来源：环球市场播报

英伟达 2026 年首份季度财报所处的市场环境，与短短三个月前已截然不同。股市正被 AI 引发的焦虑情绪搅动。作为 AI 基础设施的龙头企业，英伟达（NVDA）正面临极少股票会承受的审视目光。

随着大规模资本支出持续推进，投资者正聚焦于 CEO 黄仁勋对备受期待的Rubin 平台、对华销售以及数据中心收入的最新表态。

如果你正考虑买入英伟达，一位投资组合经理建议：不妨也同时买入几十只同类股票。

原因如下。

想买英伟达，就多买一批同类股

投资已成为美国民众积累财富的主流方式，即便在中低收入家庭中也是如此。根据贝莱德基金会与联邦集团近期的调查，这类家庭中超过一半（54%）表示会参与资本市场投资。

但调查也凸显出新手投资者面临的最大挑战：不知道该投资什么，且对风险感到担忧。

美世咨询投资组合管理副总裁戴维・克拉考尔建议，投资者应该找到像英伟达这样的优质股票 —— 然后批量布局。

“我认为你首先要明确，你相信什么因素能驱动股票长期回报。” 克拉考尔在接受雅虎财经采访时表示，“如果你相信是盈利能力、价值（比如市净率）、动量等你在选股时看重的指标，并且认为这些指标决定前景，那为什么要把自己局限在少数几只股票上？”

他认为，投资者可以通过筛选一批基本面相似、符合自身投资理念的股票来降低风险。

“我们可以整天争论该看哪些基本面，但先假设投资者清楚自己在做什么。” 他补充道，“为什么只买一只？为什么不买 10 只、20 只、30 只、40 只、50 只、100 只在动量或盈利能力上表现优秀的股票？”

持仓越集中，组合波动越大

“比方说，只持有 7 只股票的组合，和更分散的配置相比，风险是不是更高？如果仅用标准差 —— 也就是组合波动率 —— 来定义风险，那答案绝对是肯定的。” 克拉考尔说。

“持有的股票越少，投资组合的价值波动就越剧烈。这是风险的一个衡量维度。” 他继续说道，“系统性风险是股市整体的风险，而你通常能从承担系统性风险中获得回报。你需要暴露在股市里。”

但克拉考尔认为，非系统性风险（个股特有风险）是没有回报的。这就是只持有少量股票的风险。他以特斯拉（TSLA）为例：

“个股特有风险就像是：埃隆・马斯克明天醒来，做出一个疯狂决定。可能是一则公告，因为马斯克本人就带来风险。这是你持有特斯拉要承担的风险。如果重仓特斯拉，这份风险不会给你带来额外补偿。”

ETF 是实现分散投资的好选择

克拉考尔认为，普通投资者应首先把重心放在财务规划上。投资组合的构建，要以提高实现退休等财务目标的概率为出发点。

他表示，对大多数投资者而言，通过交易型开放式指数基金（ETF）实现低成本、被动、高度分散的市场配置，是正确的方式。

“你可以对一只股票做全世界最详尽的研究。所有基本面都符合你的投资理念，技术面也很诱人。但没人能预测单只股票在未来一个月、半年、一年会怎么走。这就是为什么跨多只股票分散配置至关重要。”

别忘了考虑税收影响

克拉考尔称，管理单只股票组合的最大挑战之一是税收，而 ETF 也有助于最小化税负，因为投资者应关注税后组合收益。

与共同基金不同，ETF 很少进行资本收益分配。ETF 的另一项优势是可以合理规避 “虚卖规则”：投资者为抵税，想申报一只股票的亏损来抵消另一笔收益时，如果在 30 天内买入 “实质相同” 的证券，税收优惠就会失效。

但投资者可以卖出一只 ETF，换成跟踪另一不同但相似指数的 ETF，从而合法实现抵税亏损。

“因此，使用 ETF 在底层自动帮你配置和重构组合，且不产生应税事件，对这一策略至关重要。”