最近几年网上炒作“去美元化”的舆论越来越多，特别是在俄罗斯陷入俄乌冲突的泥潭以后，甚至有一些“俄系网红专家”炒作出了“俄罗斯一招废了美元”的奇葩学说。

然而让人觉得讽刺的是，在12月4日“外贸银行投资论坛”上，“普先生”明确表示俄方从未推动“去美元化”进程。

最新数据显示，今年11月美元在国际贸易结算中的占比高达47.7%，相比10月上升大约0.7个百分点，而欧元则从22.9%下降到了22.3%。那么被网红专家吹上天的“人民币国际化”发展得怎么样呢？

一、“双增长”的美元

需要注意的是，去年11月美元的贸易结算占比仅为47.1%，也就说今年11月美元占比实现了同比、环比双增长。

明明美债总额已经突破36万亿美元大关，为何网红专家炒作的“去美元化”没有出现，美元反倒越来越受欢迎了呢？

首先，俄乌冲突是美元最大的利好。俄乌冲突爆发当天（2022年2月24日）美元指数开盘价是96.2，截至本周五收盘（2024年12月20日）美元指数已经来到107.78的高位。

俄乌冲突让德法等国大量避险资本转移到美国市场，这为美元指数上行创造了外部条件。

其次，“鹰派”美联储也稳定了美元霸权。虽然今天的美元已经失去“美金”的金本位价值，但是在美联储长期维持高息政策的支持下，美元依然有非常强的保值作用。

特别值得关注的是，在12月19日举行的议息会议上，美联储主席暗示明年会放缓降息步伐。综合多家华尔街巨头的预测，美联储很有可能长期维持超过3%的强势美元政策。

最后，AI浪潮也是美元霸权的重要基础。随着世界各国纷纷布局新能源产业，“美元石油”的重要性越来越低，沙特、伊朗等石油大国已经开始接受人民币、欧元等非美元结算方式。

白宫政客当然清楚他们不可能永远限制新能源发展，他们现在已经把AI当成决定美元命运的“新赛道”。

目前全球AI产业最出彩的两家企业是英伟达和OpenAI，他们一个几乎垄断了高端AI芯片市场，另一个则研发出了性能强大的ChatGPT。虽然全球各国都清楚美债的潜在威胁，但是所有立志发展AI产业的国家都离不开用美元购买的AI产品和技术。

二、“人民币国际化”的尴尬

虽然11月人民币占比从2.93%升至3.89%，环比增速创下惊人的32.76%；但是和去年11月高达4.6%的成绩相比，人民币的同比降幅高达15.43%。

对于一心想让人民币成为国际主流货币的我们来说，这种尴尬的现实肯定不能接受。“人民币国际化”之所以受阻，主要和两大因素有关。

第一，“开闸放水”带来的贬值压力。去年11月我国的广义货币（M2）约为 291.2 万亿元，到了今年11月M2已经增长至311.96万亿元，快速增长的货币发行量对人民币汇率造成了明显的贬值压力。

虽然从国际信用评级的角度来看，世界各国完全可以信赖人民币的支付能力。但是对于那些贸易额巨大的国家来说，他们显然不愿意为“开闸放水”的贬值代价买单。

第二，“贸易战”造成的影响。一聊到“人民币国际化”的问题，总有人会拿“中俄贸易没纳入SWIFTT统计”说事，似乎只要算上了这部分结算额，人民币国际排名就能大幅提高。

要知道今年前11月中俄贸易总额，还不到我国与欧盟、美国贸易总额的17%。中俄贸易非但没有为“人民币国际化”作出多少贡献，反而招来了欧美国家对我国外贸的打压。

我们完全有理由相信，如果没有中俄贸易贡献的1.58万亿元结算额，11月人民币占比很可能不会出现超过15%的同比降幅。

三、人民币国际化的未来

在前不久结束的中央经济工作会议上，有关部门制定了一系列大力刺激2025年经济增长的举措。其中对人民币国际化影响最大的就是，从“稳健”调整为“适度宽松”的货币政策。

特别值得关注的是，根据人民银行货币政策司负责人透露，明年央行将会努力配合“化债”工作。这种“债务货币化”的政策趋势，将会进一步推动M2扩容。

如果我们对外汇市场放任不管的话，在“适度宽松”环境下人民币汇率很难保持稳定，这显然会妨碍“人民币国际化”的目标。

从目前的情况来看，增持黄金储备已经成为央行“保汇率”的首选政策。根据央行公布的数据，11月我国重启了暂停半年的黄金储备增持计划，截至11月底今年我国已经通过五次买入操作，增持了大约33.8吨黄金储备。

虽然官方公布的增持黄金规模已经创下历史新高，但是高盛却还是觉得中国央行过于“低调”。按照高盛分析师丽娜·托马斯的说法，中国央行曾在10月份秘密从伦敦购入了55吨黄金，这远超我国今年增持的黄金总量。

结语

稳居全球第一大结算货币的美元，从长期来看没有任何“去美元化”方面的风险，毕竟排在美元后面的货币没有一个能打的。

想要在“适度宽松”的货币政策环境下保住“人民币国际化”的发展成果，我们还需要继续扩大增持黄金储备的规模，只有这样才能让人民币成为价值稳定的世界主流货币。