上海汇正财经顾问有限公司：大型宽基ETF批量降费，资本市场改革持续深化
11 月 19 日晚间，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金管理人官网公告，将调降旗下大型宽基 ETF 管理费率、托管费率。其中，管理费率统一调降至 0.15%，托管费率统一调降至 0.05%。
证监会释放关键信号，投资端改革及公募费改持续深化：11 月 19 日，证监会国际金融领袖投资峰会。回顾内地资本市场改革发展情况时，强调“五个突出”，即：
①突出支持发展新质生产力；
②突出提升上市公司投资价值；
③突出加快推进投资端改革；
④突出严监严管，净化市场生态；
⑤突出增强各方政策合力。
针对突出加快推进投资端改革，证监会稳步推进公募基金行业费率等改革，大力发展权益类基金特别是指数化投资。权益类 ETF 规模今年已先后突破 2 万亿和 3 万亿元大关，发展势头良好。
大型宽基 ETF 批量降费，合计让利近 50 亿元：11 月 19 日，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金管理人官网公告称降旗下大型宽基 ETF 管理费率/托管费率统一调降至 0.15%/0.05%。公告涉及降费的 ETF 产品共 28 支（含场外联结基金），截至 11 月 19 日合计规模 1.18 万亿元。根据此次降费方案，预计公募行业将向投资者合计让利 45.93 亿元，大幅降低了宽基 ETF 投资者的持有成本，在顺应政策导向、提升投资者获得感的同时，也为中长期资金通过宽基 ETF 入市提供了更为便利的条件。
被动指数基金规模加速扩张，ETF 成为财富管理转型重要一环：当前伴随市场波动加大，被动基金呈现爆发趋势，持股规模首超主动基金。截至 24Q3，被动基金持有 A 股市值达到 3.16 万亿元，首次超过主动基金（3.03 万亿元）。从 ETF 产品来看，截至 2024年 11 月 19 日，全市场 ETF 产品规模达到 35,943 亿元，较上年末增长 75%。目前来看，ETF 已成为各类资金借道入市的重要载体，亦是财富管理行业后续转型发展的重要抓手。
建议关注：
1）市场交投活跃度回升预期下，轻资产业务能力突出的互联网券商及线上交易平台有望进一步兑现 ROE 弹性。
2）投资端改革加速，ETF 已成券商财富管理转型重要抓手，大型券商仍具备突出优势。
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