编辑 | 虞尔湖

出品 | 潮起网「于见专栏」

作为中国互联网医疗行业的拓荒者，2006年成立好大夫在线，曾以不赚药品利润、不自建线下医院、不做医疗广告等“三不做原则”，树立行业标杆，立志重塑医疗服务流程。

然而，好大夫在线坚守理想主义的代价，是长期亏损、融资停滞与股东撤资，最终被蚂蚁集团全资收购。据媒体报道，2025年1月11日，蚂蚁集团与好大夫在线共同宣布：好大夫正式加入蚂蚁集团。

至此，此前闹得沸沸扬扬的“好大夫在线”被出售一事画上句号，但是与此同时，好大夫在线的发展历程，也折射出互联网医疗行业的深层矛盾。包括社会价值与商业价值的博弈，资本耐心与盈利压力的冲突，以及数据安全与用户信任的挑战。

情怀不等于商业，一个理想主义者的“挣扎”

情怀向来不等于商业。好大夫在线创立之初，其实一直是一个“理想主义者”。例如，好大夫在线很早就提出了“三不做”原则。其创始人兼CEO王航曾公开表示，好大夫在线不赚取药品利润、不自建线下医院、不做医疗广告业务，单纯依靠医疗服务付费。

不过事实证明，医药电商模式才是当前互联网医疗商业模式的最优解。而好大夫在线与互联网医疗最为赚钱的模式划清界线，却充斥着理想主义情怀。

不过，其盈利模式却一再面临质疑。据了解，好大夫在线仅依赖在线问诊抽成，该部分贡献的收入规模，占据其业务的大半江山。由此也导致了，好大夫在线的收入天花板十分明显。相比之下，阿里健康、京东健康的核心收入来自医药电商，并实现稳定盈利。

实际上，关于互联网医疗行业的商业模式，从来不缺探路者。正如一位资深互联网医疗从业者在接受《华夏时报》采访时指出：“在医疗产业的天平两端，医药电商本质是消费行为，遵循互联网流量法则，可实现快速变现；而在线问诊作为严肃医疗服务，需要遵循医学规律构建服务体系，其复杂程度呈几何级增长。”

而自2014年“互联网医疗元年”开启以来，行业也历经多轮模式探索。包括一些头部玩家凭借“流量+供应链”模式，成为唯一跑通的商业模式，而以好大夫在线为代表的在线问诊、慢病管理等服务类目，目前仍面临规模化盈利难题，都是行业先驱通过亲身实践，不断试错得出的结论。

由此也导致了，坚持医疗本质的平台，多因商业化迟滞陷入发展瓶颈，从而陷入了理想主义与现实主义之间的巨大矛盾中。可供查询的数据显示，即便转型医药电商的企业，净利率仍普遍低于3%。而坚守医疗服务阵地的平台面临更严峻挑战。

2025年1月11日，好大夫在线发布“2024年度好大夫榜”。相关数据显示，截至2024年底，全国共有28万余名公立医院医生在好大夫在线实名注册，平台累计服务患者超过9100万人。

不过，据医学界报道的行业数据，在报酬与积极性均有所下降的情况下，仅有23%的医生每月在线问诊收入超过一千元，60%的医生对线上薪酬水平不够满意。由此也折射出医疗服务定价与商业可持续性的深层矛盾。

而这种“价值变现困境”正迫使行业在医疗专业性与商业可行性之间，寻找新的平衡点。总结下来，好大夫在线或许面临三重商业模式困境。

一是理想主义难敌“卖药为王”的行业现实；好大夫在线与阿里健康、京东健康盈利能力之间的巨大差距，已足以说明这一点。

二是付费意愿与成本结构的失衡。相关调查数据显示，中国患者对医疗服务付费意愿低（平均问诊费仅20-50元），而平台需承担高额医生分成（部分医生可获100%分成）和技术运维成本，难以覆盖支出。

三是政策限制与行业壁垒。据了解，互联网诊疗监管趋严，处方药网售受限，好大夫无法通过药品流通扩大收入，而公立医院自建互联网平台进一步挤压其生存空间。

为此，好大夫在线最终被迫“卖身”，被大厂收购已经成为其最好的归宿。企查查显示，早在2024年9月中旬，好大夫在线的运营主体互动峰科技（北京）有限公司完成股东变动。

股东变更后，蚂蚁集团持有互动峰科技100%股份。这标志着支付宝母公司蚂蚁集团全资收购好大夫在线一事终于尘埃落定。而随着二者不约而同的官宣，好大夫在线被收购的命运，也再难被改写。

