当地时间6月3日，美股的AI总龙头英伟达（NVDA.US）大涨2.8%，报141.22美元/股，公司市值升至约3.45万亿美元，超越微软重夺全球市值第一头衔。

值得一提的是，4月上旬至今，英伟达累计反弹幅度接近50%，可谓“大象起舞”。

作为“卖铲人”，英伟达在AI淘金时代赚得盆满钵满，旗下GPU产品颇受各大科技巨头的追捧，包括亚马逊（AMZN.US）、谷歌（GOOGL.US）、微软、OpenAI、甲骨文（ORCL.US）、特斯拉（TSLA.US）均是英伟达的客户，上周英伟达公布的财报显示，第一财季营收同比增长69%，达440.62亿美元，远超市场预期。

此前，曾有投资者担忧AI的“泡沫”还能持续多久，英伟达在GPU领域的护城河如何，能否维持其估值溢价的合理性，以及贸易的冲击是否会产生负面影响等等，资本市场众说纷纭。

在近两个月以来英伟达股价的强劲走势，以及其最新的业绩，已经给出了非常明显的答案。

从过往经验来看，英伟达股价的大幅上涨往往会提升市场对CPO光模块的需求预期，从而带动A股CPO板块冲高。

资料显示，中际旭创、新易盛和天孚通信作为国内CPO光模块三巨头，与英伟达过从甚密。中际旭创是全球光模块龙头，市占率全球第一，公司为英伟达的交换机提供800G、1.6T等高端光模块等；新易盛、天孚通信均与英伟达供应链有着千丝万缕的关系。

6月4日，太辰光（300570.SZ）大涨14.88%，新易盛（300502.SZ）涨超7%，中际旭创（300308.SZ）涨超6%，天孚通信（300394.SZ）涨超4%，此外，剑桥科技（603083.SH）、光迅科技（002281.SZ）亦走强。

中信证券研报指出，在新客户与新产品需求增量的加持下，预计2025年高速光模块需求具备较为充分的支撑，看好未来高端光模块持续性的需求。AI背景下，行业龙头优势依旧稳固，强者恒强，头部厂商业绩持续高增，未来估值有望合理回归。AI的快速发展大幅度加速了光模块的迭代速率，代系间周期有望缩短，从而有望削弱高端数通光模块行业的周期特性。

此外，近期Yole发布2025年数据中心共封装光学市场预测报告。报告指出，英伟达的硅光子共封装光学（CPO）技术正推动AI数据中心变革，预计CPO市场规模将从2024年的4600万美元飙升至2030年的81亿美元，年复合增长率高达137%。

除了CPO之外，国内其他的算力概念股也集体飙涨，6月4日，鼎通科技（688668.SH）、瑞可达（688800.SH）、兆龙互连（300913.SZ）、长飞光纤（601869.SH）均上涨。

有分析认为，全球互联网云厂持续加大AI投入，Oracle、xAI等纷纷规划加大AI投入，巨头持续加码算力“基建”，算力领域成为投资确定性很高、最有韧性的赛道之一，这无疑将为通信设备整个产业链都带来机遇。

作者：飞鱼