4月5日，国际金价明显回落，现货黄金跌至4675.99美元/盎司，单日跌幅1.73%。国内金价也跟着走低，AU9999报1034元/克，沪金期货约1033元/克，中国黄金基础金价约1035元/克。黄金回收价维持在1015元/克附近，和前几天相比，整体已从高位回落。

主流品牌足金饰品多数在1445元/克上下，周生生为1441元/克，周六福1440元/克，老庙黄金和老凤祥1435元/克，菜百首饰约1420元/克，中国黄金价格相对较低。各品牌之间的首饰金价差并不算特别大，工艺、品牌和门店策略不同，终端售价仍有差别。

铂金价格多数品牌报价在783元/克左右，周六福约803元/克，老凤祥则高达850元/克，菜百首饰和中国黄金相对较低。

金条方面，银行渠道价格普遍在1044元到1060元/克之间，价格更贴近基础金价，适合看重投资属性的买家。

品牌金店金条溢价则高得多，周大福、六福、谢瑞麟等普遍报1266元/克，老凤祥高达1294元/克，老庙黄金1260元/克，菜百首饰1220元/克。单看投资价值，银行金条和基础投资金条的价格更有优势，品牌工艺金条更多体现的是品牌附加值。

深圳水贝市场的批发金价，4月5日，

这轮金价回调后，市场开始讨论一个问题：全球央行是不是在抛售黄金。这个说法最近传得很广，主要原因是土耳其央行黄金储备下降较快。数据显示，土耳其央行一周内黄金储备减少69.1吨，两周累计减少超过118吨，市场因此担心央行售金会不会扩散，并拖累国际金价。

从目前的信息看，把近期金价下跌简单归因为“全球央行抛售黄金”，证据并不充分。瑞银的判断更偏谨慎，认为大规模官方售金出现的可能性不高，央行更可能只是放慢买金节奏，而不是全面转向卖金。

瑞银预计，2026年全球央行购金规模仍有800吨到850吨，

不少调查结果也说明了这一点，多数央行的策略依然是买入后长期持有，真正进行短线调节的比例很低。官方机构和市场投机资金本来就不是同一种交易逻辑。交易员会追逐短期消息和波动，央行更关注储备安全、资产配置和金融稳定。个别国家在压力下阶段性卖金，并不代表全球央行整体转向。

土耳其这次减持更像是特殊情况，当地通胀压力较大，汇率波动明显，外汇市场承压，央行动用黄金储备支持流动性和汇市稳定，属于现实选择。

还有一部分黄金交易通过掉期和互换完成，到期后相关资产仍可能回到储备体系里，账面上的减少，并不等于全部永久卖出。土耳其储备中黄金占比本来就高，这种操作具有很强的本国特征，未必会在其他国家复制。

从更长时间看，央行增持黄金的基础逻辑没有消失，过去十多年里，全球官方机构一直在增加黄金储备，2008年后这一趋势已经形成，2022年后又进一步加快。背后的核心原因很直接，地缘政治不确定性上升，全球金融环境更复杂，储备安全越来越重要。黄金不依赖单一主权信用，抗风险属性又强，很多央行自然愿意继续持有，甚至继续增持。

市场也要看到，央行买金本来就不是连续匀速推进。价格涨得太快时，它们往往不会追高，更多会等回调、等波动收敛，再慢慢配置。价格下跌时，官方买盘有可能

眼下金价还会受到地缘局势、油价、通胀和经济增长预期影响，短期波动难免加大。

对普通投资者来说，现在更需要分清几类价格，基础金价、银行金条价、品牌金条价、首饰零售价，本来就不是一个体系。

金价下跌时，零售端不一定同步大幅下调，品牌溢价和工费仍会拉开差距。买首饰更看重佩戴和工艺，买金条更应看价格、回购渠道和流动性。

至于“央行抛售黄金导致行情转空”这类说法，现阶段还不能轻易下结论。更合理的理解是，部分国家在特殊压力下阶段性动用黄金储备，全球央行整体的购金需求并没有明显逆转。