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上市刚满1年，艾罗能源（688717.SH）第6大股东便开始减持。

近日，艾罗能源发布公告称，公司股东北京睿泽二期产业投资中心（有限合伙）（下称“北京睿泽”）拟在2025年3月17日至2025年6月16日期间，通过集中竞价、大宗交易的方式减持所持公司股份，减持股份数量合计不超过82万股，拟减持比例不超过公司总股本的0.5125%。

如按照2月24日收盘价49.82元/股计算，那么套现金额约合4085.24万元。艾罗能源表示，本次减持计划系公司股东系自身资金需求进行的减持，不会对公司治理结构、持续经营情况产生重大影响。时代周报记者注意到，该公司前10大股东中至少还有5家为有限合伙形式的股权投资基金。

去年1月科创板上市以来，艾罗能源业绩突然“变脸”。上市以后，该公司披露的2023年财报就出现了小幅下滑，2024年的业绩则更加惨淡。根据此前艾罗能源发布的业绩预告，艾罗能源归母净利润同比减少约8成。

针对艾罗能源上市之后业绩“变脸”、实际控制人债务问题以及其他有限合伙形式的股权投资基金股东是否会进行减持等问题，时代周报记者联系了艾罗能源方面。艾罗能源回应称，业绩下滑系行业因素，实际控制人债务会用分红进行偿还，而其他解禁股东是否减持还需要看股东自身的需求。

第6大股东减持

北京睿泽是艾罗能源第6大股东，持有公司455.69万股，占公司总股本的比例为2.8481%，是三峡资本控股有限责任公司控制的企业（下称“三峡资本控股”）。而艾罗能源第8大股东三峡睿源创新创业股权投资基金(天津)合伙企业(有限合伙)（下称“三峡睿源”）同样是三峡资本控股控制的企业。

截至公告披露日，三峡睿源持有艾罗能源425.08万股，占公司总股本的比例为2.6567%。北京睿泽与三峡睿源构成一致行动人关系，两家公司所持股份均为IPO前取得。在本次减持计划实施前，北京睿泽与三峡睿源合计持有公司股份880.76万股，占公司总股本的比例为5.5048%。

时代周报记者发现，除北京睿泽、三峡睿源之外，前10大股东中至少还有3家为有限合伙形式的股权投资基金。上述5家股东合计持有该公司股份占比达14.28%，其中包括国家电投集团产业基金管理有限公司担任执行事务合伙人的上海中电投融和新能源投资管理中心（有限合伙）。

与北京睿泽相反，公司控股股东、实际控制人以及部分管理层则延长了股份锁定期。2024年7月，艾罗能源发布公告，控股股东、实际控制人李新富及李国妹，董事陆海良，公司股东李秋明直接或间接持有的公司首次公开发行前股份的锁定期延长6个月至2027年7月3日。

根据艾罗能源披露，李新富和李国妹为夫妻关系，分别持有该公司19.40%和15.66%的股权。李新富、李国妹均为医学科班出身，两人下海经商起初聚焦医疗领域，主打近视眼治疗。2007年，国内光伏行业迎来首次大爆发，李新富、李国妹进军光储行业，并成立了桑尼能源。

招股书显示，截至2023年1月31日，李新富和李国妹尚未偿还的借款本息余额为3.57亿元，其中对家族成员及其控制企业的本息余额为3.43亿元，到期时间为2025年至2027年，其余0.14亿元借款为住房贷款，到期时间为2035年。此外，实际控制人为其控制企业的对外借款承担0.94亿元的保证责任。

业绩“变脸”

公司官网显示，艾罗能源成立于2012年，是知名的光伏储能系统及产品提供商，持续专注于储能领域技术研发，向全球客户提供光伏储能逆变器、储能电池以及并网逆变器等产品。2024年1月3日，艾罗能源成功登陆上海证券交易所科创板。2013年推出SK系列储能逆变器及相关产品是国内最早的储能逆变器产品之一。

根据艾罗能源公布的年度业绩预告，2024年年度实现归母净利润1.85亿元到2.2亿元，同比减少79.34%到82.62%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润1.26亿元到1.51亿元，同比减少85.48%到87.89%。

艾罗能源解释称，欧洲市场作为户用储能行业最重要的区域市场，由于电价趋稳、上半年库存消纳等影响，市场增速有所放缓，同时，新进入者较多，进一步加剧了市场竞争，致使营业收入较上年同期相应减少。

对于净利润同比下降，艾罗能源总结了四方面原因：一是，公司营业收入同比下降，销售毛利额减少；二是，公司为了满足新产品开发、技术创新、产品迭代等战略发展需要持续引进研发人才，加大研发投入，研发费用同比大幅增加；三是，公司境外收入占比高，受境外业务汇兑损益影响，财务费用同比增加；四是，引进优秀销售、管理人员，以快速拓展新市场、提升管理水平，导致公司销售费用、管理费用同比增加。

在IPO冲刺阶段，艾罗能源业绩保持强劲增长。2023年前三季度，艾罗能源营业收入和归母净利润同比增长分别为48.65%和90.65%。上市之后，艾罗能源业绩“变脸”，2024年4月发布的财报显示，艾罗能源2023年营业收入和归母净利润同比分别下降3.01%和6.12%。

针对2023年度业绩下滑，艾罗能源同样提到了欧洲电价回落导致的库存积压。该公司表示，公司业务主要集中于欧洲，包括德国、捷克、意大利、英国等发达国家和地区。2023年下半年以来，受欧洲国家户储终端安装工人不足等原因使得渠道商库存有所积压，以及欧洲电力价格回落等因素叠加影响，导致户储市场需求有所减少。

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