前言

2024年8月26日，上市12年的首航高科，正式告别A股市场，作为典型的家族式企业，首航高科在黄氏家族的手中曾有过辉煌，但最终却走向了套现24亿的不归路。

更令人震惊的是，黄氏家族在几乎清空股份后，仍掌握着公司的控制权，30多个跌停，股价暴跌至0.37元，14万股民近乎血本无归，就连国资也是牢牢被套。

他们究竟如何操纵这一切？如今又怎样了？

以“电”发家的首航高科

通常而言，大多数能源类企业都属于国有企业，然而首航高科却独树一帜，是一家私营企业，更具体地说，是一家名副其实的“家族式企业”。

而首航高科之所以能取得今日的辉煌成就，创始人黄文佳无疑是一个不可绕过的关键人物。

身为一位纯正的老北京人，黄文佳在社会中历经风雨，积累了丰富的经验，并在恰当的时机敏锐地把握住了中国经济发展的黄金机遇期。

黄文佳并不是一开始就拥有豪华的办公楼和强大的团队，他的起步可以说是十分朴实的。

那时他还只是一个刚刚进入社会、在北京摸爬滚打了一段时间的年轻人。

也正是那个时代，中国的经济正在飞速发展，许多行业开始迎来了飞跃的机会，黄文佳也敏锐地发现了这一点，尤其是在电器和五金行业，他看到了极大的潜力。

经过一番深思熟虑，他决定自己也加入这个市场，那时的他，并没有立即投入大量资金，而是选择了先在北京开设一间小型的门店，谨慎地试水。

令他没想到的是，门店的生意异常火爆，远远超出了他的预期，这让黄文佳意识到，自己确实看准了一个潜力巨大的行业，并且这条道路似乎是值得自己继续深入探索的。

于是，他决定不再仅仅满足于目前的小生意，开始思考如何将自己家族的力量集合在一起，共同做大这份事业。

在这种信念的推动下，黄文佳决定创办一家新的公司，最终成立了“首航波纹管制造公司”，这家公司一开始主要从事水暖行业，虽然在当时看似收益非常可观，但黄文佳显然并不满足于现状。

他的眼光早已超越了眼前的生意，他在寻找着更具未来性的领域，他看到了五金电器市场巨大的需求，敏锐的他果断地转型，投入了这个更具前景的行业。

事实证明，黄文佳的这个决定非常明智，五金电器行业确实是一个蕴藏大量机遇的领域。

在这个行业的不断耕耘下，黄文佳和他的家族企业不仅稳步发展，还逐渐在市场中取得了骄人的成绩。

随着业务的逐渐扩展，公司也从一个小型的公司转型为空冷系统领域，改名首航高科，它的名字越来越响亮，成了业内的强者之一。

在首航高科的管理团队里，很多人都是家里人，虽然外人可能会觉得这种家族式管理有点“老派”，但在公司刚开始的时候，这种管理方式其实帮了很大的忙。

随着公司的不断壮大，黄文佳逐渐实现了自己当初的梦想，将这家企业从一个地方性的小公司，带到了一个更大的舞台。

家族企业弱点暴露

2012年，首航高科走上了资本市场的舞台，那天，股票如火如荼地被抢购，股价节节攀升，市值也迅速飙升。

公司看似一夜之间飞黄腾达，成为了资本市场上一颗璀璨的新星，那时，所有人都认为，这家企业必定会在未来的市场中大展宏图，带领股东们享受可观的回报。

公司的家族式管理，也在一定程度上保证了决策的高效和迅速，面对纷至沓来的订单，企业的营业收入和净利润就像插上了翅膀，飞速增长。

甚至有人认为，首航高科注定要成为这个行业里的领头羊，公司的市值一度突破了250亿元，给了所有人无限的遐想空间，这是一家在资本市场闪耀的明星企业，似乎未来一片光明。

