本报记者 李勇

2026年2月27日，瓦房店轴承股份有限公司（以下简称“瓦轴B”）股价最终定格于2.80港元/股，这可能是瓦轴B上市历程的最后一个收盘价。

据瓦轴B前期公告，该公司控股股东瓦房店轴承集团有限责任公司（以下简称“瓦轴集团”）以终止瓦轴B上市地位为目的已向该公司全体无限售条件流通股股东发起全面要约。2月27日就是此次要约收购的最后期限。瓦轴B于3月1日晚间公告称，鉴于要约收购结果需进一步确认，经申请该公司股票自2026年3月2日上午开市起停牌。根据最终结果，如果要约收购生效，瓦轴B将向深圳证券交易所（以下简称“深交所”）申请终止上市。

“如果要约生效，也就意味着这家轴承工业老牌企业将以主动退市方式告别资本市场。”深圳市优品投资顾问有限公司投资顾问李鹏岩在接受《证券日报》记者采访时表示，“瓦轴B主动‘退场’，是根据具体情况进行资本结构优化的选择。”

近年经营态势不理想

1996年，瓦轴集团作为独家发起人，将国家授权其持有的主要生产经营性资产（及其相关负债）折价入股，以社会募集方式设立了瓦轴B。1997年3月25日，瓦轴B在深交所挂牌上市，成为我国轴承行业第一家B股上市公司。

首发上市时，瓦轴B实际募得资金3.46亿港元。此后，瓦轴B依托资本市场不断完成产能扩张、技术升级与全球化布局，也曾实现较快发展。

作为国内最大的轴承技术与产品研发和制造基地，瓦轴B在轴承和相关领域积累了多年的实践经验，建立了完善的轴承技术创新体系，已成长为集研发、生产、销售、服务于一体的大型轴承企业，产品覆盖高精度轴承、特种轴承、风电轴承、轨道交通轴承、冶金轴承、机床主轴轴承等十大类、2万余个规格，广泛应用于高端装备、新能源、轨道交通、高端机床等战略性关键领域。

然而，受多重因素影响，瓦轴B近年来经营态势并不算理想。截至2024年末，瓦轴B归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）已经连亏6年；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润（以下简称“扣非净利润”）自2013年起出现长达12年的持续亏损。

瓦轴B前期披露的业绩预告显示，2025年度该公司预计续亏，净利润预计亏损4000万元至7500万元，扣非净利润预计亏损6500万元至1.1亿元。

要约期满或将主动退市

2025年12月份，瓦轴B初步披露了主动退市计划。今年1月18日，瓦轴B正式披露瓦轴集团的要约收购报告书。瓦轴集团以2.86港元/股的价格发起全面要约收购，期限39个自然日，核心生效条件为预受要约股份数量超过3905万股，以实现瓦轴B社会公众持股比例低于10%，触发退市标准。

对于收购目的，瓦轴集团在收购报告书中表示，由于受到全球经济衰退、经济结构调整等方面的冲击，瓦轴B连年亏损、经营状况每况愈下。2025年以来，多重不利因素叠加，经营进一步受限、未来财务风险持续加大，长此以往必将造成经营风险加剧。综合各方因素，瓦轴集团作为控股股东，从全面维护瓦轴B股东利益，体现国企责任担当出发，以终止瓦轴B上市地位为目的向全体无限售条件流通股东发起全面要约收购。

收购报告书还显示，终止上市后，瓦轴集团可能依法采取合法有效方式，取消瓦轴B独立法人地位。

深交所网站披露的数据显示，截至2026年2月26日收市，本次要约收购的预受要约股份数为4941.34万股，已超过要约收购生效的预受要约股份数下限。鉴于要约收购结果需进一步确认，瓦轴B在3月1日披露的公告中提示该公司股票存在终止上市风险，且主动终止上市不设整理期。

“瓦轴集团作为控股股东，通过要约收购实现瓦轴B的退市，可简化股权结构、降低治理成本，将决策重心回归技术研发、高端制造与产业升级，更符合实体企业长期发展逻辑。对中小股东而言，本次要约收购提供了确定性退出通道，为中小投资者提供了公平、透明、可预期的变现机会。”天津天元世通律师事务所律师张新宽在接受《证券日报》记者采访时表示，“主动退市作为资本运作重要选项，也是市场优胜劣汰和资本运作深化的体现。维持上市地位需要承担一定的信息披露、合规审计等治理成本，瓦轴B此次主动退市，也是兼顾企业发展、股东利益与资本效率的理性选择。”