国内最大的惠民保综合服务提供平台又有动作。6月30日，香港联交所网站披露，上海镁信健康科技集团股份有限公司首次正式向香港联交所递交招股说明书，拟赴港上市。高盛（亚洲）、中金公司及汇丰银行担任联席保荐人。

有分析指，镁信健康此番“闯关”，或意在通过商业保险和创新药的融合，撬动医疗多元支付蓝海。

公开资料显示，镁信健康成立于2017年，从规模看是国内最大的医药多元支付平台。记者注意到，以服务的保单数量计算，镁信健康是规模最大的创新健康保险解决方案提供商，目前为大约160个城市的惠民保提供综合服务。

据悉，在向港交所递表前，镁信健康已完成多轮融资，累计超30亿元，投资方包括蚂蚁集团、上海医药、中国人寿再保险等。招股书显示，目前，镁信健康持股前十的大股东包括CEO张小栋、上药云健康数字科技、上海盈卓健康科技、上药控股有限公司、上海云鑫创业投资有限公司、蚂蚁科技集团股份等，其中多家系国企。

招股书显示，根据弗若斯特沙利文资料，以 2024年平台支付总额（GPV）计算，镁信健康是中国最大的创新药械解决方案提供商，同时以服务的保单数量计算，是规模最大的创新健康保险解决方案提供商。截至 2024 年 12 月 31 日，其累计服务保单数量（包括惠民保）约 3.93亿份，与超140家药企以及超90家保司合作。

镁信健康官网显示，目前该平台定位于解决患者、保司与药企面临的筹资与支付挑战，助力推动国内医疗支付体系变革，主要涉足创新药械支付解决方案与商业健康险服务两大赛道。

镁信健康方面称，去年助力中国约40%的已上市创新1类药落地。通过“智药”和“智保”两大解决方案，已累计为患者节省约67亿元的自付费用。

实际上，此番IPO背后的创新药市场正是大蓝海。记者注意到，按照弗若斯特沙利文的行业预测，中国创新药械市场规模预计将从 2024 年的人民币 1620 亿元增至 2030 年的人民币4102 亿元，年复合增长率 16.7%；同期中国商业健康险市场规模将从9773 亿元扩容至2.36 万亿元，年复合增长率 15.8%。

分析认为，这一结构性增长既得益于“健康中国 2030”国家战略对多层次医疗保障体系的政策支持，也契合民众对优质医疗服务可及性的迫切需求。

财务数据显示，镁信健康在2022年至2024年的年收入分别为10.69亿元、12.55亿元、20.35亿元，2022年至2024年复合增长率约38%；2022年至2024年毛利分别为3.32亿元、4.61亿元、7.29亿元。

采写：南都湾财社记者 卢亮