原创 Q1净利暴涨92%!ASML回应美国关税政策影响
创始人
2025-04-17 09:54:56

2025年4月16日,光刻机大厂ASML发布2025年第一季度财报。虽然一季度整体业绩出现了环比下滑,但是同比均实现了大幅增长。对于近期美国特朗普关税政策所带来的影响,ASML的高管在财报会议上也进行了回应。

一季度净利同比暴涨92%

具体来说,2025年第一季度,ASML实现净销售额77.4亿欧元,同比增长46%,略低于分析师预期的78亿欧元。其中,装机售后服务的净销售额为20亿欧元;净利润为23.6亿欧元,同比暴涨92%,优于分析师预期的23亿欧元。

ASML总裁兼首席执行官傅恪礼(Christophe Fouquet)表示:“我们2025年第一季度的净销售额为77亿欧元,达到此前预期;毛利率为54%(同比增加了3个百分点),高于预期目标,这主要得益于有利的EUV产品售出组合以及产品性能指标的达成。第一季度,我们发运了第五台高数值孔径极紫外光刻系统(High NA EUV),目前共有三家客户拥有该系统。”

虽然,ASML并未透露是哪三家客户,但是之前已有的信息显示,英特尔已经拿到两台High NA EUV系统,预计另外两家客户分别是台积电和三星。

对于ASML一季度的毛利率略高于预期的原因,ASML首席财务官戴厚杰(Roger Dassen)解释称,主要基于两方面原因:

1、因为在售出的产品中,相比较NXE:3600,NXE:3800的销售量高于预期,使得EUV产品的平均销售价格有所提高,且高配置版EUV工具的销售优于预期;

2、ASML在本季度实现了一些客户特定的绩效目标。

ASML第一季度的新增订单金额为39.4亿欧元(相比去年四季度的70.88亿美元出现了大幅的下滑),低于分析师预测的48.9亿欧元。其中12亿欧元为EUV光刻机订单(相比去年四季度的30亿欧元EUV光刻机订单金额也出现了大幅下滑)。

中国大陆净系统销售占比27%

从具体的产品及服务销售来源看,2025年一季度的净系统的销售额为57.4亿欧元,环比下滑了19.3%。

其中,EUV系统销量为14台,环比持平,在净系统销售额当中的占比高达56%,环比增加14个百分点;

ArFi系统销量环比减少了14台至25台,在净系统销售额当中的占比为33%,环比下滑了8个百分点;

ArFdry销量为3台,环比减少了3台,在净系统销售额当中的占比持平为2%;

KrF系统销量为22台,环比减少了30台,在净系统销售额当中的占环比下滑4个百分点至5%;

i-line系统销量为13台,环比减少了8台,在净系统销售额当中的占比为1%,环比减少1个百分点。

综合来看,一季度净系统销售额的环比下滑主要是由于ArFi系统和KrF系列销量的环比大跌所致。

从终端应用来看,2025年一季度受益于存储市场的需求恢复,推动了存储晶圆厂开始增加对于晶圆厂设备的支出的恢复,使得ASML一季度来自存储制程净系统销售额占比提升到了42%,而逻辑制程的净系统销售额占比则降低到了58%。

从ASML净系统销售额的区域来源占比来看,得益于三星、SK海力士这两大存储芯片厂商的资本支出的恢复,带动韩国地区贡献的净系统销售额占比由去年四季度的25%大幅提升到了40%;

或许是由于特朗普政府上台后,威胁废除《芯片与科学法案》,以及相关政策的不确定性,使得部分晶圆制造商在美国本土的投资放缓,致使美国贡献的净系统销售额占比也由去年四季度的28%大幅下滑到了16%;

中国台湾地区的贡献的净系统销售额占比则由去年四季度的10%提升到了16%;

中国大陆地区贡献的净系统销售额占比与去年四季度持平,仍为27%。

息和股票回购计划

ASML计划宣布2024年股息总额为每股普通股6.4欧元,相比2023年增加了4.9%。考虑到2024年和2025年ASML支付的三次中期股息为每股普通股1.52欧元,ASML向股东大会提交的最终股息建议为每股普通股1.84欧元。

根据目前的2022至2025年股票回购计划,ASML在2025年第一季度回购了约27亿欧元的股票。

二季度及全年预期

ASML预计2025年第二季度净销售额在72亿至77亿欧元之间,毛利率介于50%至53%;预计第二季度的研发成本约为12亿欧元,销售及管理费用约为3亿欧元。ASML对2025年展望保持不变,预计全年净销售额在300亿至350亿欧元之间,毛利率介于51%至53%。

“截至目前,我们与客户的沟通反馈支持我们对2025年和2026年有望实现业务增长的判断。然而,近期(美国特朗普政府)公布的关税政策加大了宏观环境的不确定性,而这一局势在未来一段时间内仍将保持动态发展。正如我们此前所分享的,人工智能依然是推动行业增长的核心驱动力。这一趋势正推动市场格局的重塑,对部分客户带来更显著的利好,同时也使部分客户面临一定压力,从而在我们2025年预测营收区间中体现出上下行空间的双重可能性。”傅恪礼说道。

就细分市场而言,傅恪礼表示,逻辑芯片市场仍在增长,需求强劲,尤其是在先进逻辑芯片领域;存储芯片市场将保持强劲,与去年持平。ASML客户的业务动向也印证了这一点。

谈及装机售后服务,“我们的这部分业务正在增长,EUV产品组合的销售比DUV更强劲,将带动该业务在2025年的发展。”傅恪礼说道。

关税政策影响

对于美国特朗普政府的关税政策影响,ASML首席财务官戴厚杰回应称,潜在影响大致可以分为以下几类:

1)第一类,对运往美国的整机系统征收关税;

2)第二类,对在美国现场作业时使用的零部件和工具征收关税;

3)第三类,我们在美国有生产制造环节,进口到美国并在美国进行下一步制造的材料也会被征收关税;

4)第四类,其他国家对从美国发运的商品征收关税(如适用)。

上述这几类情况是关税带来的直接影响。戴厚杰称,ASML正积极地与整个半导体生态系统协作,在更好地了解关税如何实施后,努力将其对全生态体系的整体影响将至最低。“我们的目标是将关税对业绩的影响尽可能保持在最低限度。”

除此之外,关税还会带来间接影响,如对全球经济增长、整体市场需求的冲击。戴厚杰称,现在讨论这些影响还为时尚早,因此很难给出一个确切数字。

傅恪礼也表示,“这一动态不仅直接影响国家经济,也间接影响市场中的潜在需求。我们密切关注这一动态的发展。目前依然预计2025年的营收在300亿至350亿欧元之间。”

编辑:芯智讯-浪客剑

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