何亚刚任内通过引入投研人才与固收业务突破，带领方正富邦基金实现管理规模增长，走出长期亏损，堪称“救火”之功。然而，公司的前期战略失误、管理层跨界管理乱象，以及近期的税务合规问题，亦暴露出其任期内战略规划、人才选拔与内控治理上的深层矛盾。

2025年5月29日晚间，方正富邦基金管理有限公司（以下简称“方正富邦基金”）发布高管变更公告，何亚刚因到龄退休不再担任公司董事长一职，新一任董事长由李岩接棒，任职日期均为2025年5月28日。

何亚刚出生于1964年，是湖南益阳人。其硕士毕业于中南工业大学机械系矿山机械专业，1987年至1992年留校任助教、讲师。1992年进入金融行业以来，何亚刚曾任民生证券总裁助理、方正证券副总裁、泰阳证券总裁等职务。

注：以上人物系方正富邦基金前董事长何亚刚

2008年5月，随着证监会批准方正证券吸收合并泰阳证券，何亚刚回归方正证券体系，先后担任董事会秘书、执行委员会主任、总裁等要职，深度参与券商战略整合与业务革新。2017年7月，其正式接棒方正富邦基金董事长。

何亚刚出任董事长之初，方正富邦基金的基金管理规模仅不足200亿元，且多年深陷亏损泥潭。2011年至2017年期间，公司仅在2015年、2016年分别实现1236万元、505万元盈利，其余年份净利润均处于亏损状态，其中2017年全年净利润达-4745.34万元，亏损额度创下成立以来新高。

何亚刚履新董事长后仅一个月，方正富邦基金便迎来新任总经理李长桥。李长桥拥有亮眼的教育背景，硕士毕业于美国麻省理工学院。其在海外工作期间专注于企业研发与咨询领域，曾任职于Acer、IBM等国际知名企业。2011年9月，李长桥加入方正证券，在零售业务板块深耕多年，逐步晋升为零售业务部总经理、零售与互联网金融部总经理。

然而，这两位管理核心在搭档之初依旧未能使公司摆脱亏损困境。2018年至2021年，方正富邦基金连续四年净利润告负，累计亏损额达到8424.50万元。

表：方正富邦基金历年营业收入和净利润

数据来源：方正证券年报，新刊财经整理

在此期间，李长桥主导方正富邦基金的战略方向，期望打造全谱系ETF产品，涵盖A股主流宽基、主题类ETF等。然而数年过去，这一布局最终沦为空谈，公司ETF产品的总管理规模仅为11.33亿元，与行业头部机构动辄数千亿的体量相比不过是沧海一粟。

更具戏剧性的是其跨界操盘的经历。2020年下半年起，李长桥与另一名基金经理吴昊共同管理基金产品方正富邦科技创新、方正富邦创新动力。其任职期间这两只基金产品的业绩呈现出“冰火两重天”的极端分化，任职回报分别为83.20%、-29.82%。如此悬殊的业绩表现，不仅揭开了其投资专业能力的严重不足，更折射出管理层“外行指挥内行”的治理乱象。

表：基金经理李长桥历任基金产品

数据来源：Wind

图：基金经理李长桥任职期间方正富邦科技创新、方正富邦创新动力的净值走势

数据来源：Wind

2020年7月，晋城银行原固定收益部总经理区德成加入方正富邦基金，任固定收益基金投资部行政负责人；2021年12月，5届金牛老将崔建波升任副总经理，公司的投研团队逐渐完善。随着投研实力显著提升，方正富邦基金的管理规模稳步增长，经营局面终于透出曙光。

2022年，方正富邦基金实现营业收入2.55亿元，同期净利润达到2724.82万元，扭亏为盈。此后，依托固收业务的持续发力，公司的管理规模从2022年四季度的494.38亿元增长至2025年一季度末的729.06亿元，增幅达47.47%。

图：方正富邦基金历年在管基金数量和管理规模

图：方正富邦基金历年债券型基金数量和管理规模

数据来源：Wind

2025年4月14日，方正富邦基金因违反税收管理规定，存在不履行代扣代缴义务、应扣未扣及应收未收税款等行为，被国家税务总局北京市税务局处以39.84万元罚款。

图：方正富邦基金行政处罚详情

数据来源：企查查

值得注意的是，此次税务处罚的直接责任似乎指向2024年2月新任的财务负责人邹小兵。其于2023年9月入职方正富邦基金，同年11月担任财务企划部行政负责人，后仅用3个月时间升任财务负责人。此前，邹小兵曾任平安银行总行计划部副经理、平安理财市场营销部资深经理等职务，但并无公募基金行业财务管理经验。

何亚刚任内通过引入投研人才与固收业务突破，带领方正富邦基金实现管理规模增长，走出长期亏损，堪称“救火”之功。然而，公司的前期战略失误、管理层跨界管理乱象，以及近期的税务合规问题，亦暴露出其任期内战略规划、人才选拔与内控治理上的深层矛盾。

平安系高管接棒

新任董事长李岩于2009年至2017年在平安证券任职，曾任平安证券总经理助理兼首席财务官，而后进入平安银行旗下的平安理财。2023年1月，李岩获聘方正证券执行委员会委员、副总裁、财务负责人、董事会秘书，同时兼任方正香港金控董事长，瑞信证券副董事长等职务。

方正富邦基金于2011年7月8日注册成立，是获中国证监会批准设立的两岸合资基金管理公司之一。公司注册资本为6.6亿元人民币，其中方正证券出资66.7%，富邦证券投资信托股份有限公司出资33.3%。

2022年底，方正集团重整计划执行完毕，方正富邦基金的实际控制人变更为中国平安。此前，中国平安旗下拥有基金牌照的公司主要是平安基金。李岩出身中国平安体系，且在方正证券兼任多项职务。其或有望凭借对平安集团与方正证券业务架构的理解，推动公司与股东方实现客户资源共享、投研支持联动及销售渠道互补等协同效应。

作者 | 赵红扬

编辑 | 吴雪