昨天，看到一则信息，洒家赶紧给社群发送提醒。

事后，比特币在美股大盘创新高的背景下如期跌了3000点。看了眼圈内时候找的各种理由。只要是找理由，理由总会自动送上门来，其中最有恐吓效果，最容易让人理解的一条就是——“7 月 4 日，据 Whale Alert 监测，休眠 14 年比特币巨鲸第八个万币地址刚刚被激活，至此其地址至少拥有的 80,009 枚 BTC 已全部被激活。”这条消息到底能不能让BTC跌呢，能，但最多跌300刀且会迅速拉回。老徐要跟大伙儿说的短期剧本是，108000并不是短期的底，大概率还会继续跌，甚至再次跌破10万关口，可能得个把月后才会发起新一轮明确上攻。那背后的底层逻辑是啥？是关税战再起波澜？

“美国总统特朗普:计划对不同国家征收从60%到70%、以及从10%到20%不等的关税。各国将于8月1日开始支付这些关税。”

不对，这条的恐慌效果并不会比远古巨鲸大，决定不了潮水的方向。

90%的消息都是骗傻子的假面故事，直接以及根本影响比特币走势的是市场流动性，比特币作为前沿风险资产，对流动性的敏感度是最高的，它的走势甚至会领先于大盘。

决定接下来一个月比特币走势的原因更大概率是7月4日正式签署的大美丽法案（One Big Beautiful Bill Act），其中比较关键的一条是将债务上限由4万亿美元提高至5万亿，虽然中长期来看对资本市场是个利好，因为背后对应的是重启财政扩张政策。但短期来看，该法案将提高美国债务上限，美国财政部将开始大规模发行债券回补TGA账户余额，在美联储没有扩表购债甚至缩表情况下，将会从市场抽水，而不是放水，从而让市场流动性吃紧，让加密市场承压。加密市场要想迎来真正的大爆拉，可能得熬到8月末到9月才会迎来曙光，接下来个把月会比较凶险谨慎做多。

再说一个恐怖故事，哪怕美联储在接下来几个月正式降息落地，如果日本央行加息，日元快速升值将迫使大量套利交易平仓，引发短期全球资产抛售潮，也会带来市场短暂的下杀，也就是如果你盯着看得见的利好开多大概率会挨干。

所谓利多落地即是利空，只是粗浅的说法，背后一般都有精细的市场操作影响市场流动性，一般来说，大利好落地前炒预期会涨，落地刹那往往有短期流动性扰动会跌，事后利好发酵还会涨。

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转自：徐戈