外资的持仓变动向来是市场的风向标，这次集体“抱团”储能产业链中上游关键环节，释放出一个强烈信号：在能源转型和AI算力爆发的双重驱动下，储能行业的投资逻辑正在发生根本性变化。容量电价机制的落地，让储能从新能源的“成本项”变成了可以独立赚钱的“资产”；而AI数据中心的电力饥渴，则为储能开辟了一个全新的、巨大的增量市场。

根据最新的股东数据，高盛在科森科技新进成为前十大股东，持股683万股，摩根士丹利也新进706万股。瑞银集团加仓至530万股，阿布达比投资局新进315万股。这种多家顶级外资机构同时出现在一家公司前十大股东名单的情况，在A股市场并不多见。不仅仅是科森科技，在高澜股份、杭电股份、中电鑫龙、乐山电力、华自科技、长阳科技、扬电科技这另外七家公司中，高盛、摩根士丹利、瑞银、JP摩根等机构的身影也频繁出现，构成了清晰的“抱团”图谱。

外资的这次集中行动，发生在2026年年初。高盛在其最新的市场展望中预测，A股企业盈利增速有望从2025年的4%大幅提升至14%，并建议“高配”中国股票。摩根士丹利则将“能源的未来”列为2026年四大投资主题之一。他们的实际行动，比研报观点更有说服力。这些外资机构用真金白银投票，选中了储能这个赛道，并且精准地布局了产业链上最具技术壁垒和客户优势的关键环节公司。

储能行业在2026年迎来了一个里程碑式的政策节点。2026年1月，国家发展改革委、国家能源局联合发布《关于完善发电侧容量电价机制的通知》，首次在国家层面将新型储能纳入容量电价体系。这意味着，电网侧独立储能电站可以通过提供可靠的调峰调频能力，像煤电、气电一样获得固定的容量电费补偿。这项政策彻底改变了储能的商业模式，它不再仅仅是依附于风电、光伏的“配套成本”，而是成为了电力系统中具有独立盈利能力的市场主体。

政策驱动之外，一个更强大的市场需求正在爆发。那就是AI数据中心的算力竞赛。国际能源署预测，到2026年，全球数据中心（包括AI）的用电量将达到800-1100太瓦时，相比2022年激增。AI大模型的训练和推理消耗着天量的电力，其负载波动剧烈，峰值功率可达平均功率的3倍。传统的风冷散热和电网直供模式已经难以满足其稳定、高质量的用电需求。储能系统，特别是能够快速响应、平滑负荷的构网型储能，成为了保障AI数据中心稳定运行、解决其并网瓶颈的战略性基础设施。英伟达在其下一代数据中心架构中，已将储能系统列为核心组件。

国金证券的研报指出，2026年全球储能新增装机预计将达到438GWh，同比增长62%。增长动力已经从过去单一的新能源消纳，转变为“AI算力基建 能源转型刚需 电网阻塞”的三重驱动。在中国市场，预计2026年新增装机有望达到250GWh，增速高达67%。储能行业正从去库存周期转入补库繁荣期，部分产业链环节将迎来量价齐升。

正是在这样的行业背景下，外资开始了它们的精准狩猎。它们选择的这八家公司，没有一家是市值千亿的行业巨无霸，但每一家都在自己所在的细分领域构筑了深厚的护城河，是产业链上不可或缺的一环。

第一家被外资抱团的公司是科森科技。高盛新进683万股，摩根士丹利新进706万股。这家公司的核心价值在于其全球领先的固态电池封装技术。它与清陶能源合资成立的科森清陶，研发并量产了全球唯一的“铝塑膜-金属复合封装结构”。这种封装技术能通过严苛的360度针刺测试，耐受1000摄氏度高温，将电池热失控风险降低90%。它已经应用于上汽MG4和智己L6等量产车型的固态电池包中。清陶能源规划了65GWh的固态电池产能，科森科技预计将承接其中30?0%的封装订单，潜在收入规模巨大。在储能领域，科森科技同样是特斯拉、宁德时代、比亚迪头部企业的精密结构件核心供应商。外资看中的，是它卡位下一代电池技术最前沿的绝对技术壁垒。

第二家公司是高澜股份。瑞银新进242万股，高盛新进174万股，摩根士丹利新进123万股。这家公司是国内储能液冷温控领域的核心供应商，市场占有率约15%。它深度绑定了宁德时代和比亚迪，并签订了3-5年的长期供货协议。随着储能电站功率密度不断提升，液冷取代风冷成为主流技术路线，高澜股份的合肥基地正在进行规模化扩产。不仅如此，高澜股份还是AI数据中心液冷散热的关键玩家，是英伟达GB300服务器液冷模组的核心供应商，冷板式液冷市占率国内第一，浸没式液冷市占率超过60%。外资布局高澜，等于同时押注了储能和AI算力两大高景气赛道的交叉点——热管理。

