中证智能财讯 长联科技(301618)9月13日披露招股说明书。公司拟在创业板公开发行1611万股,每股发行价格21.12元,拟募集资金总额3.40亿元,投建年产1.5万吨环保水性印花胶浆建设项目、环保型水性印花胶浆生产基地建设项目、总部基地及研发中心建设项目。本次发行网上申购日期9月19日。
根据招股书,长联科技专业从事印花材料的研发、生产、销售,主要产品包括水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶等,同时从事印花设备的研发、设计和销售业务,产品主要应用于纺织印花领域。
公司生产的水性印花胶浆以水为分散介质,大幅减少了VOCs排放,符合“油墨中可挥发性有机化合物(VOCs)含量的限值(GB38507-2020)”标准,深受下游客户的认可,产品已最终应用于Adidas、Nike、FILA、安踏、李宁、C&A、GAP、VS(维多利亚的秘密)、迪士尼、SHEIN(希音)、以纯等知名品牌上。公司水性印花胶浆产销量居于国内同行前列。根据沙利文统计数据,发行人国内市场占有率从2018年的10.3%上升至2022年的11.5%,2020年和2022年均排名第一。
2023年,公司实现营业收入5.3亿元,同比下降1.51%;归母净利润8251.06万元,同比增长3.83%;扣非净利润8006.92万元,同比增长3.22%;经营活动产生的现金流量净额为1.08亿元,同比增长12.89%;基本每股收益为1.71元,加权平均净资产收益率为15.21%。
2024年上半年,公司实现营业收入2.97亿元,同比增长8.73%;归母净利润4485.8万元,同比增长1.11%;扣非净利润4377.86万元,同比增长1.84%。
公司预计2024年1-9月营业收入为4.14亿元至4.40亿元,同比上升7.70%至14.43%;净利润为6183.88万元至6672.08万元,同比上升4.25%至12.48%;扣非净利润为6068.64万元至6556.84万元,同比上升5.96%至14.48%。
截至2023年末,长联科技三年营业总收入复合增长率为3.01%,在包装印刷行业已披露2023年数据的44家公司中排名第29。三年净利润复合年增长率为3.49%,排名15/44。
分产品来看,2023年公司主营业务中,水性印花胶浆收入3.91亿元,占营业收入的73.81%;水性树脂收入4634.85万元,占营业收入的8.75%;丝印硅胶收入3288.51万元,占营业收入的6.21%。
截至2023年末,公司员工总数为456人,人均创收116.21万元,人均创利18.09万元,人均薪酬14.48万元,较上年同期分别变化-9.50%、-4.59%、1.77%。
2023年,公司毛利率为34.92%,同比上升1.95个百分点;净利率为15.57%,较上年同期上升0.8个百分点。
2024年上半年,公司毛利率为34.06%,同比下降0.77个百分点;净利率为15.12%,较上年同期下降1.14个百分点。从单季度指标来看,2024年第二季度公司毛利率为34.06%,同比下降0.77个百分点,环比下降0.77个百分点;净利率为15.12%,较上年同期下降1.14个百分点,较上一季度下降1.14个百分点。
分产品来看,水性印花胶浆、水性树脂、丝印硅胶2023年毛利率分别为36.88%、28.36%、42.25%。
2023年,公司前五大客户合计销售金额0.91亿元,占总销售金额比例为17.23%,公司前五名供应商合计采购金额1.18亿元,占年度采购总额比例为38.07%。
数据显示,2023年公司加权平均净资产收益率为15.21%,较上年同期下降1.59个百分点。
公司2023年投入资本回报率为12.61%,较上年同期下降2.37个百分点。2024年上半年投入资本回报率为6.8%,较上年同期下降6.41个百分点。
2024年上半年,公司经营活动现金流净额为1494.63万元,同比下降77.35%;筹资活动现金流净额-596.05万元,同比减少124.37万元;投资活动现金流净额-4904.00万元,上年同期为-3386.59万元。
进一步统计发现,2024年上半年公司自由现金流为-4429.20万元,上年同期为1117.99万元。
2024年上半年,公司营业收入现金比为78.87%,净现比为33.32%。
2024年上半年,公司期间费用为4708.16万元,较上年同期增加364.44万元;但期间费用率为15.87%,较上年同期下降0.05个百分点。其中,销售费用同比增长0.16%,管理费用同比增长2.06%,研发费用同比增长16.45%,财务费用由去年同期的-47.11万元变为92.40万元。
资产重大变化方面,截至2024年上半年末,公司货币资金较上年末减少32.88%,占公司总资产比重下降6.61个百分点;在建工程较上年末增加23.93%,占公司总资产比重上升2.23个百分点;应收账款较上年末增加15.83%,占公司总资产比重上升1.62个百分点;使用权资产较上年末增加34.16%,占公司总资产比重上升1.46个百分点。
负债重大变化方面,截至2024年上半年末,公司应付账款较上年末增加26.72%,占公司总资产比重上升1.60个百分点;租赁负债较上年末增加31.41%,占公司总资产比重上升1.38个百分点;应付票据较上年末减少20.18%,占公司总资产比重下降0.77个百分点;应付职工薪酬较上年末减少26.21%,占公司总资产比重下降0.39个百分点。
从应收账款账龄结构来看,截至2024年上半年末,公司账龄在1年以内的应收账款余额为3.08亿元,较上年末增长3985.01万元,占应收账款总额比例为94.18%,较上年末下降0.92个百分点。
从存货变动来看,截至2023年末,公司存货账面价值为4211.21万元,占净资产的7.21%,较上年末增加24.63万元。其中,存货跌价准备为7.43万元,计提比例为0.18%。
2023年全年,公司研发投入金额为2682.77万元,同比增长5.02%;研发投入占营业收入比例为5.06%,相比上年同期上升0.31个百分点。此外,公司全年研发投入资本化率为0。
在偿债能力方面,公司2024年上半年末资产负债率为28.34%,相比上年末上升1.87个百分点;有息资产负债率为0.64%,相比上年末上升0.09个百分点。
2024年上半年,公司流动比率为3.00,速动比率为2.68。
招股说明书显示,本次发行前公司大股东包括卢开平、麦友攀、卢来宾等。持股最多的为卢开平,占比41.15%。
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