转自：中国商报

2月11日午间，A股三大指数震荡走弱，上证指数跌0.16%，深证成指跌0.44%，创业板指跌0.91%；北证50涨4.14%。

当地时间2月10日，美股三大指数集体走高，纳指涨近1%。

中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数涨2.61%，大幅跑赢美股大盘，创4个月以来收盘新高。

近期，多家外资机构建议投资者增持中国资产。亿万富翁投资人David Tepper旗下Appaloosa LP的13F文件显示，这家对冲基金2024年第四季度全面增持中概股和中国股票基金。

在美国总统特朗普的关税政策下，避险需求上升，黄金再创历史新高！

A股市场开启春季躁动行情

截至2月11日午间，板块题材上，铜缆高速连接、教育、贵金属、DeepSeek、消费电子板块涨幅居前；光伏、房地产、机场航运、白酒、证券板块跌幅居前。盘面上，铜缆高速连接概念股早盘表现活跃，航锦科技6连板，金信诺涨超10%，太辰光、博创科技等股涨幅居前；DeepSeek概念股持续强势，美格智能7连板，梦网科技、青云科技、杭钢股份、拓维信息5连板，每日互动6天5板。受国际金价大涨影响，黄金股早盘表现亮眼，莱绅通灵涨停，晓程科技涨超10%，中国黄金、曼卡龙等多股上扬。光伏概念股延续调整，钧达股份、爱旭股份、阿特斯、晶澳科技、天合光能等均有不同程度下跌。

财信证券称，目前A股市场已开启春季躁动行情，其中DeepSeek概念大概率将成为当前市场的核心热点，可积极围绕DeepSeek概念挖掘市场机会。展望2025年第一季度，宏观政策刺激取向不变，经济数据有边际改善迹象，政策端及经济端有一定支撑，预计A股指数有望呈现震荡向上的走势，风格仍以高景气板块为主，适当关注政策驱动方向。

中国资产成“香饽饽”

美东时间2月10日，在特朗普征收关税的压力之下，美股三大指数依旧收涨。截至收盘，道指涨0.38%，报44470.41点；标普500指数涨0.67%，报6066.44点；纳指涨0.98%，报19714.27点。

纳斯达克中国金龙指数上涨2.61%，创4个月以来收盘新高。

在个股中，有道涨逾41%，知乎涨逾15%，金山云、迅雷均涨逾8%，阿里巴巴涨逾7%，京东涨近5%，百度涨超5%，拼多多涨近2%，蔚来汽车涨超2%，理想汽车涨超1%。

近期，多家外资机构建议投资者增持中国资产。德意志银行表示，2025年，全球投资者将认识到中国制造业和服务业的竞争力优势，中国股票的估值折价将消失，并且企业的盈利能力可能因政策提振而表现超预期。

德意志银行认为，2025年，中国资产的表现将超越其他地区。

美国银行策略师团队则预测，2025年年初美国股市的持续上涨趋势停止后，其全球市场领先地位将进一步减弱。同时，该团队建议投资者做多中国股票。

当地时间2月10日，亿万富翁投资人David Tepper旗下Appaloosa LP的13F披露文件显示，该对冲基金2024年第四季度全面增持了中概股和中国股票基金。

文件显示，报告期内，Appaloosa LP对阿里巴巴的持仓从2024年第三季度末的约1000万股增至约1180万股，对京东的持仓从约730万股增至约1050万股，对贝壳控股的持仓从约218万股增至约257万股。此外，对拼多多增持约5.5万股，对Kraneshares金瑞中证中国互联网ETF增持约81万股，对iShares安硕中国大盘股ETF增持约80万股。

阿里巴巴依然为其第一大重仓股，2024年第四季度持仓增幅超过18%，总持仓占其净资产的近16%。

David Tepper在2024年9月末时表示，在美联储降息后，他做的一个大决定就是购买所有中国相关的股票，重要原因之一是中国推出宽松政策的力度超出他的预期。他说，之前已经全面购入了几乎所有中国大型科技股，可能将对中国相关股票的投资限额翻倍。

黄金再创历史新高

美东时间2月10日，现货黄金一度触及历史新高的2911.72美元/盎司。

COMEX黄金期货收涨1.64%，报2935.20美元/盎司。

近期，国际金价的强劲表现成为市场关注的焦点。金价在短时间内迅速攀升，目前已接近3000美元大关，自2024年开年以来累计涨幅超过10%。这一趋势不仅引发了全球投资者的广泛关注，也直接推动了港股市场黄金股的上涨。

业内人士认为，近期金价的快速上涨主要受到避险情绪的驱动。美国总统特朗普上台后，其政策的不确定性加剧了市场波动。例如，特朗普宣布对所有进口钢铁和铝征收25%的关税，这些举措引发了全球贸易紧张局势。在此背景下，投资者纷纷寻求避险资产，黄金作为传统的避险工具，自然成为首选。

除了避险情绪外，全球央行的强劲需求也是支撑金价的重要因素。根据世界黄金协会的最新数据，2024年全球央行购金总量达到1045吨，创下历史新高。

面对金价的强劲表现，多家机构对黄金的未来走势持乐观态度。华泰证券预计，2025年金价的底部支撑位将在2500美元至2600美元之间。该机构称，黄金作为一种避险资产，其长期收益风险性价比显著高于其他传统资产，且在近年来与传统资产的相关性进一步降低，因此在投资组合中加入黄金能够显著改善组合的风险收益特征。

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自21世纪经济报道、中国证券报、中国基金报、中国新闻周刊等