新茶饮,又斩获一家IPO
创始人
2025-02-07 03:15:29

2月6日,证券时报记者了解到,于日前启动全球招股的新茶饮企业古茗控股有限公司(以下简称“古茗”)已获得7100万美元( 约5.17亿元 人民币)认购,其中,腾讯认购2500万美元,元生资本和正心谷资本分别认购1500万美元,美团龙珠和Duckling Fund则分别认购800万美元。据悉,古茗本次招股至2月7日结束,并计划于2025年2月12日正式在港交所主板挂牌上市。

古茗是一个奶茶连锁品牌,已在全国拥有700多家分店,其经营模式以加盟店为主。招股书显示,该公司利润在2021—2023年不断攀升,直到2024年前三季度才有所放缓。2024年前三季度营业收入为64.41亿元,同比增长15.6%,期内利润为11.2亿元,同比增长11.76%。

一年卖出近12亿杯 80%收入来自加盟商

古茗自成立以来,在新茶饮市场迅速崛起,成为行业内的重要力量。

在业绩利润方面,古茗近年来呈现出高速增长态势。2021年至2023年,古茗实现收入分别为43.84亿元、55.59亿元以及76.76亿元,2022年和2023年分别同比增长26.8%和38.1% 。利润方面,2021年、2022年及2023年年度利润分别为0.24亿元、3.72亿元、10.96亿元。

不过,2024年前三季度业绩增速出现放缓迹象,2024年前三季度营业收入为64.41亿元,同比增长15.6%,期内利润为11.2亿元,同比增长11.76%,增速较2023年末已显著下滑。

门店网点的扩张使古茗在新茶饮市场中的市场份额越来越大。截至2022年年末、2023年年末,古茗的加盟店数量分别为6664家、8995家,同比增长17.14%、34.98% 。到了2024年9月30日,门店数量达9778家,一年卖出近12亿杯饮品。

值得注意的是,古茗“攻城略地”的主打策略是高度依赖加盟。招股书显示,2024年前三季度,古茗80%的收入为向加盟商销售商品和设备,如制作奶茶的原材料、包装等,19.8%收入来自加盟费及后续服务费,直营店收入占比仅为0.2%。2021—2023年,来自加盟商的收入分别占其总收入的97.9%、97.9%、97.1%。

但是,近些年,古茗的加盟商流失率却不断增加。加盟商流失率从2021年的6.2%上升至2024年前9个月的11.7% ,同店GMV(商品交易总额)、单店GMV等指标也出现不同程度下降。业内分析,这反映出加盟商面临的经营压力增大,可能源于行业竞争加剧、初期投资成本高昂等因素。

获超7000万美元认购 腾讯、美团等均为其“投票”

此次IPO认购中,古茗获得了众多实力机构的支持,共引入5名基石投资者,累计认购7100万美元,约占已发行总股本2.7%。其中,腾讯旗下公司Hung River Investment认购2500万美元,元生资本和正心谷资本分别认购1500万美元、美团龙珠和Duckling Fund则分别认购800万美元。

招股书显示,在公司股权结构上,古茗呈现出相对稳定的态势。公司控股股东为王云安,其同时也是公司董事会主席、执行董事兼首席执行官,王云安持有公司43.21%股份,其与其他三名股东为一致行动人,四人合计持有公司股份79.50%。

在IPO前,古茗仅在2020年开放了融资窗口,投资方包括美团龙珠、红杉中国、Coatue等知名机构。

古茗的上市历程并非一帆风顺。2024年1月,古茗首次向港交所提交IPO备案,同年7月3日,港交所网站显示该次招股说明书已失效。沉寂近半年后,同年12月9日,古茗赴港IPO获中国证监会备案通知书,2024年12月15日,古茗再次更新招股说明书。

有业内人士分析,此前上市进度暂缓或与新茶饮市场估值变化有关,茶百道、奈雪的茶等在港股市场表现不佳,影响了市场对新茶饮企业的估值。

此次古茗在港交所招股,计划发行约1.5867亿股股份,其中香港公开发售0.159亿股股份,国际发售1.428亿股股份。以每股8.68港元至9.94港元的发行区间计算,古茗的IPO市值将介于202.46亿港元至231.85亿港元。

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