香港乃是全球极为发达、极其开放的保险市场，依仗着独一无二的优势，香港化身成了国内外资金往来、贸易往来的中转之所，是国内走向外界、国外走进内地的“超级联系人”。身为金融的一个分支，保险在香港亦是大绽光芒，香港也变成了内地居民配置海外保单的首要选择之地。

尽人皆知，在香港畅销的保险产品拥有一个无可比拟的长处，即带有分红， 香港的储蓄分红险预期内部收益率能够达到 6%-7%之高。

然而，也有不少人在了解之后打了退堂鼓，主要就是因为 香港分红储蓄险的收益结构是约0.5%左右的保底利率+不确定的分红收益。

有些人就是觉得保底太低了，有一种不安全感。今天我们就来剖析下这个问题。

港险分红的构成

香港储蓄分红险包括保证部分与非保证部分两部分，非保证部分将分为周年红利，复归红利与终期红利。

周年红利AD（Annual Dividend）是一种保险公司每年以现金的方式发放和支付给持有分红保单的人的产品。投保人可以根据保单条款选择支取保单红利或者留在保险公司作为非保证利息持续滚存的方式。

复归红利RB（Reversionary Bonus）—红利的面值永久附加于保单的保额上，于被保人身故时支付。

终期红利TB（Terminal Bonus）—在保单被终止的情况下，保险公司会选择一次性支付，例如在身故、退保或保单到期时。保司每公布一次的数额将进行调整，仅供参考，并根据最后发放红利时所确定的实际数额为准。

现金分红，也被称为美式分红或现金红利（Cash Dividend），其起源地是美国，主要是通过现金的方式来分享保险公司的经营成果，而发放的货币则是现金；

保额分红又称英式分红，称为复归红利（Reversionary Bonus），起源于英国，以保额形式分享保险公司经营成果，派发的是保额（保障面值）；

这两种分红方式非常好理解，就像股市的红利派发有派现金和送股票两种，打工人的年终奖有现金和期权两种，现金（美式）分红能够更早拿到确定性的钱，保额（英式）分红是用时间换取更高的收益。

非保证的误区

在讨论“非保证”时，许多人可能会感到担忧，他们内心往往会认为“非保证”意味着不存在， 只有在保证书上有才是有保障的。但首先我们需要摆脱这种思维误区。

需要明确的是，“非保证”（Non-Guaranteed）并不意味着有或者没有的区别，而是程度上的差异。它不是一个二元的问题，而是一个“比例”的问题。

“非保证”所指的是不确定性，即在未来，你实际获得的钱可能多也可能少于你所演示的数字。所以，这就是为什么 分红实现率会每年披露，就是能让客户直观的感受和了解到非保证部分的达标率有多少。

披露过往分红保单红利实现率网站：

https://www.ia.org.hk/sc/fulfillment_ratio/list_of_insurer.html （香港保监局官网)

因此，在严格监管下，香港分红险的高 “预期分红”表现出强大的透明度，也使得各家保险公司更加重视对非保证红利的承诺兑现。 简而言之，保险公司会如实告知你能够获得多少分红，不会夸大或虚报，因此大家可以放心。

香港的保险公司大多具备百年经营史，更注重信誉和品牌，不会为一时的利益而牺牲长远的盈利。任何夸大或不切实际的数字都可能让它们付出无法挽回的惨痛代价。

每一份保险产品都经过严格、缜密的精算，对未来数十年的经济环境和投资收益情况进行仔细权衡和预测，因此计划书中呈现的分红数字均真实可靠。

非保证变保证

得益于优越的制度红利和自身强大的保险韧性，香港保险兼顾债券等固收类资产的稳定性，和股票等权益类资产的收益性， 构建多资产类别的投资组合。分散投资风险， 抵消单一资产带来的消极影响。

锁定红利，资金部署更灵活

稳定的高收益带来的是更久的封闭期。为了保障财富延续性，同时提供灵活的资金部署，香港保险在提供高达6%~7%的复利收益基础上，增加多元增值权益，红利锁定功能，可快至保单第5年锁定保单的复归红利/终期红利至红利锁定账户，自由提取，更早落袋为安。