然而资本市场的规则是复杂且瞬息万变的，虽然在巅峰时期，首航高科的前景看起来无可阻挡，但命运的转折往往在毫无预兆的情况下悄然发生。

随着国家能源政策的调整，以及全社会环保意识的逐渐提高，传统的火电行业逐渐走向了衰退的边缘。

首航高科主攻的业务领域正是火电相关的项目，而随着市场需求的减弱，企业的业绩开始显现出疲态。

业绩下滑的速度让人惊讶，虽然公司一直在融资，且多次成功获得资本市场的青睐，但融资所得的大部分资金都未能有效地帮助公司扭转困局。

2012年，首航高科顺利登陆股市，初次融资就获得了10亿元，此后公司还成功进行了2次增资扩股，额外筹集了总计62亿元资金，从而使其融资总额达到了一个相当可观的规模。

然而这些钱并未真正推动公司业务的转型或发展，反而更多地被用来填补亏损，随着时间的推移，股东们的期望落空了，资本市场上的热度也逐渐褪去。

股民们的期盼在一次次的融资和股价下跌中消耗殆尽，而公司分红的数额却令人失望，累计分红仅仅只有2亿元，这个回报对比公司庞大的融资数额，简直微不足道。

而到了2014年，首航高科的困境已经无法掩盖，公司进入了一个深深的“寒冬”，首航高科的亏损额达到了12.64亿元，进一步加剧了市场对其前景的担忧。

然而令人感到不解的是，尽管首航高科的业绩持续恶化，黄家族的成员们却似乎并未受到太大影响，公司亏损不断，但他们的财富却依然在增长。

套现之路

其实早在2015年，刚上市三年的首航高科，黄氏家族便通过协议转让的方式，轻松套现了10.6亿元，当时公司的业绩正处于下滑期，而黄家人却成功把大笔资金收入囊中。

这一举动，虽然引起了外界的广泛关注，但那时的首航高科仍然是一家刚刚起步的公司，外界对黄家人的做法并未过多解读。

然而到了2019年，公司的状况急剧恶化，财务陷入亏损，外界期待家族能够出手相助。

黄家人的举动却出乎所有人意料，他们不仅没有为公司提供支持，反而引入了甘肃国资的纾困基金，帮助公司渡过难关，这一步让黄家人又套现了9.7亿元，继续从公司中提取财富。

不仅如此，黄氏家族并未就此收手，他们开始利用股权质押、强行出售以及司法拍卖等手段，进一步掠夺公司的资产，陆续又将约4亿元收入自己囊中。

经过这一番操作，黄家人总共从首航高科套现了24亿元，几乎将公司上市后获得的所有收益都装进了自己的口袋。

随着时间流逝，黄家人在公司里的行为变得愈发罔顾一切，他们依然牢牢掌握着董事会的决策权，对所有旨在改革或提升运营效率的建议都冷酷地不予理睬，放任公司继续在错误的道路上越滑越深。

经历了这些折腾后，到了2024年，首航高科的情况变得更加严峻，黄家人手中的股份已经降到了2.09%，公司对他们而言，仿佛变成了一块没有任何价值的橙子皮，已经完全榨干了其中的利润，再也没有任何利用价值。

公司已经名存实亡，账面上虽然还有4亿多现金，但负债累累，业务停滞不前，员工早已人心惶惶，谁也不知道接下来会发生什么。

而这一切，最终导致了无数股民的财富瞬间蒸发，他们多年来辛苦积攒的资金，化为了一场空，曾经充满希望的投资变得一文不值。

股民们的生活受到了严重影响，原本的期待和梦想也在股价暴跌中消失殆尽，面对暴跌的股价，他们只能在深深的无奈中，默默地看着自己所持的股份一文不值，心中充满了愤怒与失落。

结语

首航高科退市后的残局让人触目惊心，14万股民的血本无归，黄家人已经通过一系列精明的操作，将公司资源转移到自己手中，而剩下的只是一个空壳般的公司。

股民的财富化为乌有，公司员工的未来也变得黯淡无光，整个局面令人痛心。