索通发展接受调研：预期2024年行业尾部产能将持续出清
8月27日，索通发展(603612)披露投资者调研记录，公司近期接受泰康基金、长信基金、兴合基金等在内的数十家机构投资者调研，针对公司经营及行业发展情况进行交流。
此前，索通发展披露的2024年半年报显示，公司上半年实现净利润3135.07万元，扣非净利润1.12亿元，均同比扭亏为盈。
索通发展主要从事铝用预焙阳极产品的研产销。2024年上半年，公司预焙阳极产量为156.87万吨，同比增长7.75%；销售预焙阳极153.90万吨，同比增长8.31%。截至2024年6月末，公司预焙阳极运行产能达316万吨，预期2024年末形成346万吨产能。
今年上半年，索通发展预焙阳极出口销售39.37万吨，同比增长33.55%，出口份额占全国出口总量的38.77%。在调研中，机构投资者也普遍关注公司海外市场的增长预期。
索通发展表示，自2017年以来，国家对原铝行业采取一系列供给侧改革措施，并逐渐形成原铝产能4500万吨的上限标准。近两年，我国铝行业持续深化供给侧结构性改革，严控原铝新增产能。目前原铝价格居高不下，原铝企业盈利普遍很好，因此在国内严控新增产能的同时，未来国外原铝产能将迎来新的发展机会。2024年上半年，公司原有美洲、欧洲、中东及东南亚客户加大了订单量，同时开拓了一批新的海外客户，进一步扩大了出口市场份额。
索通发展同时指出，为抓住海外预焙阳极市场的战略机遇期，公司积极开拓海外市场，提高全球市场份额，以产品出口带动海外产能合作，同时创新海外合作模式，降低原材料价格波动导致的风险。一方面，在海外合作中推动来料加工模式，另一方面，公司结合海外上游炼厂发展意愿，与海外上游炼厂探讨合资建厂模式，通过股权合作降低主要原材料石油焦价格大幅波动带来的风险。
今年5月，国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》，对于电解铝行业提出了更严格的要求，能效不达标的电解铝产能面临淘汰升级。
对于这一政策影响，索通发展回应称，使用均质性好、电阻率低和掉渣量少的高端预焙阳极可以降低电解铝电耗，因此节能降碳政策将促进高端预焙阳极需求，有利于提高预焙阳极产品价格和利润，有利于掌握高端预焙阳极生产技术的头部企业发展。另外，公司高精铝低锌阳极新产品、新工艺开发中试取得重大进展，较好完成了中试实验，降锌效果明显。
对于预焙阳极行业运行周期情况，索通发展表示，2023年石油焦价格与预焙阳极价格同比连续下降，预焙阳极行业出现普遍亏损。据分析师数据，2023年预焙阳极行业约有100万吨淘汰产能，以上产能存在产能规模小、所处“北铝南移”的铝产能迁出地区等特征。根据百川盈孚分析，2024年7月预焙阳极行业仍有企业亏损运行，成本控制较好的企业保本微利，因此预期2024年行业尾部产能将持续出清。