银行的营收规模远超南京银行，但增速不及南京银行；净利润规模和增速都领先一步。

来源 | 《公司金融》杂志

江苏省是国内经济最为发达的省份之一，综合经济实力雄厚，经济发展水平较高。2023年江苏GDP实现128222.16亿，同比增长5.8%。江苏13个设区市中，有5个市GDP总量超万亿元，江苏也成为首个拥有5座万亿城市的省份。

单单一个江苏省就有9家上市银行，拥有全国数量最多的中小银行。其中，江苏银行和南京银行资产规模均超2万亿，在上市城商行中位列前五，均位列全国20家系统重要性银行之一。

日前，两家城商行相继公布了上半年的财报。多家券商机构也是对两家银行密集调研、看好。

迎机构密集调研

江苏银行于2007年1月24日挂牌开业，是江苏省内最大法人银行，总部位于江苏南京。2016年8月2日，在上海证券交易所上市，股票代码600919。

南京银行则是成立的早一些。成立于1996年2月8日，是一家具有独立法人资格的股份制商业银行和上市银行，是全国城商行中率先启动上市辅导程序并于2007年在主板成功上市，是国内首家在上海证券交易所主板上市的城市商业银行。股票代码601009。

从规模上来看，虽然江苏银行成立的较晚，但是体量较南京银行大很多。

江苏银行下辖17家分行和苏银金融租赁股份有限公司、苏银理财有限责任公司、苏银凯基消费金融有限公司、江苏丹阳苏银村镇银行有限责任公司4家子公司，机构实现了江苏省内县域全覆盖，业务布局长三角、珠三角、环渤海三大经济圈。

截至2024年6月末，江苏银行的资产总额为37708.34亿元，较年初增长了3674.72亿元，增幅10.80%，资产结构稳定扩增。其中，发放贷款和垫款余额为19972.85亿元，较年初增长了1613.12亿元，增幅为8.79%。负债总额为34786.00亿元，较年初增长了3343.54亿元，增幅为10.63%；其中，吸收存款总额为21291.23亿元，较年初增长了2141.74亿元，增幅为11.18%。

南京银行拥有八家股权投资机构。其中，独资和控股投资机构五家，分别为南银理财有限责任公司、鑫元基金管理有限公司、南银法巴消费金融有限公司、宜兴阳羡村镇银行股份有限公司、昆山鹿城村镇银行股份有限公司；参股投资机构三家，分别为日照银行股份有限公司、江苏金融租赁股份有限公司、芜湖津盛农村商业银行股份有限公司。

2024年6月末，南京银行资产总额24828.21亿元，较上年末增加1945.45亿元，增幅8.50%。其中，发放贷款和垫款余额为11751.84亿元，较上年末增加1082.51亿元，增幅10.15%。负债总额为23027.04 亿元，较上年末增加 1870.22 亿元，增幅8.84%。其中，吸收存款14460.54亿元，较上年末增加496.88亿元，增幅3.56%。

值得注意的是，自两家银行发布业绩快报以来，就迎来了机构的密集调研。

据统计，江苏银行在发布半年报后，已迎来15家券商机构的调研，其中，国信证券维持“中性”评级，信达证券没有给出评定，有13家证券机构都给出“买入”评级。

而南京银行自半年业绩快报后，也陆续接收到了11批券商机构调研。其中，获得两家证券机构的“增持”评级，以及9家券商机构的“买入”评级。

业务结构侧重不同

在经营业绩上，上半年，江苏银行实现营业收入416.25亿元，同比增长7.16%；实现净利润194.11亿元，同比增长10.13%。

南京银行实现营业收入262.16亿元，同比增长7.87%；实现净利润116.59亿元，同比增长8.53%。

可以看出，江苏银行的营收规模远超南京银行，但增速不及南京银行；净利润规模和增速都领先一步。

作为传统银行来说，利息收入一般都是银行的支柱性进项。但南京银行可能更侧重于金融市场，江苏银行更贴合传统银行的贷款业务。这也造成了南京银行的利息净收入在营收占比中已低于50%。

截至2024年6月末，江苏银行的发放贷款及垫款余额为19972.85亿元，占资产总额的57.42%；而其衍生及金融投资余额为13915.98亿元，占资产总额的36.90%。

但南京银行则更侧重金融市场，2024年中南京银行的发放贷款及垫款余额为11751.84亿元，占资产总额的47.33%；而其金融投资余额为10594.78亿元，占资产总额的42.67%。作为银行的本源业务发放贷款及垫款作为侧重点的江苏银行稳定性相对更强。

今年上半年，江苏银行的利息净收入实现275.56亿元，同比增长1.76%，在营收中占比66.44%；非利息净收入实现139.69亿元，同比增长19.74%，在营收中占比33.56%。

南京银行实现利息净收入128.11亿元，同比下降5.97%，在营业收入中占比48.87%；非利息净收入134.05亿元，同比上升25.51%，在营业收入中占比51.13%，这中利息净收入降至50%以下的情况属实少见。

在资产质量方面，截至2024年6月末，江苏银行的不良贷款余额为182.85亿元，不良贷款率为0.89%，与年初持平。关注类贷款余额286.92亿元，关注类贷款比例1.40%，较年初增长了0.08个百分点。

南京银行的不良贷款余额为100.53亿元，不良贷款率为0.83%，较上年末下降了0.07个百分点。关注类贷款余额为129.51亿元，关注类贷款占比 1.07%，较上年末下降0.1个百分点。

