每经记者｜王海慜 每经编辑｜赵云

据Choice数据，今年一季度，A股市场IPO募资金额约300亿元，同比增长近80%，但仍远低于2023年和2022年的第一季度，彼时IPO募资金额都在千亿左右。

具体到各个板块，今年一季度沪市A股、北交所IPO规模增长较快，深市A股略有下降，其中一季度北交所IPO募资金额创下北交所开市以来同期新高。

纵观各大券商投行业务，今年一季度，中金公司在主承销收入上超越中信证券排第一，国投证券、东吴证券跻身前五。从在手IPO项目的排名来看，国泰海通超越中信证券排名第一。

前三月A股权益融资同比下降超10%

据Choice数据，以发行日期口径，今年一季度，A股市场IPO募资金额297.8亿元，较2025年一季度（165.8亿元）、2024年一季度（223.7亿元）分别增长79.6%、33.1%。

不过，今年一季度IPO数据仍然要远低于行业高峰期，呈现温和复苏格局。2023年、2022年一季度，A股IPO募资金额都在千亿左右。

具体到各个板块，今年一季度IPO的增量主要集中在沪市A股（包括沪市主板、科创板）和北交所，深市A股（包括深市主板、创业板）则有所下降。

其中，一季度北交所IPO募资金额55.1亿元，同比增长324.6%，沪市A股IPO募资金额164亿元，同比增长135.5%。另外，今年一季度，北交所IPO募资金额为2021年北交所开市以来的同期新高，也仅次于2022年四季度的85.6亿元，排名单季度第二。

在IPO回暖的背景下，一季度，IPO受理、辅导数量都同比有所增长。其中，A股 IPO受理量达11家，同比增加了4家；IPO辅导备案企业数量为116家，同比增加了30家。值得一提的是，据记者观察，今年以来，这些进军IPO的拟上市企业仍以硬科技类居多。

然而，今年一季度A股市场再融资规模1399.3亿元，同比下降21%。受此影响，一季度A股市场的权益融资总额1697.1亿元，同比下降了12.5%。

一季度主承销收入排名出炉

从最近各大券商披露的2025年年报来看，去年投行业务基本已不再成为券商业绩的拖累项，多数券商的投行业务净收入实现了不同幅度的同比增长。

从去年的行业数据来看，中信证券依然领跑。2025年，中信证券凭借63.36亿元的投行业务净收入，稳居市场第一；中金公司（50.3亿元）、国泰海通（46.57亿元）分别位居第二、 第三。排名第四、第五的分别为中信建投（31.3亿元）、华泰证券（31亿元）。而华泰证券投行业务净收入是第六名东方证券的近一倍。

今年一季度券商主承销业务收入排名 数据来源：Choice数据

今年一季度，中金公司的主承销收入超越中信证券排第一，国泰海通位居第三。国投证券、东吴证券、国联民生、国金证券位居第四至第七位。中信建投、华泰联合分别排在第八位、第十三位。

不过，从近年来的数据来看，一季度行业排名对全年影响相对有限。例如，去年一季度，中信建投主承销收入业内仅排第17名，到年底则升至第二名。

相比之下，在手IPO排队项目数量更能反映各券商投行业务的行业地位。据Choice数据统计，除去受理至今已超3年的项目，截至目前，在手IPO项目数量排名前10的券商分别为国泰海通（在手42个IPO排队项目）、中信证券（33个）、中信建投（27个）、中金公司（23个）、华泰联合（15个）、国联民生（13个）、广发证券（12个）、开源证券（10个）、申万宏源（10个）、东吴证券（10个）。

由此来看，目前，国泰海通、“三中一华”等头部券商以及国联民生等投行特色券商的市场份额依然稳固，而开源证券、东吴证券能跻身前10主要凭借北交所项目的积累。

封面图片来源：每经媒资库