拜登最担心的事还是来了！中日“联手”齐抛美债？美联储要和特朗普刚到底
据澎湃新闻报道，近日美国财政部公布的数据显示，2024年9月，美债前三大海外债主日本、中国、英国的持有量有所分化：日本、中国减持，英国增持。美国财政部2024年9月国际资本流动报告显示，日本9月减持59亿美元美国国债，持仓规模为11233亿美元，依然是美国第一大债主。中国9月减持26亿美元美国国债至7720亿美元，连续第三个月减持。作为美国国债海外第二大债主，从2022年4月起中国的美债持仓一直低于1万亿美元，且总体呈减持趋势。
此外，值得注意的是，持仓规模位居第三的英国，9月大举增持208亿美元美债，使仓位升至7647亿美元，仅比中国大陆略逊73亿美元。自去年9月以来，英国在12个月份中有10个月份都对美债进行了增持，仓位从去年9月的6千多亿元大幅抬升1601亿美元，与中国大陆仓位的差距，从1735亿美元，缩小至73亿美元。开曼群岛、卢森堡、加拿大、比利时、法国、爱尔兰、瑞士持仓分列第四至十位，9月分别增持美债6亿美元、158亿美元、49亿美元、416亿美元、167亿美元、58亿美元、79亿美元。比利时9月增持力度为美债持仓前十位中最大。
事实上，由于强劲的经济数据使交易员抑制了对美联储降息的预期，过去两个月的大部分时间里，债券收益率一直在下跌。截至上周五收盘，Bloomberg美国国债收益率指数今年迄今的回报率已从9月的4.6%峰值降至0.7%左右，美债连续遭遇大举抛售。9月中旬是美联储自2020年以来首次降息的前一天。自近日特朗普胜选以来，美债抛售很大程度上在延续，因为特朗普当选总统加剧了人们对其提高关税、降低税收和放宽监管的承诺将如何影响利率的担忧。
另据报道，野村证券分析师最新表示，预计美联储将在12月的政策会议上暂停降息，这将使其成为在特朗普赢得大选后第一家暗示美联储将暂停降息的全球性券商。野村证券目前预计，到了明年，美联储只会在3月和6月的会议上再降息两次，每次25个基点。该券商对美联储在明年之前的联邦基金利率预测保持在4.125%不变。美联储基准利率目前在4.50%-4.75%区间。与此同时，包括高盛和摩根大通在内的其他投行仍预计，美联储下个月将降息25个基点。
而近日堪萨斯联储主席施密德表示，虽然美联储的初步降息体现了对通胀平息的信心，但目前仍不确定利率会降到什么程度。施密德近日在奥马哈商会发表了讲话，他表示：“降息的决定反映了对通胀正迈向美联储2%目标的信心日益增强，这种信心部分源于近期劳动力市场和产品市场均趋于平衡的迹象。”施密德说，虽然通胀正迈向2%目标意味着现在是降息的适当时机，但“利率将进一步下降多少或最终会降到什么程度仍有待观察”。
此外，美联储主席鲍威尔说，他想先等等看即将上任的特朗普政府会实施什么政策，然后美联储再预测这对经济意味着什么。“现在没有任何可供模拟，” 鲍威尔在近日的新闻发布会上说。“我们不猜测、不推测、不假设。”然而这与美联储对2016年特朗普大选获胜的反应迥然不同。在特朗普就职前一个月，美联储工作人员就开始预测，基于特朗普承诺的减税将获得通过的假设，财政政策料将提振经济增长，而这种增长将被利率上升在一定程度上抵消。
根据彼得森国际经济研究所的报告，特朗普的政策可能导致美国的通胀率在2026年上升到6%至9.3%之间，而没有这些政策的基线估计为1.9%。尽管现在暂时无法确定特朗普提出的经济政策究竟将在多大程度上得到落实，但市场目前确实已经开始将该风险因素纳入考量。鉴于特朗普所提出的加征关税以及减税政策可能给美国通胀带来的上行压力，目前市场对于美联储12月降息的预期有所下降。有分析人士认为，美联储会在下次货币政策会议后宣布暂停降息。