写了好几天的DeepSeek，整体也是没有失望，爆发持续7个交易日，整体指数上涨超30%！不仅推动了相关概念的大幅上涨，还带动了整个科技板块的活跃。但是未来2天将会迎来分岐，而面对分岐我们应该怎么做？未来是否还有二波？这就是今晚重点要讲的地方！

一、DeepSeek是否有二波？

1、从技术发布周期角度：据过往时间线梳理，DeepSeek 基本每隔 6 个月左右会发一次 V 系模型的大版本更新，但近期发布节奏明显加快，2024 年 12 月 26 日发布和开源 DeepSeek V3，1 月 11 日上线移动端 app，1 月 20 日发布 R1，1 月 28 日开源了多模态的 Janus-pro。产业交流信息显示，DeepSeek 下代版本可能是多模态版本，还会有 R2 版本，若新版本发布有重大技术突破或应用拓展，可能会成为二波上涨的催化点，预计可能在未来几个月内！

2、从市场情绪和炒作周期角度：参考 2023-2024 年类似的 AI 应用题材炒作周期，通常事件催化带来的情绪炒作最长会持续两周。此次 DeepSeek 概念从 2 月 11 日来看已经有一波明显的上涨行情，如果从现在开始算，假设市场情绪持续，在没有其他更热门主题卡位的情况下，在未来一到两周内可能会维持一定热度，但如果要出现二波独立的上涨行情，可能需要新的事件催化，或许在 2 月底到 3 月有一定机会。

3、从行业应用落地角度：工信部表示三大电信运营商均已全面接入 DeepSeek 开源大模型并在多场景应用，当 DeepSeek 在更多行业如智能制造、医疗、教育等领域有实际应用落地的重大进展和成果公布时，会推动相关概念股二波上涨。

4、从 AI 业绩催化角度：2 月 26 日英伟达业绩以及 3 月 17-21 日的 GTC 大会预期等，可能会对全球 AI 板块包括 DeepSeek 概念产生影响。如果英伟达业绩超预期，或者 GTC 大会上有与 DeepSeek 相关的利好消息，如硬件厂商为 DeepSeek 提供更强大的算力支持等，可能会带动 DeepSeek 概念二波上涨，时间节点可能就在 2 月底到 3 月中旬。

二、DeepSeek的市场潜力规模

据 Omdia 数据，2024 年中国 GenAI 软件收入已达 18 亿美元，预计未来五年市场规模将增长 5.5 倍，到 2029 年达到 98 亿美元245。DeepSeek 作为生成式 AI 领域的重要参与者，将在这一快速增长的市场中占据一定份额。

一、从应用场景拓展看

1、办公软件领域：金山办公的 WPS 借助 DeepSeek 等大模型赋能，其 PC 版和移动版月活设备数众多，如 2024 年前三季度 WPS PC 版月活设备数为 2.77 亿，移动版月活设备数达 3.38 亿。随着 AI 技术在 WPS 中的深度应用，未来有望为 DeepSeek 带来更多市场价值。

2、云服务领域：国内主要云厂商如天翼云、移动云、联通云、阿里云、百度智能云、京东云等，以及国际云厂商微软云和亚马逊云科技都已接入 DeepSeek 大模型。云厂商的广泛接入将推动 DeepSeek 技术在企业级应用等领域的快速发展，带来更多的市场机会。

3、其他领域：钉钉宣布 AI 助理已全面接入 DeepSeek 系列模型，联想个人智能体 “小天” 也通过 DeepSeek 实现了全面升级。此外，DeepSeek 在金融、医疗、教育等行业也有广泛的应用前景，随着应用的不断深入，市场规模有望持续扩大。

二、从市场发展阶段看：当前人工智能技术正处于快速发展和广泛应用的阶段，DeepSeek 技术作为其中的佼佼者，正处于市场拓展和用户增长的上升期。随着技术的不断成熟和应用场景的不断丰富，其市场规模有望在未来几年内实现快速增长。据行业预测，2024 年中国 AI 大模型市场规模接近 300 亿元，到 2026 年将突破 700 亿元，DeepSeek 在其中的占比预计将不断提高