部分产品更有红利解锁功能，可以在经济环境转优时，将锁定的红利解锁享受更高的潜在收益。

何谓红利锁定？

简单来说，红利锁定功能就像是给你的储蓄险加了一个“提前取现”的开关。原本，那些诱人的终期红利得等到保单结束或被保人身故时才能拿到，但现在有了这个功能，你可以在持有保单到某个年限后，选择将部分或全部的预期红利或终期红利转换为保证的现金价值。

红利锁定的好处有哪些？

提前获取现金：当你有大额资金需求，但又不想退保影响保单的长期收益时，红利锁定功能就能派上大用场。通过锁定部分红利，你可以轻松获得现金，满足短期资金需求。

稳定收益：锁定后的红利可以积存在保险公司赚取稳定利息，为你提供一定的收益保障。这样，即使市场波动，你的保单价值也能保持稳定增长。

分拆出新的保单：你还可以利用锁定的红利作为新保单的付款来源，实现保险资产的传承和再投资。这个功能对于那些想要为子女或孙辈留下保障的人来说非常实用。

如何使用红利锁定功能？

各家保险公司对于红利锁定的具体规定可能有所不同，但一般来说，从投保后的第10年开始，你就有权在每个保单周年日后的30天内锁定一次红利。每次锁定的比例可以在10%至50%之间选择，但总的锁定比例通常不能超过50%。

有一家保单价值锁定不设上线的产品你一定要知道：

红利解锁功能又是怎么回事？

除了锁定功能外，很多保险公司还提供了红利解锁选项。如果你看好保险公司未来的发展与盈利，觉得持有股份更有价值，那么就可以把已经锁定的终期红利重新解锁，变回持有股份的状态。这样，你就可以继续享受保单带来的长期收益了。

香港储蓄险的红利锁定功能为保单持有人提供了更多的灵活性和选择权。通过这个功能，你可以在不卖出或不终止保单的情况下，将不确定的非保证收益变为确定的现金价值。这样，你就能更好地掌控自己的保单资产了！

其他保障

香港作为全球金融中心，拥有独特的地理优势与投资优势。香港保司利用这一优势就可在全球范围内寻找优质投资项目，做到极致的多元化、全球化、分散化。而内地保司的投资几乎都只能集中在国内。

香港的分红储蓄险保单中权益类投资占比更多。一般来说，保司投资主要分为两大类，一类是固定收益类资产，比如国债、企业债、政府债券等。

另一类是权益类资产，比如股票、基金、私募股权、房产等。权益类资产占比越高，固收类占比越低，投资收益就越高，分红就会越多，预期收益也就会越高。而内地保司主要投资固定收益类资产。

还有一个大家需要知道的就是 ，分红平滑机制。投资会有风险，市场会有波动，收益状况就会跟随波动。为了让收益实现长期稳健增长，保司会采取收益调节机制，在投资较好的年份留存部分收益，用于补贴投资表现较差的年份。

这样的安排不仅能让保单收益更稳定，还能让投保人享受到“提取自由”。经过保司的分红缓冲，投保人就不用像买基金、买股票一样，取现的时候还得三思而后行。

另外，即使在内地保险市场，保底收益+不确定分红的分红险产品也逐渐成为了主流，保底收益一降再降，这是行业发展的必然。保险市场越发达，保证部分越少，非保证部分就会越多。

最后的话

总体而言，香港保险沿袭了欧美的有关举措和机制， “保证+非保证”的分红设计从本质上讲，是在维护客户对于分红保单的合理期望。

保险公司在制定演示红利时，并不是预先设定为“低中高”，将风险和收益统统交由市场决定，而是审慎且保守地进行计算决定，有多大的能力就做多大的事，因此分红回报是能够比较好地实现的。

因为，香港保监局对香港保险业进行着全面的监管。

在如今的投资环境下，香港分红储蓄险产品风险更小，安全稳健，绝对是更适合普通人的投资工具！