中国人民银行官网3月24日发布消息,为保持银行体系流动性充裕,更好满足不同参与机构差异化资金需求,自本月起中期借贷便利(MLF)将采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展操作。2025年3月25日(周二),中国人民银行将开展4500亿元MLF操作,期限为1年期。
央行网站截图
据第一财经,接近央行人士透露,此举有利于降低银行负债成本,缓解净息差压力,增强金融支持实体经济的可持续性。
据经济参考报,“MLF改为多重价位中标,不再有统一的中标利率,标志着MLF利率的政策属性完全退出。”有业内权威专家对记者表示,历史上MLF利率曾发挥中期政策利率的作用,但也存在政策利率较多、关系复杂等问题。本次MLF操作改为多重价位中标,不再有统一的中标利率,实现了MLF利率政策属性的完全淡出,也标志着对政策利率体系的调整进入实质阶段。
政策利率属性淡出后,MLF的工具定位也更为清晰,即聚焦于提供1年期流动性。据了解,目前央行流动性工具箱丰富,期限分布更趋合理,长期有降准、国债买卖,中期有MLF、买断式逆回购操作以及各类结构性工具,短期有公开市场7天期逆回购、临时隔夜正、逆回购。专家表示,未来央行流动性管理将更加高效精准,调控力度和节奏更加科学灵活,更好兼顾多重目标。
来源:中国人民银行、经济参考报、第一财经
本期编辑:孙琪