上市公司资产重组需把控好三个核心环节
创始人
2025-07-10 22:59:34

■肖伟

今年以来,上市公司资产重组热度高涨。据Wind资讯统计,今年上半年共有1493家A股上市公司披露1984单并购重组计划,其中构成重大资产重组的有102单,同比增长121.74%。

笔者认为,上市公司在推进重组的过程中,需在资产估值、风险控制、内部整合三个核心环节精准把控,稳健运作,如此方能积蓄长远发展动能。

其一,精准评估相关资产估值,锚定增长路径。

在资产重组时,对目标资产精准估值是发掘长期价值的关键。纵观成功案例,上市公司深度考量目标企业的核心技术、市场前景与盈利潜力,并据此制定科学的估值方案,方能实现资源的最优配置,为未来发展注入强劲动力。上市公司应综合运用市场法、收益法、成本法等,多维度审视标的,还可引入独立第三方专业估值机构,借助其经验与专业视角,确保评估客观公正,精准捕捉目标资产的价值。

其二,构筑稳健风控体系,筑牢发展根基。

上市公司重组存在着一定的风险,政策、市场、财务等因素的变化,均可能影响到重组工作的推进。

因此,上市公司亟须建立高效的风险预警与应对机制。行业层面,密切跟踪政策动向与市场变化,前瞻预判风险并制定预案;法律层面,强化法律合规审查,确保重组全程合法合规;执行层面,开展全面、深入的尽职调查,彻底摸清财务底数、识别潜在风险点,并通过设置交易尾款、业绩对赌等结构化风控条款,为后续发展夯实根基。

其三,整合重在融合,释放协同效能。

资产重组绝非简单的叠加,而是要追求“1+1>2”的深度协同。整合成功与否,要看是否实现了业务高效协同、管理优化升级、文化深度融合。上市公司欲实现科学整合,必须果断舍弃低效业务、精简重叠产品线,大力培育新增长点。同时,上市公司也应建立健全高效灵活的管理与沟通机制,完善激励机制。

具体来看,在业务整合方面,上市公司应深度梳理流程,挖掘协同点,优化资源配置。在管理整合方面,上市公司应明晰权责,构建高效决策机制,提升运营效率。在文化整合方面,上市公司应注重沟通融合,尊重差异,凝聚共识,增强归属感。通过分阶段目标设定与定期效果评估,上市公司可及时调整策略,稳步推进融合,释放协同效能。

综上所述,上市公司唯有在估值的准度、风控的稳度、整合的融合度三方面精准着力,才能真正借重组东风,驶向高质量发展新航程。

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