三、谁能接力DeepSeek成为主线

1、AI 应用层

1、端侧 AI 与 Agent 应用：随着 AI 推理成本降低，端侧设备需求有望爆发。像瑞芯微、乐鑫科技等在端侧芯片领域有优势的企业，将受益于 AI 眼镜、智能家居、教育硬件等端侧设备的发展，未来可能成为市场关注焦点。

2、多模态与视频生成：类似 Sora 级的视频生成技术可能成为新热点，AIGC 工具链企业如商汤科技、万兴科技等值得关注，它们在多模态技术和视频生成领域有一定技术积累和市场份额，可能在未来的市场中崭露头角。

3、行业垂直应用：AI 在制造、医疗等行业的垂直应用不断深化，宝信软件在钢铁质检系统等 AI + 制造领域，以及在医疗信息化、诊断辅助等 AI + 医疗场景落地明确的企业，会因行业需求增长和技术应用的深入，逐渐成为市场主线的有力竞争者。

2、国产替代与硬科技突破

1、半导体与算力芯片：在算力需求增长与供应链安全的大背景下，国产 GPU 领域的寒武纪、海光信息，AIoT 芯片的瑞芯微及存储领域的长江存储产业链相关企业，将迎来发展机遇，有望成为市场关注的重点，推动国产替代进程，接力成为市场主线。

2、机器人与人形设备：人形机器人有望接力 DeepSeek 成为下一个风口。禾川科技、秦川机床、雷迪克、汇川等在人形机器人核心部件研发、减速器、丝杆、伺服系统和控制器等领域有优势的企业，随着人形机器人市场的快速发展，可能成为市场新的主线。

3、其他领域

1、低空经济与新能源创新：政策推动低空经济试点，电动垂直起降飞行器（eVTOL）及配套通信、导航系统企业或受关注。另外，固态电池、钙钛矿光伏等新能源技术的突破，也可能带动相关板块估值修复，成为市场新的主线方向。

2、智能消费与悦己经济：在政策刺激下，AI 手机 / PC、免税、美妆等性价比消费领域可能成为亮点，相关企业如立讯精密、科沃斯等，有望受益于消费复苏和智能化趋势，在市场中占据重要地位

四、受益公司

1、端侧 AI 与 Agent 应用领域

端侧 AI：中科创达（智能操作系统技术优势）、虹软科技（视觉算法领先）、萤石网络（智能视频类产品）、科大讯飞（语音及 AI 技术）。

AI Agent 办公场景：金证股份（RPA 技术）、金山办公（办公软件与 AI 结合）、福昕软件（PDF 处理）、合合信息（OCR 技术）。

AI Agent 企服 SaaS：泛微网络、致远互联、金蝶国际、用友网络。

2、多模态与视频生成领域

多模态技术：当虹科技（智能视频处理）、格灵深瞳（计算机视觉）。

视频编辑软件：万兴科技（数字创意软件）。

影视内容制作：捷成股份（影视内容制作发行）。

3、半导体与算力芯片领域

国产 GPU：寒武纪、海光信息。

AIoT 芯片：瑞芯微。

存储领域：华海诚科（HBM 封装材料）、精智达（半导体存储测试设备）。

4、低空经济与新能源创新领域

低空经济：亿航智能（电动垂直起降飞行器）、中信海直（通用航空飞行服务）。

固态电池：宁德时代（布局固态电池研发）、赣锋锂业（锂资源及固态电池技术）。

钙钛矿光伏：协鑫集成（钙钛矿光伏技术研发）、杭萧钢构（涉及钙钛矿光伏产业合作）。

5、智能消费与悦己经济领域

AI 智能玩具：奥飞娱乐、贝仕达克、高乐股份。

AI 耳机：漫步者（音频产品结合 AI 技术）、歌尔股份（声学产品及 AI 相关业务）。

美妆：珀莱雅（美妆品牌注重科技与创新）、华熙生物（生物科技与美妆融合）。

DeepSeek 采用开源模式，吸引了全球开发者参与生态建设，华为昇腾、百度智能云等巨头也火速适配，推动了金融、医疗、工业等八大场景快速落地。产业生态的不断完善，将促进 AI 产业链的协同发展，提升整个产业的竞争力，支撑行情的延续。

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