资本压力与战略摇摆，被迫卖身是福是祸？

据观察，在互联网医疗赛道，资本驱动趋势明显。不过，经历了盈利挑战的好大夫在线，在逐渐错失了资本的红利期后，其融资断流与股东撤资却给其发展带来了巨大的压力。

据公开资料显示，自2017年腾讯领投2亿美元D轮融资后，好大夫在线就再未传出融资新闻。2023年，好大夫在线甚至因股东撤资压力，而让管理层被迫寻求收购，最终以蚂蚁集团接手告终。

值得注意的是，在盈利模式带来的现实困境下，好大夫在线也在不断寻找出路。包括裁员瘦身与战略转型。历史报道显示，好大夫在线曾于2016年、2022年多次裁员，暴露其商业化能力薄弱。相关数据显示，其员工数量不断“缩水”，但是却依然没有摆脱盈利难题。

此外，好大夫在线试图转向市场开拓的调整未达预期。根据2025年最新信息，好大夫在线在被蚂蚁集团全资收购后，其战略转型动作主要集中在技术赋能、资源整合与医疗服务AI化三个维度。

一方面，通过资本与生态整合，好大夫在线融入蚂蚁集团体系后，蚂蚁集团凭借其8亿用户基础、3600家医院资源及AI技术能力，为好大夫在线提供流量入口（如支付宝医疗健康频道）和技术支持。

与此同时，好大夫在线则为蚂蚁集团补齐28万医生资源和在线诊疗服务能力，形成“患者-医生-医院”全链路覆盖。

另一方面，用户与数据的协同，也让好大夫在线被蚂蚁集团收购后，释放出了更大的价值。据了解，通过支付宝医疗板块的8亿用户与好大夫在线1亿患者数据实现互通，通过用户画像优化服务匹配，支付宝用户可直接通过医疗健康频道接入好大夫的在线问诊服务，降低获客成本。

而随着AI技术被深度应用，医生端效率的提升，以及“AI超级医生助理”的应用，也逐渐在不断减少医生的重复性工作，提升医生服务患者的效率。在此基础上，好大夫在线的业务模式也从单一问诊到生态闭环，服务体验也进一步提升。

遗憾的是，这都是在蚂蚁集团接手后才发生的事情。而其所谓的“长期主义”，也不得不在现实面前“低头”，向盈利压力屈服，被迫卖身也便成为了其最终的命运。

用户信任危机频发，根基动摇前途堪忧

虽然通过技术赋能，医生日均服务患者量预计提升3倍，患者等待时间也大幅缩短。但是医疗数据隐私保护与AI误诊的责任界定仍是核心争议点。

此外，过度依赖AI可能弱化医患沟通的人性化体验，也是好大夫在线必须面对的挑战。与此同时，被蚂蚁集团收购后的整合风险也将长期存在。

要知道，虽然蚂蚁集团为其提供了流量与资金支持，但其医疗生态布局更侧重数据与支付场景，与好大夫的医疗服务基因存在协同难度。

除此以外，好大夫在线曾经出现的大规模数据泄露事件，也让消费者十分震惊。据消费最前线等媒体报道，2024年，好大夫在线平台的千万条问诊数据在二手平台被倒卖。

图源：消费最前线

彼时，好大夫在线的平台数据被指正在明码标价的叫卖，价格从50元到1500元不等。售卖者的提供的数据信息非常详尽，几乎囊括了好大夫在线的各种关键数据。

从病人的性别年龄、病例到问诊内容，医患交流详情到处置方式，交流时间，甚至于医生的相关信息，都非常详尽。如此种种，暴露其技术防护缺失与运维能力退化，由此给医患信任带来的挑战，也不言而喻。

除了消费者隐私被泛滥“倒卖”外，好大夫在线的服务质量也频繁引发争议。包括用户投诉医生回复敷衍、退款难等问题屡见不鲜。数百条投诉内容，直指平台客服机制不透明，导致用户流失。

值得注意的是，好大夫在线因为未履行《数据安全法》要求的全流程数据保护义务，或将面临法律追责，而其品牌声誉，也势必会遭到重创。

由此可见，好大夫在线一直游走在风险边缘，甚至即使被蚂蚁集团收购，依然难以高枕无忧。

结语

作为PC互联网时代的产物，好大夫在线原本抱着改变行业商业模式、扭转行业偏离医疗服务本质的伟大理想。然而，事实证明，其特立独行的商业模型，在现实面前，有些不堪一击。

因此，在几经周折后，好大夫在线只能“委曲求全”，被蚂蚁集团接盘。也有一种观点认为，这是好大夫在线找到了一种归宿。但是，好大夫在线的互联网医疗故事，未完待续。好大夫在线被蚂蚁集团收购是福是祸，也尚未可知。期待好大夫在线能够早日迎来发展转机，迎来柳暗花明。