第三家公司是杭电股份。高盛新进152万股，美林美银新进146万股，巴克莱加仓至303万股。这家公司走的是“储能电缆 锂电铜箔”的双线布局路径。它是国家抽水蓄能电站500kV高压送出电缆的核心供应商，中标了多个国家级重点项目。同时，它量产4.5-8微米的超薄锂电铜箔，切入了头部储能电池企业的供应链。杭电股份的业务横跨了传统的抽水蓄能和新型的电化学储能，为整个储能系统提供从电力传输到电池材料的关键配套。

第四家公司是中电鑫龙。摩根士丹利新进768万股，高盛加仓至471万股，瑞银新进324万股。这家公司专注于储能系统集成与液冷储能解决方案，主打户外柜和预制舱式储能系统。它凭借成本和认证优势，绑定了头部电池与逆变器厂商。同时，它还前瞻性地布局了锌溴液流电池这一长时储能技术路线。在独立储能电站成为市场主流的背景下，具备系统集成能力和长时储能技术储备的公司价值凸显。

第五家公司是乐山电力。高盛新进250万股，瑞银加仓至218万股，摩根士丹利加仓至212万股，JP摩根加仓至191万股。乐山电力的独特之处在于，它是一家地方电网公司，直接运营储能资产。它投运了龙泉驿100MW/200MWh的省级示范储能电站，储能运维规模在四川省位居第一。外资看中它的，是储能电站从投资建设到运营维护的全周期价值实现能力，这是一种更稳定、更直接的商业模式。

第六家公司是华自科技。高盛新进525万股，摩根士丹利新进528万股，瑞银加仓至580万股。华自科技聚焦于储能系统集成和核心设备自研，其主打产品是构网型液冷PCS（储能变流器）、EMS（能量管理系统）和BMS（电池管理系统）。它覆盖电网侧、用户侧和海外市场，并且自己持有并运维多个储能电站。公司还依托其在锂电设备领域的积累，协同绑定头部电池厂商。华自科技代表了另一类玩家：具备从核心控制设备到系统集成，再到电站运维全链条能力的综合型厂商。

第七家公司是长阳科技。高盛新进186万股，巴克莱新进147万股，JP摩根重仓111万股。长阳科技是储能产业链上游的关键膜材料供应商。它的主业是储能和动力电池用的隔膜，干法隔膜已经量产。更重要的是，它在固态电池核心膜材料领域布局，其固态电解质复合膜已经向头部电池企业小批量供货。随着固态电池产业化进程从0到1突破，上游核心材料供应商将率先受益。

第八家公司是扬电科技。高盛新进191万股，瑞银新进259万股，JP摩根新进131万股。扬电科技为储能系统提供专用的变压器和新能源箱式输变电设备。它依托非晶合金节能技术，为储能电站配套高效电力转换装备。任何储能电站的建设都离不开这些基础的电力设备，扬电科技扮演的是“卖铲子”的角色，无论下游技术路线如何变化，它的需求都确定而稳定。

这八家公司的业务，精准覆盖了从电池材料（长阳科技）、精密结构件（科森科技）、热管理（高澜股份）、电力设备（扬电科技、杭电股份），到系统集成（中电鑫龙、华自科技），再到资产运营（乐山电力）的储能全产业链。外资没有去追逐已经涨幅巨大、市值庞大的行业龙头，而是深入产业链的每一个关键节点，寻找那些技术壁垒高、客户绑定深、业绩弹性大的“隐形冠军”。

市场的反应是迅速的。在容量电价政策落地和AI算力需求爆发的双重刺激下，储能行业的技术路线也在快速演进。大容量电芯成为主流，宁德时代的587Ah、比亚迪的2710Ah刀片电池、海辰储能的1300Ah电芯相继推出。储能系统的平均放电时长从2024年底的2.3小时提升至2025年底的2.58小时，并向4小时及以上演进。构网型储能技术正在从一项前沿技术变为并网的前置条件，在中国大型储能项目中的渗透率预计在2026年将突破30%。热管理方面，液冷技术正在大规模取代风冷，并向全域智能温控和沉浸式液冷升级。

外资的这次集体布局，发生在2026年这个特殊的年份。这是“十五五”规划的开局之年，也是储能行业从“政策驱动”全面转向“市场驱动”的元年。高盛、摩根士丹利这些嗅觉敏锐的国际资本，它们的持仓图谱就像一张精细的产业地图，清晰地标注出了在能源革命和智能革命交汇处，那些最具价值和成长性的坐标。对于普通投资者而言，这张地图的意义不在于简单地“抄作业”，而在于理解全球顶级资本看待中国产业升级和能源转型的视角与逻辑。当行业的底层驱动力发生根本性变化时，价值的锚点也随之迁移。

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