可见，两家银行的不良率都表现良好，上半年，江苏银行加大了核销处置力度，加回核销处置后的上半年年化不良贷款生成率1.41%，较2023年全年提升了31bps。南京银行不良处置力度同样明显加强，半年度贷款核销及转出金额为70.10亿元，接近上年全年核销额78.63亿元。

在风险抵御能力上。截至2024年6月末，江苏银行的拨备覆盖率为357.20%，较年初下降了32.33个百分点；南京银行的拨备覆盖率为345.02%，较上年末下降15.56个百分点。

可以看出，两家银行的安全边际均较高，未来拨备有释放利润的空间。

从三大资本充足来看，截至2024年6月末，江苏银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为13.35%、11.39%和8.99%；南京银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率分别为12.83%、10.79%和8.97%。两家银行的资本充足率都符合监管要求，江苏银行的略微好一些。

零售转型，着力点不同

目前，两家银行都在不断推进零售转型。

江苏银行在半年报中表示，进一步推动零售战略转型，合并成立零售信贷部，负责全行零售信贷业务经营，下设房贷、消费贷、经营贷、信用卡四大业务板块，实现个人信贷全客户、全产品、全渠道整合，零售战略布局、资源配置及业务协同更加敏捷化。

截至2024年6月末，零售AUM规模1.39万亿元，较上年末增长11.70%，规模、增量均保持城商行第一，但江苏银行零售贷款余额却缩水到6345.77亿元，较上年末下降2.76%。

南京银行同样继续深入推进零售战略转型，进一步增强零售客户专业化、综合化、线上化服务经营能力，实现零售业务规模、效益、质量均衡发展。着力提升零售客户资产配置与财富管理能力，实现零售金融资产规模增长9.27%，达到8012.91亿元。持续优化个人住房、消费和经营性贷款产品流程与展业模式，零售贷款余额2881.29亿元，较年初增加41.54亿元，增幅1.46%。

相比较来看，虽然从零售资产规模来看，江苏银行的规模更优秀，但今年上半年零售贷款余额增速上，南京银行的表现则更好。

另外，作为零售业务中消费贷的主力军都是两家银行旗下的消费金融公司。《商讯·公司金融》注意到，两家消金公司的业务模式却有很大的差异。

江苏银行旗下的苏银凯基消费金融成立于2021年3月，是一家以线上业务为主的消费金融公司。

目前，苏银凯基消费金融主要有自营业务和平台业务。自营业务分消费借贷产品Su贷和消费分期产品Su花两款产品，以Su贷为主，通过“苏银消金”APP、“苏银消金”小程序、“苏银消金-Su贷”H5或API合作的方式进行获客。

另一方面，苏银凯基消费金融积极推动平台业务，接入如蚂蚁、美团、京东、滴滴、度小满等十余家主流平台，按照实收利息20%到30%支付平台服务费。

截至2024年6月末，苏银凯基消费金融资产总额446.44亿元，贷款余额431.42亿元。

与苏银凯基消费金融不同的是，南京银行旗下的南银法巴消费金融的业务则以线下业务为主。

南银法巴消金早期是苏宁消费金融金融，在2022年经过一系列股权变更，南京银行成为其大股东，并进行了改名，在业务模式以及核心产品上均主要承接了此前南京银行消费金融中心的业务内容。

截至2024年6月末，南银法巴表内贷款余额439.82亿元，较年初增长124.51亿元，增幅达39.49%。

拟中期分红

作为今年上市公司的一大热点的分红问题，江苏银行和南京银行均已经完成了2023年分红派息的工作。

江苏银行按2023年末普通股总股份数183.51亿股为基数， 向全体股东每10股派送现金股利人民币4.7元（含税），合计分配现金股利人民币86.25亿元，占公司2023年归属于母公司股东的净利润比例30%。

南京银行以本公司2023年12月31日普通股总股本103.44亿股计算，向全体普通股股东每10股派送现金股利5.367元人民币（含税），共计派发现金股利55.51亿元，占归属于母公司股东的净利润的30.00%。

此外，《商讯·公司金融》注意到，南京银行7月31日发布了《关于收到大股东提议年内适时实施2024年具体中期利润分配方案的公告》，南京银行认为，南京紫金投资集团建议南京银行董事会以分红派息方式在年内适时实施2024年具体中期利润分配方案的提议，符合法律法规和《公司章程》的有关规定，符合其实际情况及未来发展的需要。

南京银行表示，将于年内以分红派息方式适时实施2024年具体中期利润分配方案，该事项已经本公司第十届董事会第四次会议审议通过，尚需提交本公司股东大会审议。

从二级市场来看，8月22日，江苏银行的收盘价为8.12元/股，较年初1月2日开盘价6.24元/股增长了30.13%，总市值为1490亿元，市盈率为3.98%。

南京银行8月22日的收盘价为10.17元/股，较年初1月2日开盘价6.86元/股增长了48.25%，总市值为1052亿元，市盈率为4.54%。

就二级市场的情况来看，南京银行的市值虽然不及江苏银行，但今年上半年股价涨幅还是高于江苏银行的。

从股东增持情况来看，今年年内，2024年4月29日，江苏信托以自有资金通过上海证券交易所交易系统，以集中竞价方式增持江苏银行股份7400.78万股，占银行总股本比例0.40%；其一致行动人江苏省投资管理公司以自有资金通过上海证券交易所交易系统，以集中竞价方式增持江苏银行股份12579.68万股，占银行总股本比例0.69%。

南京银行同样获得股东增持，法国巴黎银行（QFII）于2024年2月26日至2024年3月13日期间，以自有资金通过上海证券交易所交易系统，以集中竞价交易方式增持南京银行股份7986.85万股，增持比例为0.77%。

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