低费率能实实在在增加投资者收益。

作者 | 破浪

编辑 | 小白

早在1993年，巴菲特就向公众推荐了指数基金，并认为通过定投指数基金，一个业余投资者往往能战胜大部分专业投资者。

相信近些年来，一直在市场中摸爬滚打的老铁对此应是深有感触。

不仅是个人，很多收着高昂费用的主动型基金经理都难以跑赢大盘。这进一步导致了主动型基金的“光芒”逐渐褪去，持仓更为透明的被动型基金开始登上历史大舞台。

华泰研究数据显示，过去5年ETF市场快速发展，规模复合年增长率超过20%，截至今年10月底，国内ETF规模已超3.5万亿元。

（来源：Wind、华泰研究）

从月度股票型ETF日均成交额与A股日均成交额比值来看，这一数值整体在走高，说明ETF成交额、活跃度等均在稳步攀升。

（来源：Wind、华泰研究）

无论你有没有准备好，指数投资大时代已悄然而至。

费率对指数基金的重要性

那么，对普通投资者而言，在挑选指数基金产品时需要重点关注哪些指标？

指数基金主要是复制指数表现，基金经理只需跟踪指数就行，不主动追求超越市场的表现，获取的是市场的β收益，当然如果还有超额的α自然更好。

因而跟踪误差是投资者在选择产品时需要考虑的指标之一。但总体来说，大部分产品还是能跟上指数，所以我们也经常看到，跟踪同一只指数的多只指数基金表现其实差不太多。

其次需要重点关注的是ETF基金的规模，较大规模的基金通常具有更好的流动性和更低的清盘风险，因而老铁在选择标的时最好避开规模太小的指数产品。

另外还需要重点考虑的一点是费率（主要包括管理费率和托管费率），这点风云君想着重讲下。

费率可能是基民很容易忽略的一个点，但它在收益表现相差不大的指数基金中却扮演着相当重要的角色。

或者直白来说，对于紧密跟踪指数的产品来说，费率是实实在在影响投资者收益的重要因素之一。

直接上例子。

虽然看起来跟别的基金费率相差只有零点几个百分点，但日积月累下来，收益确实要高不少，尤其是对大资金而言。

据Choice数据显示，年初该基金规模不到500亿，而最新数值超过2500亿元，是目前市场上规模第二大的股票型ETF，由基金大厂易方达基金管理。

易方达基金——ETF“低费率”先行者

谈到易方达基金，不得不提的是，它在降费让利这块确实走在了很多公募前面。

去年是公募基金费率改革推出的首年，而早在2015年，易方达基金就开启了国内市场ETF的降费先河。

除了沪深300ETF，自2019年来，易方达旗下多只指数基金的费率也陆续被下调，新成立基金也多为0.15%的低费率产品。

（来源：Choice数据）

根据华泰研究数据，截至10月底，易方达基金旗下的股票型ETF中，不论是宽基、行业基金、主题基金还是策略基金，平均费率均处于市场最低水平，可以说“低费率”是易方达基金的一大特色。

（来源：Wind、华泰研究，ETF总规模排名前20的基金公司）

据Choice数据统计，截至12月08日，易方达基金旗下实行最低管理费率的非货币ETF共有48只，位居市场之首，而且远超其它基金公司。

易方达所有非货币ETF产品中，实行0.15%管理费率的ETF数量占总量比重接近60%，也是行业头部公司中比例最大的。

（制表：市值风云APP；来源：Choice数据）

“低费率”——未来之大趋势

以更成熟的美国资本市场为鉴，低费率基金是未来的大趋势，这也意味着易方达是先人一步，早早走在了正确道路上。

随着美国资本市场的成熟，主动管理基金获得超额收益难度增大，据标普道琼斯统计，2001-2022 年，共计19 年有超 50%的美国大型股票基金跑输标普 500 指数，这种背景下，低费率基金对投资者的吸引力得到增强。

而美国指数基金规模的快速增长也推动主动管理基金调降其运营费率，进而使整体费率进一步下行，形成完美闭环。

（来源：ICI、上海证券）

这大概率也是未来国内基金的大致走向。

自去年7月基金费率改革启动以来，不论是主动型基金还是被动型基金都在降费让利。

今年年初中证A50和年末中证A500火热发行的背后，管理费率设置的均是0.15%的当下最低档水平，这些都在为国内基金低费率之路添砖加瓦。

基金降费，减少的是基金公司的利润，但增加的是投资者的盈利。易方达基金在实践低费率让利投资者的同时，也给到了其它基金公司一定的“压力”，最终受益的仍是广大的投资者。

对于易方达基金这种持续在低费率道路上探索的基金公司而言，市场也是有明显反馈的。

Wind数据显示，2019年末，公司旗下ETF管理规模为626亿元，而截至今年三季度末，这一数值已经来到5975亿，是近年增长最快的基金公司之一。

（来源：Wind）

除了低费率外，公司旗下的ETF产品线也是相当齐全，涵盖了市面上主流的宽基ETF，另外在行业、主题、策略等指数ETF上也有完善的布局。

一般而言，各位老铁大多能在这个低费率基金大厂中找到自己想要的那只ETF。